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74 CAROLINA TRIVELLI E HILDEGARDI VENERO Las instituciones financieras de desarrollo dedicadas a financiar el agro El 30% de estas instituciones financieras de desarrollo que operan en la región, es decir 32 entidades, otorgan financiamiento a la actividad agropecuaria, sea porque se crearon específicamente para este fin (son diez las entidades especializadas en colocar en el agro o en el ámbito rural), o porque siendo de orientación multisectorial, en promedio, una parte de sus colocaciones corresponde a colocaciones agropecuarias. Once de ellas colocan menos del 30% de su cartera en el agro (colocan en promedio el 11.5% de su cartera en este sector), mientras que las otras once entidades colocan en promedio el 51% de su cartera en el agro. El nivel de colocaciones de estas 32 entidades financieras de desarrollo en el sector agropecuario se sitúa alrededor de los US$ 23 mil millones al año. 73 En promedio, estas instituciones prestan más del 26.2% de sus colocaciones totales al sector agropecuario y rural. 74 Los niveles de rentabilidad registrados son, en conjunto, alentadores. Sólo cuatro de las 32 instituciones muestran una ROE y una ROA negativas. Por el contrario, la mayoría obtiene utilidades, que en promedio (ponderado por activos) alcanzan el 14.5% de su patrimonio. En cuanto a la calidad de su cartera, el conjunto de entidades financieras de desarrollo registra una tasa de morosidad promedio de 3.4%, 75 aunque siete de ellas reportan carteras vencidas superiores al 10%. Sus indicadores de gestión también muestran resultados positivos, dado que el promedio de gastos administrativos como porcentaje de los ingresos totales es del 20%, mientras que el promedio de gastos de personal se reduce a 13% al ser ponderados por activos, como se puede apreciar en el cuadro 1.5 y en el gráfico 1.4. Es interesante notar que ninguna de las 32 instituciones financieras de desarrollo que intermedia fondos hacia el agro es privada: todas 73. Cifra estimada a diciembre del 2004. 74. En caso de que no se considere el Banco Do Brasil debido a la escala de sus operaciones, este porcentaje es de 22.2%. 75. Estimada a partir del ratio cartera vencida/cartera total.
I / CONTEXTO 75 CUADRO 1.5 AMÉRICA LATINA Y EL CARIBE. INDICADORES FINANCIEROS DE 32 BANCOS CON COLOCACIONES EN EL SECTOR AGROPECUARIO, 2004 Promedio ponderado por activos Promedio ponderado por patrimonio ROA 0.84 0.66 ROE 14.49 9.97 Tasa de morosidad 3.40 3.29 Utilidad/ Ingresos 9.79 13.10 Gastos personal / Ingreso 12.81 9.12 Gastos de administración / Ingresos 21.93 19.43 Gastos totales / Ingresos totales 89.90 84.91 Fuente: ALIDE; páginas web de los bancos; y superintendencias de banca y seguros. Elaboración: IEP. son de capital público o mixto (público y privado), situación que contrasta con el hecho de que 22 de las 76 instituciones financieras de desarrollo que no poseen colocaciones agropecuarias son privadas. Como mencionamos, de las 32 instituciones con colocaciones agropecuarias, once de ellas destinan menos del 30% de su cartera al sector agropecuario, otras once colocan entre 31% y 99% en el sector agropecuario, y diez colocan el 100% en ese sector. Al analizar la eficiencia financiera y operativa de estas instituciones por grupos, se puede apreciar que, en general, existe una relación inversa entre el porcentaje de colocaciones en el agro y la eficiencia financiera y operativa: mientras mayor es el porcentaje de la cartera colocada en el sector agropecuario, menor será la rentabilidad, mayor la mora y mayores los gastos administrativos y en personal, como se aprecia en los gráficos 1.5 y 1.6. Otra característica de estas 32 instituciones financieras de desarrollo son sus significativas diferencias de escala. En estas 32 instituciones hay entidades grandes, medianas y pequeñas. Si definimos la escala de la institución a partir del valor de sus activos, tenemos que once entidades son pequeñas, con activos de menos de US$ 300 millones, once son medianas, con activos de entre US$ 300 millones
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