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62 Konzernlagebericht
Risikokategorien – Einzelrisiken
Marktpreisrisiken
Risikodefinition
Unter dem Marktpreisrisiko versteht die
De kaBank das Risiko eines wirtschaftlichen
Ver lustes auf Positionen im eigenen Bestand,
der sich aus zukünftigen Marktpreisschwankungen
ergibt. In der DekaBank werden Marktpreisrisiken
in Form von Zins-, Aktien-, Kreditspreadund
Währungsrisiken einschließlich der jeweils
dazugehörigen Optionsrisiken eingegangen.
Organisation des
marktrisikobehafteten Geschäfts
Die Aufgaben von Risikosteuerung und Risikoüberwachung
für Marktpreisrisiken werden vom
Vorstand, dem Aktiv-Passiv-Steuerungs-Komitee
(APSK), dem Geschäftsfeld Corporates & Markets
sowie dem Risikocontrolling im Corporate
Center Risiko & Finanzen wahrgenommen.
Die Risikosteuerung erfolgt durch das Ge -
schäftsfeld Corporates & Markets sowie durch
das APSK. Dem APSK gehören die für das Ge -
schäftsfeld Corporates & Markets sowie für das
Corporate Center Risiko & Finanzen zuständigen
Mitglieder des Vorstands, ferner deren Leiter und
ein Vertreter der Einheit Makro Research des Ge -
schäftsfelds Asset Management Kapitalmarkt an.
Das APSK kommt grundsätzlich zweimal monatlich
zu Sitzungen zusammen. Die Dispositionsmaßnahmen
im Rahmen der vom Vorstand festgelegten
Limite werden jeweils in der Vorstandssitzung
zur Kenntnis gegeben, welche auf die
Sitzung des APSK folgt. Limitänderungen für die
Portfolios des Handels insgesamt sowie der strategischen
Position werden im APSK erörtert und
dem Vorstand zur Beschlussfassung vorgelegt.
Die Risikoüberwachung erfolgt durch die
Einheit Risikocontrolling im Corporate Center
Risiko & Finanzen. Sie verantwortet die met ho -
dische Entwicklung, Qualitätssicherung und
Überwachung der Verfahren zur Quantifizierung
der Marktpreis risiken. Zu den Aufgaben des Risikocontrollings
zählen daneben die Risikoberichterstattung
wie auch die Limitüberwachung und
Eskalation von Limitüberschreitungen an den
Gesamtvorstand.
Zur Messung und Überwachung der Risiko -
position werden alle zum Bewertungstag bestehenden
Einzelpositionen des DekaBank-Konzerns
herangezogen. Messung, Überwachung
und Re porting der Risikoziffern orientieren sich
an einer konzernweit einheitlichen Portfoliohie -
rarchie. Hierbei wird insbesondere auch zwischen
dem Handelsbuch und dem Treasury (strategische
Position) unterschieden. Jedes Geschäft
wird unverzüglich bei Geschäftsabschluss einem
Portfolio zugeordnet.
Quantifizierung der Marktpreisrisiken
Die bedeutendsten Marktpreisrisiken des
De kaBank-Konzerns liegen im Zinsänderungsund
im Aktien risiko begründet und resultieren
sowohl aus strate gischen Positionen als auch aus
Beständen des Handels. Entsprechend dem Um -
fang der zins- und ak tien relevanten Geschäfte
sowie der Komplexität und dem Risikogehalt
misst die DekaBank der Entwicklung und Verfeinerung
des Systems zur Messung und Überwachung
der Risiken der Zins- und Aktienpositionen
einen be sonders hohen Stellenwert bei.
Im Rahmen der internen Marktpreisrisikoermittlung
werden täglich Risikokennziffern mittels
Szenarioanalysen nach der Szenario-Matrix-
Methode und nach dem Value-at-Risk-Verfahren
ermittelt. Neben der Limitierung der Risikopositionen
sind zur effektiven Verlustbegrenzung
Stop-Loss-Limite auf Portfolioebene eingerichtet.
Standardszenarien
Im Rahmen der Szenarioanalysen sind entsprechend
der unterschiedlichen Risikofaktoren für
Zins-, Kreditspread-, Wechselkurs- und Aktienkursveränderungen
jeweils Standardszenarien
definiert. Sie dienen der operativen Steuerung
und Limitierung der linearen Risiken aus den
Handels- und den Treasury-Positionen.
Als Standardzinsszenario für die Ermittlung
des Zinsrisikos wird dabei eine hypothetische
Parallelverschiebung der aktuellen währungsund
segmentspezifischen Renditekurven um
100 Basispunkte nach oben und unten ver -
wendet. Die Ermittlung des Zinsrisikos erfolgt
pro Währung über den Vergleich der Barwerte
sämtlicher Einzelgeschäfte, die mittels aktueller
und verschobener Zinskurven berechnet werden.