Jaarverslag 2010 - Dexia.com

Beheersverslag
Geconsolideerde
jaarrekening
Aanvullende inlichtingen Jaarrekening
Toelichtingen bij de geconsolideerde jaarrekening
228
Dexia Jaarverslag 2010
rente
2010
(2) (3) aandelen (4) Kredietspread (5)
1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T
Banken BSM (1)
Sensitiviteit (83) (116) 29 (148) (16) (13) (14) (13)
VaR 99 %
10 dagen 48 45 21 85 7 11 12 14
Sensitiviteit 22 45 168 84 (12) (10) (11) (10)
Verzekeringen Beperkte VaR
99 % 10 dagen 102 89 101 116
(1) CLM uitgezonderd.
(2) Sensitiviteit voor een wijziging van 1 %.
(3) Op 31 december 2010 bedroeg de limiet voor rentegevoeligheid 400 miljoen EUR per procent.
(4) Aandelenrisico’s worden hierna verder gedetailleerd.
(5) Sensitiviteit van de AFS-reserve voor een wijziging van 1 basispunt.
BSM aandelen – Gevoeligheid beursgenoteerde
aandelen
De Value at Risk (VaR) vertegenwoordigt de potentiële wijziging
in marktwaarde, terwijl de Earnings at Risk (EaR) de impact op
het boekhoudkundig resultaat vertegenwoordigt als de VaR
werkelijkheid wordt.
a. bank (bsm portefeuille) marktwaarde
De door Dexia berekende VaR meet het potentiële verlies
met een waarschijnlijkheid van 99 % en voor een periode
van 10 dagen.
var % var ear aanschaffingswaarde
31/12/09 (1) 503 16 9,0 % 0 316
31/03/10 89 7 8,0 % 0 45
30/06/10 59 11 18,5 % 0 17
30/09/10 58 12 21,5 % 0 17
31/12/10 (2) 64 14 21,5 % 0 17
(1) De marktwaarde omvat het belang op 31 december 2009 van 336 miljoen EUR in Assured Guaranty (niet opgenomen in de VaR). De VaR-limiet voor de
aandelenportefeuille van de bank bedroeg 70 miljoen EUR op 31 december 2009 (de VaR-limiet omvat niet het belang in Assured Guaranty).
(2) De VaR-limiet voor de aandelenportefeuille van de bank bedroeg 15 miljoen EUR op 31 december 2010.
b. verzekeringsmaatschappij (1) (2) marktwaarde
var beperkte
var (3)
% var ear aanschaffingswaarde
31/12/09 1 435 149 119 8,0 % (52) 1 541
31/03/10 1 388 96 102 6,9 % (46) 1 464
30/06/10 1 063 99 89 9,3 % (85) 1 232
30/09/10 1 180 111 101 9,4 % (42) 1 267
31/12/10 1 359 127 116 9,3 % (32) 1 392
(1) De VaR-limiet voor de portefeuille van de verzekeringsmaatschappij bedroeg 150 miljoen op 31 december 2010. De limiet wordt toegepast op de beperkte
VaR aangezien de VaR eveneens risico's omvat die niet door Dexia gedragen worden, maar door de houders van de polissen. Deze limiet is ongewijzigd in
vergelijking met de situatie op 31 december 2009.
(2) De VaR-limiet van 150 miljoen EUR is samengesteld uit 130 miljoen EUR voor de verzekeringsonderneming (DIS) en uit 30 miljoen EUR voor pensioenfondsen
waarvan het risico volledig door Dexia gedragen wordt (defined benefit pensioenregelingen voor Dexia-werknemers).
(3) De beperkte VaR houdt rekening met de spreiding van het risico tussen de houder van de polis en de verzekeraar.