Jaarverslag 2010 - Dexia.com

als het bedrag van de in pand gegeven cashmiddelen. Zonder
de impact van de schommelingen van de reële waarde van de
derivaten en de toename van de in pand gegeven cashmiddelen,
is het balans totaal in 2010 met 9 % afgenomen tot
448 miljard EUR (1) .
Verbetering van het liquiditeitsprofiel
In 2010 haalde de Groep op de wholesalemarkt voor 44,4 miljard
EUR aan middelen op halflange en lange termijn op. De
ingezamelde fondsen bestaan voor 23,2 miljard EUR uit door
de overheid gewaarborgde schulden, voor 13,6 miljard EUR aan
gedekte obligaties (covered bonds), voor 4,4 miljard EUR aan
gewaarborgde financieringen op lange termijn die geen gedekte
obligaties zijn, en voor 3,2 miljard EUR aan senior niet-gedekte
financieringen.
De Groep boekte flink wat vooruitgang bij het terugdringen van
haar liquiditeitskloof op korte termijn. Zodoende zijn de financieringsbehoeften
op korte termijn in 2010 afgenomen met
48 miljard EUR tot 119 miljard EUR eind december 2010. Dit is
een daling van 141 miljard EUR ten opzichte van het maximumbedrag
van oktober 2008.
Die aanzienlijke verlaging van de financieringsbehoeften op
korte termijn gebeurde tegen erg ongunstige rentevoorwaarden,
die het bedrag van de in pand gegeven cashmiddelen in
2010 deden toenemen met 8 miljard EUR. Dit ondanks een erg
woelig macro-economisch klimaat, dat werd gekenmerkt door
de soevereineschuldencrisis, die zwaar heeft gewogen op de
financiering van tal van Europese banken.
Die goede prestatie was mogelijk dankzij:
• het stevige tempo van het programma voor de inkrimping van
de balans. In 2010 werd voor 27,2 miljard EUR aan obligaties en
leningen in afbouw van het metier Public and Wholesale Banking
verkocht (zie het deel “Inkrimping van de balans” hiervoor);
• de correcte uitvoering van het programma voor de herfinanciering
op lange termijn;
• de beperking van de nieuwe uitstaande leningen aan de
openbare sector, waarvan het bedrag werd afgestemd op het
uitgiftevermogen van de Groep op lange termijn;
• de groei bij de deposito’s die afkomstig zijn van het segment
retail banking, vooral in België en Turkije. Die bedroegen
87,7 miljard EUR eind 2010, tegenover 81,5 miljard EUR eind
2009.
Die verwezenlijkingen hebben bijgedragen tot een meer evenwichtige
financiering van de balans van de Groep, waarbij de
kortetermijnfinanciering verminderd werd en de financiering
met stabiele middelen (voornamelijk commerciële deposito’s)
vermeerderd. Dit ligt in lijn met de verbintenissen ten aanzien
van de Europese Commissie.
Dexia heeft bovendien ook gezorgd voor een aanzienlijke verbetering
van de mix van zijn financieringsbronnen op korte termijn.
Zo maakte Dexia steeds sneller minder gebruik van de kredieten
van de centrale banken (-32 miljard EUR in vergelijking met eind
december 2009) en wordt het sinds oktober 2010 niet langer
gefinancierd met gewaarborgde schulden op korte termijn als
gevolg van de afschrijving van de kortlopende gewaarborgde
kredieten. De evolutie ten gunste van financieringen op langere
termijn die worden opgehaald via de markt voor bilaterale en
trilaterale repo's, zette zich door in 2010.
(1) Pro-formacijfers zijn niet geauditeerd.
Op 31 december 2010 bedroeg het totale bedrag aan effecten
die bij de centrale banken geleend kunnen worden 108 miljard
EUR (waarvan 42 miljard EUR beschikbaar is), wat zorgt voor een
aanzienlijke “liquiditeitsbuffer”, ondanks het actieve beleid van
de Groep om de balans in te krimpen.
In juni 2010 stapte Dexia volledig uit het systeem van de staatswaarborg
voor zijn financieringen, dat in oktober 2008 werd
uitgewerkt. Rekening houdend met de verbetering van de liquiditeitssituatie
en conform zijn verbintenissen ten aanzien van
de Europese Commissie, stopte de Groep vier maanden vóór
de formele vervaldag van 30 oktober 2010 met het uitgeven
van gewaarborgde schulden. Die uitstap gebeurde geleidelijk.
Dexia maakte vanaf oktober 2009 geen gebruik meer van die
waarborg voor contracten met een looptijd van minder dan één
maand of met een onbepaalde looptijd. Vervolgens deed de
Groep vanaf 1 maart 2010 niet langer een beroep op de waarborg
voor haar depositocontracten, met name voor interbancaire
deposito’s. Uiteindelijk zette de Groep op 31 mei 2010 een
punt achter elke vorm van waarborg voor haar financieringen
op minder dan één jaar, en op 30 juni 2010 deed zij hetzelfde
voor haar financieringen op halflange en lange termijn. Alle
nog niet terugbetaalde instrumenten die vóór 30 juni 2010 in
het kader van de staatswaarborg werden uitgegeven, blijven
de genoemde waarborg genieten, conform de voorwaarden
die van toepassing zijn op die uitgiften. De uitstaande gewaarborgde
transacties belopen 44,4 miljard EUR op 31 december
2010 (tegenover 50,4 miljard EUR eind december 2009). Dat
gewaarborgde uitstaande bedrag zal in 2014 volledig afgeschreven
zijn, waarvan ongeveer 40 % in 2011.
Meer informatie over de staatswaarborg vindt u in de toelichting
9.4.C bij de geconsolideerde rekeningen van dit jaarverslag
(pagina 185).
Kostenbesparingen
Om de rentabiliteit van de Groep, die is teruggeplooid op haar
voornaamste activiteiten, in stand te houden, maakte Dexia in
2008 bekend te streven naar een daling van zijn kosten met
15 % op drie jaar, dit is met 600 miljoen EUR tegen eind 2011.
Eind december 2010 beliepen de kosten 3 703 miljoen EUR,
een daling met 10 % in vergelijking met eind december 2008.
De kosten over 2010 werden in grote mate beïnvloed door de
herstructureringskosten, namelijk voor een bedrag van 145 miljoen
EUR.
Andere verbintenissen
Verbintenissen aangaande de metiers
Dexia heeft zich ertoe verbonden de kredietactiviteit van het
metier Public and Wholesale Banking af te stemmen op zijn vermogen
om gedekte obligaties uit te geven en een risk-adjusted
return on capital (RAROC) van minimaal 10 % in acht te nemen.
In 2010 belopen de nieuwe verbintenissen 10,3 miljard EUR en
voor het hele metier werd het niveau van 10 % nageleefd.
Het hervormingsplan: een stand van zaken
Jaarverslag 2010 Dexia 15
Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Aanvullende inlichtingen Jaarrekening