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64 Konzernlagebericht
Die DekaBank geht Optionspositionen in nur
sehr geringem Umfang ein.
Limitierung und Reporting der
Marktpreisrisiken
Im Rahmen der internen Marktpreisrisikoermittlung
werden Risikokennziffern wie beschrieben
auf täglicher Basis mittels Szenarioanalysen,
nach der Szenario-Matrix-Methode und nach
dem Value-at-Risk-Verfahren ermittelt und insbesondere
auch zur operativen Limitierung
der Handels- und der Treasury-Positionen verwendet.
Die Limitierung der ermittelten Verlustpotenziale
erfolgt auf Port folioebene.
Zusätzlich zu diesen Risikolimiten werden
zur effektiven Verlustbegrenzung Stop-Loss-Limite
definiert. Berechnungsgrundlage für die Auslastung
der Stop-Loss-Limite ist das betriebswirtschaftlich
aufgelaufene Jahresergebnis. Dieses
wird von der Einheit Rechnungswesen im Corporate
Center Risiko & Finanzen ermittelt.
Sämtliche Risikolimite werden vom Risikocontrolling
überwacht. Die Limitauslastungen
werden täglich den jeweils zuständigen
Geschäftsfeldern und den für diese Geschäftsfelder
zuständigen Vorstandsmitgliedern berichtet.
Darüber hinaus wird der Überwachungsvorstand
täglich über die Risikopositionen und die
entsprechenden Limit auslastungen sowohl der
Value-at-Risk im DekaBank-Konzern 1) (Abb. 17)
Handelsbücher als auch der Treasury-Position
unterrichtet.
Limitüberschreitungen werden vom Risiko -
controlling unverzüglich dem Gesamtvorstand
angezeigt.
Backtesting der Risikokennziffern
Zur Überprüfung der Güte unserer Value-at-
Risk-Prognose führen wir regelmäßig ein Back -
testing durch. Hierbei werden grundsätzlich
unter der Annahme unveränderter Positionen
die Tagesergebnisse, die aufgrund der beobachteten
Marktentwicklung des Folgetages theoretisch
erzielt werden, den jeweils mittels Varianz-
Ko varianz-Ansatz prognostizierten Value-at-
Risk-Werten des Vortages gegenübergestellt.
Die Backtesting-Ergebnisse verwenden wir
zur Weiterentwicklung des Risikomodells.
Ein Reporting der Backtesting-Ergebnisse
erfolgt seitens des Risikocontrollings auf
vierteljähr licher Basis an das APSK.
Aktuelle Risikosituation
Gesamtüberblick
Die folgende Tabelle zeigt die aktuellen Valueat-Risk-Kennziffern
des Konzerns, differenziert
nach Zinsänderungs-, Aktienkurs- und Währungsrisiko
(Abb. 17).
Haltedauer Jahres- Durch- Min./Max. Jahres- Durch- Min./Max.
in ultimo schnitt ultimo schnitt
Tagen 2006 2006 2006 2005 2005 2005
Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. € Mio. €
Zinsrisiko
Handel 1 0,88 1,74 0,79/3,19 1,53 0,63 0,25/2,04
Treasury 10 8,94 20,34 8,94/35,55 23,96 28,53 19,18/42,37
Konzern
Aktienrisiko
10 10,23 23,16 9,16/40,57 27,24 29,60 19,75/42,98
Handel 1 0,65 1,41 0,65/2,24 0,84 1,28 0,56/1,98
Treasury 10 20,71 14,66 8,57/21,93 11,01 10,92 6,59/16,81
Konzern
Währungsrisiko
10 22,11 17,86 10,44/26,00 12,72 13,83 10,08/21,15
Handel 1 0,06 0,16 0,04/0,39 0,06 0,24 0,02/0,55
Treasury 10 0,63 0,99 0,37/1,68 0,64 0,54 0,12/1,30
Konzern 10 0,51 1,07 0,31/2,29 0,52 1,06 0,21/2,27
1) Alle Value-at-Risk-Kennziffern wurden auf Basis der Parametrisierung für die interne Risikoermittlung ermittelt.