Allegati al documento informativo - UniCredit Group

More documents

Recommendations

Info

IL CONCAMBIO PROPOSTO DI 1,12 HA IMPLICITO UN PREMIO DELL’11% SUL MID-POINT DEL FAIR VALUE, INFERIORE AL PREMIO FRA IL 15% E IL 30% PAGATO NELLE TRANSAZIONI DOMESTICHE PRECEDENTI IN EUROPA Premio Pre-Annuncio Multipli di transazioni precedenti Data Annuncio Nome Target Paese Target Nome Acquirente Paese Acquirente Status FFP / Acq. (1) Valore Deal (€mln) % Acquisito 1 Giorno 1 Sett. 4 Sett. 3 Mesi P/BV P/E FY1 13/11/06 B. Lombarda Italia BPU Italia Completata M 6.144 100% (3%) (3%) 0% 33% 2,75x 9,7x 16/10/06 BPI Italia BPVN Italia Completata A 9.527 100% 15% 16% 28% 42% 6,32x 28,8x 26/08/06 SPIMI Italia Intesa Italia Completata M 29.493 100% 7% 7% 14% 12% 2,19x 14,3x 13/03/06 BPI Portogallo BCP Portogallo In Corso A 4.555 100% 19% 25% 30% 53% n.a. n.a. 18/07/05 BNL Italia Unipol Italia Fallita A 4.958 59% 17% 27% 35% 28% 1,59x 16,0x 21/12/03 Banco Atlantico Spagna Sabadell Spagna Completata A 1.500 100% 1% 3% 18% 38% 2,73x 28,3x 16/12/02 BPCI Italia BP Bergamo Italia Completata M 1.318 100% 27% 36% 49% 41% 0,91x n.a. 14/11/01 BP Novara Italia BP Verona Italia Completata M 1.561 100% 37% 39% 31% (1%) 1,03x 12,0x 30/05/00 Bank of Scotland UK Halifax UK Completata M 17.009 100% (1%) (2%) 17% 12% 2,41x n.a. 30/05/00 Banco di Napoli Italia SPIMI Italia Completata A 1.791 56% 33% 33% 39% 45% 1,92x 21,4x 29/11/99 NatWest UK RBoS UK Completata A 42.156 100% 36% 30% 8% 2% 2,84x 12,3x 19/10/99 Argentaria Spagna BBV Spagna Completata M 10.706 100% (2%) (4%) 2% (4%) 3,44x n.a. 31/05/99 COMIT Italia Banca Intesa Italia Completata A 10.049 70% 9% 11% 13% 2% 2,92x 3,4x 09/03/99 Paribas Francia BNP Francia Completata A 12.123 65% 46% 57% 51% 67% 1,84x 15,9x 15/01/99 BCH Spagna Santander Spagna Completata M 9.713 100% (4%) (15%) (8%) 2% 2,72x 21,0x 10/09/98 BAM Italia BMPS Italia Completata A 1.463 70% 31% 33% 32% 21% 2,53x n.a. 19/02/98 Banesto Spagna Santander Spagna Completata A 3.468 52% 14% 13% 15% 42% 4,36x 29,0x Tutti Media 16,7% 18,1% 22,0% 25,6% 2,41x 18,1x Mediana 15,3% 16,3% 17,7% 27,9% 2,53x 15,9x Fusioni Media 8,8% 8,3% 14,9% 13,6% 2,21x 14,3x fra pari Mediana (1,0%) (2,3%) 13,8% 11,5% 2,41x 13,2x Acquisizioni Media 17,1% 19,2% 20,7% 26,1% 1,88x 14,6x Mediana 15,3% 16,3% 17,7% 27,9% 1,92x 15,9x Fonti: M&A monitor, Datastream, comunicati stampa, investor relations Nota: Premi ante speculazioni di stampa per SanPaolo IMI / Intesa (1) FFP = Fusione Fra Pari. Definizione basata sulla dimensione relativa / accordi di corporate governance e altre caratteristiche dell’operazione, piuttosto che sulla base della forma legale (per es. un’acquisizione può anche essere effettuata legalmente per mezzo di una fusione) 5
• Relazione illustrativa di cui all'articolo 2501-quinquies del Codice Civile redatta dal Consiglio di Amministrazione di Capitalia S.p.A.
Page 1:
Società per Azioni. Sede Sociale:
Page 5: • Relazione illustrativa di cui a
Page 8 and 9: istrutturazione, nonché dei progre
Page 10 and 11: miliardi a euro 4,0 miliardi. Le co
Page 12 and 13: Alla fine del 2006, UniCredit è, p
Page 14 and 15: • la fusione per incorporazione d
Page 16 and 17: • Corporate Center: inclusiva del
Page 18 and 19: trascorso tale termine, il capitale
Page 20 and 21: 4. DETERMINAZIONE DEL VALORE DI UNI
Page 22 and 23: 4.3 Limiti dell’analisi e diffico
Page 24 and 25: Ciascun multiplo di P/E è stato ca
Page 26 and 27: 3. Calcolo del Valore Terminale: il
Page 28 and 29: Metodi Stand-Alone (Media Semplice)
Page 30 and 31: In dipendenza della fusione illustr
Page 32 and 33: cui al paragrafo 4 che precede a va
Page 34 and 35: Il metodo di contabilizzazione dell
Page 36 and 37: l’iscrizione al fair value dei be
Page 38 and 39: Capitalia circa la permanenza in vi
Page 40 and 41: Capitalia Asset Management e Capita
Page 42 and 43: dei prodotti distribuiti da Capital
Page 44 and 45: La presente fusione determina, alla
Page 46 and 47: d. un aumento scindibile di capital
Page 48 and 49: della società entro e non oltre il
Page 50 and 51: argomenti esaminati nonché di rice
Page 52 and 53: METODO DI VALUTAZIONE E IPOTESI PRI
Page 54 and 55: IL CONCAMBIO TRA UNICREDIT E CAPITA
Page 59 and 60: CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE DI CAP
Page 61 and 62: In particolare si segnalano, in amb
Page 63 and 64: • nella bancassicurazione, la quo
Page 65 and 66: 2. SOGGETTI CHE PARTECIPANO ALLA FU
Page 67 and 68: Il Gruppo è organizzato attraverso
Page 69 and 70: All’estero, Capitalia opera princ
Page 71 and 72: l’esecuzione delle istruzioni imp
Page 73 and 74: predetti warrant in ragione del rap
Page 75 and 76: Complessivamente, gli aderenti al P
Page 77 and 78: Oggi UniCredit è uno dei principal
Page 79 and 80: di circa euro 422 miliardi, ad un C
Page 81 and 82: prive del diritto di voto ma attrib
Page 83 and 84: Tale soluzione consentirà non solo
Page 85 and 86: nell’attuale sede di Milano saran
Page 87 and 88: produttività commerciale delle due
Page 89 and 90: Gruppo UniCredit. Il Gruppo Capital
Page 91 and 92: 6. INDICAZIONE DEL RAPPORTO DI CAMB
Page 93 and 94: - le proiezioni finanziarie 2007 -
Page 95 and 96: Si è preferito il criterio del DDM
Page 97 and 98: I campioni di società comparabili
Page 99 and 100: Metodi di Controllo Analisi dei Pre
Page 101 and 102: cadauna, al servizio (i) dell’ese
Page 103 and 104: Nessun onere verrà posto a carico
Page 105 and 106: Ne consegue, pertanto, che l’oper
Page 107 and 108:
Azionisti rilevanti ( ≥ )%2 Numer
Page 109 and 110:
sociale ordinario, per il quale gli
Page 111:
1. di approvare, sulla base del bil
Page 115 and 116:
. PROGETTO DI FUSIONE PER INCORPORA
Page 117 and 118:
ordinarie e 21.706.552 azioni di ri
Page 119 and 120:
trascorso tale termine, il capitale
Page 121 and 122:
In conformità a quanto previsto da
Page 123 and 124:
da nominali Euro 0,50 cadauna al se
Page 125 and 126:
Tale diritto potrà essere esercita
Page 127 and 128:
Nell’atto di fusione sarà stabil
Page 129:
• Statuto della Società Incorpor
Page 133 and 134:
TITOLO I Costituzione, sede e durat
Page 135 and 136:
delle Banche Federate, nonché dell
Page 137 and 138:
Straordinaria dei Soci del 12 maggi
Page 139 and 140:
cadauno al prezzo di Euro 4,24 e da
Page 141 and 142:
12. Le azioni di risparmio, quando
Page 143 and 144:
aumentare il capitale sociale con e
Page 145 and 146:
conferitagli dall’Assemblea Strao
Page 147 and 148:
dovranno precisare che in caso non
Page 149 and 150:
deliberazione consiliare. 13. Il Co
Page 151 and 152:
carico del Socio che non esegue il
Page 153 and 154:
dal Vice Presidente Vicario o, in c
Page 155 and 156:
6. In particolare, gli amministrato
Page 157 and 158:
consiglieri saranno tratti dalle ul
Page 159 and 160:
Quali componenti della Direzione Ce
Page 161 and 162:
Statuto all’Assemblea dei Soci. 2
Page 163 and 164:
2. Le deliberazioni del Consiglio s
Page 165 and 166:
stesso. 3. Il Presidente e gli Ammi
Page 167 and 168:
Segretario: le copie, firmate dal P
Page 169 and 170:
34, per la gestione delle Filiali s
Page 171 and 172:
2. I Sindaci effettivi ed i supplen
Page 173 and 174:
candidatura, può figurare in più
Page 175 and 176:
lo stesso ritornerà a ricoprire il
Page 177 and 178:
culturale, da devolversi a giudizio
Page 179:
• Situazione patrimoniale di cui
Page 211:
• Relazione degli esperti di cui
Page 250 and 251:
Relazione al Consiglio di Amministr
Page 252 and 253:
1 Introduzione 1.1 Premessa Citigro
Page 254 and 255:
assume, inoltre, alcuna responsabil
Page 256 and 257:
informazioni e criteri finanziari,
Page 258 and 259:
2 Individuazione delle Metodologie
Page 260 and 261:
3 Descrizione e Applicazione dei Me
Page 262 and 263:
► Per UniCredit, si è fatto rife
Page 264 and 265:
B. Determinazione del tasso di scon
Page 266 and 267:
3.6 Premio di Controllo: Metodo dei
Page 269:
• Fairness opinion rilasciata da
Page 292 and 293:
!
Page 294 and 295:
%1/",(/40*'0/""%7,/"0*(5&+50").#%$1
Page 296 and 297:
'/::0,'(/.&(/(/#$%&/10&0*'%)0 2*44
Page 298 and 299:
% 1/",(/40*'0&*'* &(/(% %33% (,/(%
Page 300 and 301:
" )033%$%'(% +*&(* )%" +/#0(/"% ($/
Page 302 and 303:
"-%(*)*)%""/+*'($02,40*'%0')010),/0
Page 304 and 305:
0 30'0 )%""/ 1%$030+/ )%" /##*$(* )
Page 307:
• Fairness opinion rilasciata da
Page 314 and 315:
6. Partecipato a discussioni manage
Page 316 and 317:
Sulla base di, e subordinatamente a
Page 321:
• Relazione di KPMG S.p.A. sui da
Page 327 and 328:
COMPOSIZIONE DELLE VOCI DELLO STATO
Page 329 and 330:
220. Altri oneri/proventi di gestio
show all

Allegati al documento informativo - UniCredit Group

Create successful ePaper yourself

Delete template?

Save as template?