I. Contexto - Latin American Network Information Center

II / EXPERIENCIAS EN CURSO EN AMÉRICA LATINA 101
apoyo sólo puede ser limitado y que tiene que ser exigente con el
principio de mantener una relación de segundo piso con sus clientes.
Desgraciadamente, hay bastante incertidumbre sobre el futuro de
esta institución, tanto por la aprobación de la Ley del Microcrédito
que será la iniciativa a favor de las microfinanzas con orientación social
que apoyará el gobierno (además en año electoral), que cuenta
con muchos más recursos que FONCAP S. A., 10 como porque la entidad
dueña de las acciones clase B estaría interesada en vender su paquete
accionario. Esto último podría ser la oportunidad de abrir el directorio
a nuevos accionistas o grupos de accionistas que acercaran la entidad
a grupos o segmentos particulares, más en la línea de la experiencia
de BANRURAL S. A. en Guatemala. Sin embargo, esta opción no es del
todo atractiva, toda vez que como discutimos, el control de la entidad
está en los accionistas del sector público, a pesar de tener un porcentaje
minoritario del accionariado. También lo que podría darse es que
dada la preferencia que posee el sector público en las opciones de
venta de las acciones clase B, este accionista aprovechara esta oportunidad
para consolidar su dominio sobre la entidad (comprando
parte o el conjunto de las acciones clase B).
Al inicio de esta década, FONCAP S. A. financiaba las actividades
de doce instituciones de microcrédito (cinco ONG, tres sociedades
anónimas, tres cooperativas y mutuales y un banco del sector
financiero formal), en las que la cartera en riesgo con atrasos de
más de treinta días promediaba el 14.3%. 11 El financiamiento típico
de FONCAP S. A. tiene un plazo de hasta tres años a una tasa de
12% anual. 12 Para el año 2006 la cartera de FONCAP S. A. ascendía
a US$ 8.2 millones, y casi el 87% de la misma presentaba una situación
normal. 13 Con ello se estima que se llegaba a 33,612 micro-
10. Los recursos de la Ley del Microcrédito no pueden destinarse a entidades con
fines de lucro, como sí lo puede hacer FONCAP S. A. Esto hará que FONCAP S. A. se
concentre en intermediarios más empresariales.
11. Bulát, en Delfines et al. (2006).
12. Lambertini y Leyba (2006).
13. El 5.46% de la cartera se encontraba en situación irregular o judicial.