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kurzfristigen Kreditbedarfs revolvierend
im Rahmen des vereinbarten Gesamtvolumens
emittiert. Commercial Papers
werden in der Regel als abgezinste Papiere
begeben. Die Renditen orientieren
sich an repräsentativen Geldmarktsätzen
im entsprechenden Laufzeitbereich.
Euro-Medium-Term-Note-
(EMTN-) Programm
Programm zur Begebung von Schuldverschreibungen,
die als Daueremission
im mittel- bis langfristigen Be reich fortlaufend
emittiert werden können. Sie
werden von den begleitenden Banken
bei institutionellen Investoren platziert.
Das EMTN-Programm verfügt über eine
standardisierte Dokumentation und
stellt den vertraglichen Rahmen für die
einzelnen Emissionen dar.
Exposure
In der Überwachung von Adressenausfallrisiken
wird unter Exposure die
Summe aller Risikopositionen aus
Geschäften einer wirtschaftlichen
Kreditnehmereinheit mit den hierunter
befindlichen Partnern verstanden.
Fair Value
Der Betrag, zu dem ein Vermögenswert
zwischen Sachverständigen, vertragswilligen
und voneinander unabhängigen
Geschäftspartnern getauscht oder
eine Verpflichtung beglichen werden
könnte. Je nach Anwendungsfall wird
der Wertbegriff durch Wertmaßstäbe
wie z. B. den Marktwert oder – wenn
diese fehlen – durch interne Bewertungsmodelle
ausgefüllt.
Fair Value Hedge
Hierbei handelt es sich vornehmlich um
Festzinspositionen (z. B. eine Forderung
oder ein Wertpapier), die durch ein
Derivat gegen Fair-Value-Veränderungen
gesichert werden.
Goodwill (Geschäfts- bzw.
Firmenwert)
Der sich bei einer Beteiligungs- oder
Unternehmensübernahme aus der Verrechnung
der Anschaffungskosten mit
dem Fair Value der Vermögenswerte
und Verpflichtungen ergebende Unterschiedsbetrag
wird als Geschäfts- oder
Firmenwert (Goodwill) bezeichnet.
G-REIT (German-REIT)
REIT nach deutschem Recht. Ein REIT
(Real Estate Investment Trust) ist eine
in der Regel börsennotierte, steuerlich
privilegierte Immobilien-Aktiengesellschaft.
Auf Ebene des REITs bleibt der
Gewinn steuerfrei und wird nahezu
vollständig ausgeschüttet. Hingegen
werden Steuern auf die Dividende der
Aktionäre erhoben. Ein Gesetzentwurf
sieht die Einführung von G-REITs im Jahr
2007 vor.
Hybridkapitalcharakter
Mischform zwischen Fremd- und Eigenkapital,
sodass im Interessenausgleich
zwischen dem Wunsch nach Risikoübernahme
und der Beschränkung der
unternehmerischen Führung stets ein
Optimum gefunden werden kann.
Typische Vertreter der hybriden Finanzmittel
sind Nachrangdarlehen, stille Einlagen
oder Genussscheine.
IFRS (International Financial Reporting
Standards)
Die IFRS umfassen neben den als IFRS
bezeichneten Standards auch die bisherigen
International Accounting Standards
(IAS) und Interpretationen des
Standing Interpretation Committee
(SIC) bzw. International Financial Reporting
Interpretation Committee (IFRIC)
sowie Standards und Interpretationen,
die vom IAS-Board künftig herausgegeben
werden.
Impairment
Nicht planmäßige Wertherabsetzung
von Aktiva wie z. B. Geschäfts- oder
Firmenwert, Kreditforderungen und
Sachanlagen aufgrund voraussichtlicher
Wertminderung der entsprechenden
Aktiva.
IRB-Basisansatz
Ansatz zur Berechnung des Eigenmittelerfordernisses
für das Kreditrisiko, bei
dem die Risikogewichte der Kredite
auf bankeigenen Bonitätseinstufungen
beruhen. Werden die Ausfallwahrscheinlichkeiten
je Rating-Klasse und
Kreditnehmer durch die Bank berechnet,
alle anderen Risikoparameter
aber durch die Aufsicht fest gelegt, so
spricht man vom IRB-Basis ansatz.
Kommissionshandel
Handel und Abwicklung von Geschäften
mit Finanzinstrumenten im Auftrag
des Kunden (Bank handelt auf fremde
Rechnung).
Glossar 169
Konfidenzniveau
Wahrscheinlichkeit, mit der ein poten -
zieller Verlust eine durch den Value-at-
Risk (VaR) definierte Verlustobergrenze
nicht überschreitet.
Korrelation
Die Korrelation gibt als Maß des Gleichlaufs
sowohl die Stärke als auch die
Richtung des Zusammenhangs zwischen
zwei Risikofaktoren an. Die Korrelation
ist als normierte Größe auf den
Wertebereich zwischen –1 (perfekt
negative Korrelation) und +1 (perfekt
positive Korrelation) begrenzt.
MaRisk
Verbindliche Vorgabe der Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin)
für die Ausgestaltung des Risikomanagements
in deutschen Kreditinstituten. In
den MaRisk hat die BaFin als Aufsichtsbehörde
zur Konkretisierung des § 25a
Abs.1 KWG die bis dahin gültigen Mindestanforderungen
an das Betreiben
von Handelsgeschäften (MaH), Mindestanforderungen
an die Ausgestaltung der
internen Revision (MaIR) und Mindestanforderungen
an das Kreditgeschäft
(MaK) konsolidiert, aktualisiert und ergänzt.
Die MaRisk sind im Dezember
2005 veröffentlicht worden und zum
01. Januar 2007 in Kraft getreten.
Master-KAG
Investmentgesellschaft, die als spezialisierte
Service-KAG fungiert, indem sie
Portfoliomanagementfunktionen bereits
für ein einzelnes Mandat auf verschiedene
externe Vermögensverwalter auslagert,
dem institutionellen Anleger
jedoch ein einheitliches Re porting
bereitstellt. Sie ermöglicht somit institutionellen
Kunden die Bündelung ihrer
gesamten administrierten Assets bei
nur einer Investmentgesellschaft.
Nettoanfangsrendite
(„Cap Rate“)
Verhältnis von Nettomieteinnahmen
(Mieteinnahmen abzüglich nicht umlegbarer
Nebenkosten) zum Gesamtkaufpreis
(Kaufpreis zuzüglich marktüblicher
Nebenkosten). In den USA werden
äquivalent Cap Rates angegeben.
Neubewertungsrücklage
In der Neubewertungsrücklage werden
Fair-Value-Bewertungseffekte aus Finanzinstrumenten
der Kategorie Available
for Sale sowie deren latente Steuereffekte
erfolgsneutral erfasst.