Jaarverslag 2010 - Dexia.com

12.5. Marktrisico en ALM
Graadmeters voor het marktrisico:
a) Activiteiten van Thesaurie & financiële markten (TFM)
• trading book-risico’s: algemeen renterisico, wisselkoersrisico’s,
aandelen, kredietspread en overige risico’s (inflatie, CO 2 ) die
gecontroleerd worden door de Value at Risk-limieten (VaR) en
andere geschikte risicolimieten;
• cash- en liquiditeitsbeheer (CLM) – uitsluitend in banking –
wordt opgevolgd zowel door middel van Value at Risk als
door middel van limieten inzake rentegevoeligheid;
• het kredietspreadrisico van de obligatieportefeuille wordt
opgevolgd via de spreadsensitiviteit.
b) Balansbeheer (BSM-Balance Sheet Management)
• Het renterisico wordt opgevolgd door middel van rentegevoelig
heidslimieten en Value at Risk (VaR) voor BSM en
voor de activiteiten van Dexia FP;
• het kredietspreadrisico wordt opgevolgd via de spreadsensitiviteit;
• het aandelenrisico wordt opgevolgd door middel van Value
at Risk-limieten.
A. ActiViteiten VAn thesAurie en
finAn ciËle mArKten
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening
Thesaurie en financiële markten (TFM) binnen Dexia wordt
voornamelijk opgevat als een ondersteunende functie voor de
Groep.
TFM neemt posities in ten gevolge van trading, maar ook ten
gevolge van niet-tradingactiviteiten die voortvloeien uit cash-
en liquiditeitsbeheer.
Ingevolge de heroriëntering van de TFM-activiteiten, besliste
het Risk Policy Comittee op 7 november 2008 om de VaRlimieten
van TFM te beperken.
De globale TFM VaR-limieten werden verminderd van 178 miljoen
EUR tot 130 miljoen EUR in 4T 2008 en sinds 1T 2009 van
130 miljoen EUR tot 100 miljoen EUR.
TFM beheert de bancaire obligatieportefeuille. Deze portefeuille
wordt sterk afgebouwd.
Jaarverslag 2010 Dexia
225
Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Aanvullende inlichtingen Jaarrekening