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Bei Differenzierung nach Risikoarten entfielen
zum Jahresultimo 2006 (bei einer Haltedauer
von zehn Tagen) 10,23 Mio. Euro auf Zinsänderungsrisiken.
Dies entspricht einem Anteil von
31 Prozent des konzernweiten Marktpreisrisikos.
Auf Aktienkursrisiken entfielen mit 22,11 Mio.
Euro 67 Prozent und auf Währungsrisiken mit
0,51 Mio. Euro die verbleibenden 2 Prozent.
Die Aktienkursrisiken resultierten dabei im
Wesentlichen aus Engagements in Spezialfonds
und zu einem geringeren Teil aus Anschub -
fi nanzierungen.
Zinsänderungsrisiko
Im Vergleich zum Jahresultimo 2005 sind die
Zinsänderungsrisiken konzernweit um 17,01
Mio. Euro gesunken. Zurückzuführen ist dieser
Rückgang im Risiko auf den deutlichen Abbau
der Risikopositionen bei einer sich verflachenden
Zinskurve.
Die untenstehende Grafik gibt das Zinsänderungsrisiko
für den Konzern im Jahresverlauf
2006 wieder (Abb. 18).
Auf Konzernebene lag das Zinsrisiko auf
der Basis Value-at-Risk im Jahr 2006 zwischen
9,16 und 40,57 Mio. Euro.
Auch im Berichtsjahr bestimmten die Positionen
in EUR das Zinsänderungsrisiko, wobei
die Risikopositionen insgesamt über alle Laufzeiten
deutlich zurückgefahren wurden. Zum Jahresultimo
2006 betrug der Risikoanteil aus Euro-
Positionen knapp 82 Prozent am konzernweiten
Zinsrisiko.
Jahresverlauf Zinsrisiko Konzern 2006 (Abb. 18)
Mio. €
45
40
35
30
25
20
15
10
5
Value-at-Risk Minimum Maximum durchschnittlicher Wert
Aktienkursrisiko
Die Aktienkursrisiken sind im Vergleich zum Jahresultimo
2005 insgesamt um 9,39 Mio. Euro
gestiegen. Bei im Jahresverlauf anziehenden
Kursen und ansteigenden Volatilitäten wurden
die Aktienpositionen insbesondere im Spezialfondsbereich
weiter aufgebaut.
Die Entwicklung des Aktienkursrisikos im
Jahresverlauf kann der folgenden Grafik entnommen
werden (Abb. 19).
Das konzernweite Aktienkursrisiko verlief im
Jahr 2006 in einer Bandbreite von 10,44 Mio. bis
26,00 Mio. Euro und resultierte im Wesentlichen
aus Positionen im Euro-Raum. Zum Jahresultimo
betrug der Anteil des Risikos aus dem Euro-Raum
ca. 73 Prozent am konzernweiten Aktienrisiko.
Währungsrisiko
Das Währungsrisiko blieb im Berichtsjahr auf
sehr niedrigem Niveau zwischen 0,31 Mio. und
2,29 Mio. Euro und lag zum Jahresende mit
0,51 Mio. Euro um 0,01 Mio. Euro geringfügig
unter dem Wert zum Vorjahresultimo. Die nachfolgende
Grafik zeigt die Entwicklung des Währungsrisikos
im Jahresverlauf 2006 (Abb. 20).
Das Währungsrisiko wird vornehmlich über
Positionen in US-Dollar getrieben.
Adressenausfallrisiken
Risikodefinition
Adressenausfallrisiken bezeichnen Risiken, die
dadurch entstehen, dass ein Kreditnehmer oder
0
31.12. 31.01. 28.02. 31.03. 30.04. 31.05. 30.06. 31.07. 31.08. 30.09. 31.10. 30.11. 31.12.
Risikobericht
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