Allegati al documento informativo - UniCredit Group

– le proiezioni finanziarie 2007 – 2009 di Capitalia come riportate nei broker
reports degli analisti finanziari che seguono il titolo;
– andamento del titolo Capitalia in Borsa negli ultimi 24 mesi.
• Per UniCredit:
– i bilanci civilistici e consolidati relativi agli esercizi 2004, 2005, 2006;
– le relazioni semestrali consolidata al 30 giugno 2005 e 2006;
– la relazione trimestrale consolidata (non sottoposta a revisione contabile) al 31
marzo 2007;
– le proiezioni finanziarie 2007 – 2009 di UniCredit come riportate nei broker
reports degli analisti finanziari che seguono il titolo;
– andamento del titolo UniCredit in Borsa negli ultimi 24 mesi.
6.3 Limiti dell’analisi e difficoltà di valutazione
Le valutazioni alle quali il Consiglio di Amministrazione, anche con
l’assistenza ed il supporto dei Consulenti Finanziari, è pervenuto, devono essere
considerate alla luce di taluni limiti e difficoltà di valutazione che, nel caso in esame,
possono così sintetizzarsi:
• poiché per Capitalia non era disponibile un business plan prodotto dalla
società, si è ritenuto di utilizzare, come dati previsionali per entrambe le
Banche, il consensus degli analisti finanziari: si sottolinea che i dati
prospettici, per loro natura, presentano profili di incertezza e di potenziale
disomogeneità in termini relativi;
• criteri di valutazione: le stime effettuate risentono dei limiti e delle specificità
proprie dei diversi metodi di valutazione utilizzati, in parte compensati
dall’analisi congiunta dei risultati.
• Capitalia e UniCredit hanno convenuto reciprocamente di non effettuare
alcuna due diligence.
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