Allegati al documento informativo - UniCredit Group
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IL CONCAMBIO PROPOSTO DI 1,12 HA IMPLICITO UN PREMIO DELL’11% SUL MID-POINT DEL<br />
FAIR VALUE, INFERIORE AL PREMIO FRA IL 15% E IL 30% PAGATO NELLE TRANSAZIONI<br />
DOMESTICHE PRECEDENTI IN EUROPA<br />
Premio Pre-Annuncio<br />
Multipli di<br />
transazioni<br />
precedenti<br />
Data<br />
Annuncio<br />
Nome Target<br />
Paese<br />
Target<br />
Nome Acquirente<br />
Paese<br />
Acquirente<br />
Status<br />
FFP /<br />
Acq. (1)<br />
V<strong>al</strong>ore<br />
De<strong>al</strong><br />
(€mln)<br />
%<br />
Acquisito 1 Giorno 1 Sett. 4 Sett. 3 Mesi P/BV P/E FY1<br />
13/11/06 B. Lombarda It<strong>al</strong>ia BPU It<strong>al</strong>ia Completata M 6.144 100% (3%) (3%) 0% 33% 2,75x 9,7x<br />
16/10/06 BPI It<strong>al</strong>ia BPVN It<strong>al</strong>ia Completata A 9.527 100% 15% 16% 28% 42% 6,32x 28,8x<br />
26/08/06 SPIMI It<strong>al</strong>ia Intesa It<strong>al</strong>ia Completata M 29.493 100% 7% 7% 14% 12% 2,19x 14,3x<br />
13/03/06 BPI Portog<strong>al</strong>lo BCP Portog<strong>al</strong>lo In Corso A 4.555 100% 19% 25% 30% 53% n.a. n.a.<br />
18/07/05 BNL It<strong>al</strong>ia Unipol It<strong>al</strong>ia F<strong>al</strong>lita A 4.958 59% 17% 27% 35% 28% 1,59x 16,0x<br />
21/12/03 Banco Atlantico Spagna Sabadell Spagna Completata A 1.500 100% 1% 3% 18% 38% 2,73x 28,3x<br />
16/12/02 BPCI It<strong>al</strong>ia BP Bergamo It<strong>al</strong>ia Completata M 1.318 100% 27% 36% 49% 41% 0,91x n.a.<br />
14/11/01 BP Novara It<strong>al</strong>ia BP Verona It<strong>al</strong>ia Completata M 1.561 100% 37% 39% 31% (1%) 1,03x 12,0x<br />
30/05/00 Bank of Scotland UK H<strong>al</strong>ifax UK Completata M 17.009 100% (1%) (2%) 17% 12% 2,41x n.a.<br />
30/05/00 Banco di Napoli It<strong>al</strong>ia SPIMI It<strong>al</strong>ia Completata A 1.791 56% 33% 33% 39% 45% 1,92x 21,4x<br />
29/11/99 NatWest UK RBoS UK Completata A 42.156 100% 36% 30% 8% 2% 2,84x 12,3x<br />
19/10/99 Argentaria Spagna BBV Spagna Completata M 10.706 100% (2%) (4%) 2% (4%) 3,44x n.a.<br />
31/05/99 COMIT It<strong>al</strong>ia Banca Intesa It<strong>al</strong>ia Completata A 10.049 70% 9% 11% 13% 2% 2,92x 3,4x<br />
09/03/99 Paribas Francia BNP Francia Completata A 12.123 65% 46% 57% 51% 67% 1,84x 15,9x<br />
15/01/99 BCH Spagna Santander Spagna Completata M 9.713 100% (4%) (15%) (8%) 2% 2,72x 21,0x<br />
10/09/98 BAM It<strong>al</strong>ia BMPS It<strong>al</strong>ia Completata A 1.463 70% 31% 33% 32% 21% 2,53x n.a.<br />
19/02/98 Banesto Spagna Santander Spagna Completata A 3.468 52% 14% 13% 15% 42% 4,36x 29,0x<br />
Tutti<br />
Media 16,7% 18,1% 22,0% 25,6% 2,41x 18,1x<br />
Mediana 15,3% 16,3% 17,7% 27,9% 2,53x 15,9x<br />
Fusioni<br />
Media 8,8% 8,3% 14,9% 13,6% 2,21x 14,3x<br />
fra pari Mediana (1,0%) (2,3%) 13,8% 11,5% 2,41x 13,2x<br />
Acquisizioni<br />
Media 17,1% 19,2% 20,7% 26,1% 1,88x 14,6x<br />
Mediana 15,3% 16,3% 17,7% 27,9% 1,92x 15,9x<br />
Fonti: M&A monitor, Datastream, comunicati stampa, investor relations<br />
Nota: Premi ante speculazioni di stampa per SanPaolo IMI / Intesa<br />
(1) FFP = Fusione Fra Pari. Definizione basata sulla dimensione relativa / accordi di corporate governance e <strong>al</strong>tre caratteristiche dell’operazione, piuttosto che sulla base della forma leg<strong>al</strong>e<br />
(per es. un’acquisizione può anche essere effettuata leg<strong>al</strong>mente per mezzo di una fusione)<br />
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