Jaarverslag 2010 - Dexia.com

c. trAnsActies met de belgische, frAnse
en luXemburgse oVerheid
waarborgmechanisme voor de
financieringen van dexia
Op 9 december 2008 ondertekenden de Franse, de Belgische
en de Luxemburgse overheid met Dexia een Overeenkomst
inzake Autonome Waarborg, ter implementatie van de principes
die werden uiteengezet in het Protocolakkoord van
9 oktober 2008 tussen de drie overheden en Dexia. Krachtens
deze waarborgovereenkomst garanderen de drie overheden
gezamenlijk maar zonder hoofdelijkheid de uitvoering door
Dexia NV, Dexia Banque Internationale à Luxembourg, Dexia
Bank België en Dexia Crédit Local (inclusief bepaalde filialen
en emissievehikels) van hun terugbetalingsverplichtingen die
voortvloeien uit bepaalde financieringen die werden verstrekt
door de centrale banken, kredietinstellingen en andere institutionele
of professionele beleggers, op voorwaarde dat deze
financieringen werden overeengekomen of uitgegeven tussen
9 oktober 2008 en 31 oktober 2009, en ten laatste op
31 oktober 2011 vervallen.
De overheden waarborgen de terugbetalingsverplichtingen in
de volgende verhoudingen:
(i) 60,5 % voor de Belgische overheid;
(ii) 36,5 % voor de Franse overheid; en
(iii) 3,0 % voor de Luxemburgse overheid.
Om de Waarborgovereenkomst aan te vullen met operationele
en procedureaspecten zijn de drie overheden en Dexia een
“Operationeel Memorandum” overeengekomen. Dit memorandum
voorziet onder andere in een dagelijkse monitoring
van de gewaarborgde financieringen, met inbegrip van de
dagelijkse publicatie van het totale gewaarborgde bedrag en,
wat de gewaarborgde obligatie-uitgiften van Dexia betreft,
een systeem van certificaten die de overheden op verzoek van
Dexia zullen uitgeven als bevestiging dat de betrokken obligatie-uitgifte
door het waarborgsysteem gedekt is.
Op 19 november 2008 keurde de Europese Commissie dit
waarborgmechanisme goed voor een periode van zes maanden
vanaf 3 oktober 2008, met een automatische verlenging tot
een definitieve beslissing door de Commissie, op voorwaarde
dat er een hervormingsplan werd ingediend bij de Commissie.
In maart 2009 bevestigden de drie overheden de verlenging
van de waarborg in overeenstemming met de beslissing van de
Europese Commissie van 13 maart 2009.
Door middel van een Addendum bij de hierboven vermelde
Waarborgovereenkomst van 9 december 2008, de dato
14 oktober 2009, stemden de Belgische, Franse en Luxemburgse
overheid in met een verlenging van het waarborgschema voor
een periode van één jaar, ter dekking van financieringen die ten
laatste op 31 oktober 2010 werden overeengekomen of uitgegeven.
De partijen wensten ook bepaalde wijzigingen door te
voeren in de waarborgovereenkomst, om de staatsinterventie
tot een strikt minimum te beperken en een geordende uitstap
uit de waarborg mogelijk te maken binnen een geloofwaardige
termijn. Die wijzigingen omvatten:
(i) de vermindering van het maximum van de totale gewaarborgde
financieringen van 150 miljard EUR tot 100 miljard EUR,
met een toezegging door Dexia dat het zijn uiterste best zal
doen dit bedrag te beperken tot 80 miljard EUR;
(ii) de verlenging van de maximale looptijd van de nieuw overeengekomen
of uitgegeven financieringen tot vier jaar; en
(iii) de verklaring van afstand door Dexia van het voordeel van
de waarborg, per 16 oktober 2009, voor alle nieuwe contrac-
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening
ten met een looptijd van minder dan een maand en alle contracten
met een onbepaalde looptijd.
De Waarborgovereenkomsten voorzien in de volgende vergoeding
die Dexia moet betalen aan de overheden:
(i) voor financieringen met een looptijd van minder dan twaalf
maanden: 50 basispunten op jaarbasis, berekend op het gemiddelde
bedrag van de gewaarborgde uitstaande financieringen;
en
(ii) voor financieringen met een looptijd van twaalf maanden
of meer: 50 basispunten op jaarbasis, verhoogd met het laagste
van (i) de mediaan van de Dexia CDS-spread op vijf jaar,
berekend tussen 1 januari 2007 en 31 augustus 2008 of (ii)
de mediaan van de CDS-spreads op vijf jaar van alle kredietinstellingen
met een langetermijnkredietrating die gelijk is aan
die van Dexia, berekend op het gemiddelde bedrag van de
gewaarborgde uitstaande financieringen.
De verlenging en wijzigingen zoals voorzien in het addendum
van 14 oktober 2009 werden naar behoren goedgekeurd door
een voorlopige beslissing van de Europese Commissie voor een
periode van vier maanden vanaf 30 oktober 2009 (d.w.z. tot
28 februari 2010) of tot de uiteindelijke beslissing – indien een
dergelijke beslissing wordt genomen vóór 28 februari 2010 –
van de Europese Commissie in de context van de staatssteunprocedure
die ingeleid werd op 13 maart 2009.
Met een afzonderlijke overeenkomst de dato 17 maart 2010
ondertekenden de Belgische, Franse en Luxemburgse overheid
en Dexia wijzigingen en toevoegingen aan het hierboven
genoemde Addendum bij de Waarborgovereenkomst van
14 oktober 2009, om de bepalingen weer te geven van de
definitieve beslissing van de Europese Commissie in de context
van de staatssteunprocedure van 26 februari 2009. De wijzigingen
omvatten:
(i) het vooruitschuiven van de laatste uitgiftedatum voor
gewaarborgde financieringen tot 31 mei 2010 (voor financieringen
met een looptijd van minder dan twaalf maanden)
respectievelijk tot 30 juni 2010 (voor financieringen met een
looptijd van meer dan twaalf maanden);
(ii) het vooruitschuiven van de vervaldatum van de waarborg
op deposito’s (en equivalenten) tot 1 maart 2010;
(iii) een geleidelijke verhoging pro rata temporis van de
vergoeding die Dexia moet betalen, indien het uitstaande
bedrag van de terugbetalingsverplichtingen dat wordt
gewaarborgd door de overheden bepaalde drempels overschrijdt
(met 50 basispunten indien en in de mate dat het
bedrag 60 mil jard EUR overschrijdt maar niet hoger is dan
70 miljard EUR, met 65 basispunten indien en in de mate dat
het bedrag 70 miljard EUR overschrijdt en niet hoger is dan
80 miljard EUR, en 80 basispunten boven de 80 miljard EUR).
Vanaf 30 juni 2010 maakt Dexia voor zijn financieringen geen
gebruik meer van de staatswaarborg. Alle uitstaande instrumenten
die vóór 30 juni 2010 in het kader van die staatswaarborg
werden uitgegeven, blijven de staatswaarborg genieten,
op grond van hun voorwaarden.
Op 31 december 2010 bedroeg het totale uitstaande bedrag
van de terugbetalingsverplichtingen gewaarborgd door de
overheden 44 miljard EUR. In 2010 betaalde Dexia aan de overheden
voor deze waarborg een totale vergoeding ten bedrage
van 380 miljoen EUR.
Alle hierboven genoemde overeenkomsten, alsook het totale
uitstaande bedrag van de gewaarborgde terugbetalingsverplichtingen
en de lijst van effecten waarvoor de overheden
dekkingscertificaten hebben uitgegeven, zijn beschikbaar op de
website www.dexia.com.
Jaarverslag 2010 Dexia
185
Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Aanvullende inlichtingen Jaarrekening