Allegati al documento informativo - UniCredit Group

Ai fini della determinazione del Rapporto di Cambio si è tenuto conto del fatto
che Capitalia e UniCredit procedono allo stacco del dividendo relativo all’esercizio
2006 con tempistiche differenti e quindi le azioni delle due società sia a fini valutativi
che ai fini dell’assegnazione in concambio sono considerate al netto del dividendo
relativo all’esercizio 2006 (ex-dividendo).
Si è infine proceduto a definire un intervallo di riferimento per il concambio e si è
verificato che il premio implicito nel Rapporto di Cambio fosse in linea con quelli
mediamente riconosciuti dal mercato.
I dati di mercato inclusi in tutti i metodi di valutazione sono stati aggiornati al
17 maggio 2007 incluso. Per le quotazioni delle azioni non sono stati considerati i
prezzi di Borsa fatti registrare dalle azioni della Società Incorporante e della Società
Incorporanda successivamente all’8 maggio 2007, data in cui il Consiglio di
Amministrazione di Capitalia ha deliberato il conferimento di un incarico
consulenziale volto all’esame e alla valutazione delle varie opzioni strategiche.
6.2 Data di riferimento della valutazione e documentazione utilizzata
6.2.1 Data di riferimento
La data di riferimento della valutazione coincide con quella della presente
relazione ed è effettuata sulla base delle ipotesi di cui ai punti che seguono. Ai fini
della predetta valutazione, si assume che, per ciascuna delle società interessate alla
Fusione, nel periodo intercorrente tra le ultime situazioni patrimoniali disponibili di
cui al successivo paragrafo e la data della presente relazione non si siano verificati
eventi tali da modificarne in modo significativo il profilo patrimoniale, economico e
finanziario.
6.2.2 Documentazione Utilizzata
• Per Capitalia:
– i bilanci civilistici e consolidati relativi agli esercizi 2004, 2005, 2006;
– le relazioni semestrali consolidate al 30 giugno 2005 e 2006;
– la relazione trimestrale consolidata (non sottoposta a revisione contabile) al 31
marzo 2007;
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