I. Contexto - Latin American Network Information Center

I / CONTEXTO 51
Además, las entidades pueden evitar los efectos negativos de
los eventos inesperados contratando seguros para sus carteras de
crédito, obteniendo recursos adicionales para refinanciar las deudas
impagas y/o induciendo —incluso obligando— a sus clientes a
contratar seguros. Sin embargo, este tipo de instrumento tiende
a ser limitado (en cobertura o muy exigente en cuanto a escala)
y relativamente costoso o, como sucede en muchos países, inexistente
ante la ausencia de mercados de seguros en las zonas rurales.
El Estado puede ayudar generando instrumentos para reducir
los riesgos, pero no hay consenso sobre la superioridad de ninguno
de estos mecanismos. Veremos a continuación las intervenciones
más comunes.
— Programas de garantías de cartera que se dan en ausencia de
mecanismos o mercados de seguros. Existen mecanismos para
garantizar porciones de la cartera de un intermediario. 50
— Fondos de garantías. En general, la evidencia sobre el estable--
cimiento de fondos de garantías es mixta. 51 En muchas de las
experiencias recientes en la región estos no han logrado
dinamizar los mercados ni promover el acceso de vastos sectores
de clientes rurales sin garantías. Estos fondos son, de
cualquier manera, mecanismos complejos que deben evaluarse
en cada caso. 52 Al igual que en el instrumento anterior, las
garantías no deben cubrir el 100% de los riesgos.
— Programas de seguros, 53 al menos contra catástrofes climáticas
o variaciones significativas de precios. En general, los siste-
50. El principal problema de este tipo de mecanismos es su limitada sostenibilidad.
51. Llisterri et al. (2006).
52. Ver Meyer y Nagarajan (1996) para una discusión sobre estos fondos.
53. Ver Wenner y Arias (2003) para saber lo que se ha avanzado en América Latina
y Skees (2003) para una discusión de los desafíos que enfrenta la creación de
instrumentos de manejo de riesgos en los mercados financieros rurales.