trimestre - Indetec

as 3 y propiedades los gráficos estabilizadoras para cada país se de muestran las transferencias en el ANEXO. intergubernamentales
ras de las transferencias intergubernamentales pueden ser evaluadas mediante la
x e 3. indicadores. Medición de El las indicador propiedades más simple estabilizadoras la correlación de las transferencias entre las fluctuaciones intergubernamentales
de
sos dades por estabilizadoras transferencias,
Trimestre Fiscal
de donde
Nº
las
97
transferencias un valor negativo intergubernamentales indica un sistema pueden transferencias ser evaluadas mediante la
de o un una sistema variedad desestabilizador; indicadores. sin El embargo, indicador los más coeficientes simple es de correlación correlación constituyen entre las fluctuaciones de
y no las dicen de nada los ingresos sobre la por magnitud transferencias, de la relación. donde La un comparación valor negativo de las indica varianzas un sistema de las de transferencias
ués r y un de valor las positivo transferencias un sistema pueden desestabilizador; también ayudar sin embargo, a evaluar los coeficientes las propiedades de correlación constituyen
mparación El cuadro 4 y la gráfico 13 evalúan las propiedades estabilizadoras de los sistemas
r impreciso tiende ya que a no sobreestimar dicen nada sobre su carácter la magnitud procíclico de la cuando relación. las La transferencias comparación de son las varianzas de las
es gresos antes tributarios y de después transferencias propios de de las los desde GSC transferencias y cuando diferentes ambas pueden puntos variables también de vista, presentan ayudar usando una a evaluar fuerte cinco las indicadores propiedades
o ras, más pero fiable dicha conjuntamente. consiste comparación el uso La tiende elección regresiones a sobreestimar de que los relacionen indicadores su carácter las procíclico se fluctuaciones ha basado cuando anuales en las la transferencias metodología son
iables n respecto como desarrollada a el los PIB ingresos o los por ingresos tributarios von Hagen tributarios propios y Hepp de de los los (2001) GSC GSC: y el cuando Boadway signo ambas y el y tamaño Hayashi variables de (2004), los presentan adaptada una fuerte a
reciente. transferencias Un las camino siguen
necesidades más el fiable ciclo.
de consiste Para tener
la comparación el en uso cuenta de internacional.
regresiones que muchas que relacionen formulas para las fluctuaciones la anuales
reaccionan sferencias con con variables un cierto retraso como el o PIB que o los los cambios ingresos políticos tributarios conllevan de los un GSC: cierto el tiempo signo y el tamaño de los
les s indican explicativas como deberían las transferencias también ser siguen retardadas. el ciclo. Para tener en cuenta que muchas formulas para la
El cuadro 4 debe leerse del modo siguiente:
lúan de transferencias las propiedades reaccionan estabilizadoras con un de cierto los sistemas retraso o de que transferencias los cambios desde políticos diferentes conllevan un cierto tiempo
co ntación, indicadores las variables conjuntamente. explicativas La deberían elección también de los ser indicadores retardadas. se ha basado en la
- La columna 2 muestra el coeficiente de correlación entre las fluctuaciones anuales
von y la Hagen gráfico y 13 Hepp
de evalúan (2001)
impuestos las y propiedades Boadway y Hayashi
y de transferencias estabilizadoras (2004), de adaptada los sistemas a las necesidades de transferencias de desde diferentes
vista, usando cinco indicadores conjuntamente. La elección de los indicadores se ha basado en la
odo a desarrollada siguiente: por von Hagen y Hepp (2001) y Boadway y Hayashi (2004), adaptada a las necesidades de
ción internacional. - La columna 3 muestra el ratio de las varianzas normalizadas de las fluctuaciones de
el coeficiente ingresos de correlación de los GSC entre antes las fluctuaciones y después de anuales las transferencias, de impuestos deduciendo y un valor F
debe leerse del
para
modo
cada
siguiente:
país. Un valor >1 significa que las fluctuaciones de ingresos son mayores
atio mna de 2 las muestra varianzas después el normalizadas coeficiente de las transferencias de de las correlación fluctuaciones que entre antes de las ingresos de fluctuaciones las mismas, de los GSC anuales y un antes valor de y mayor impuestos de 2.52 y de
cias, deduciendo significa un valor que F para es relevante cada país. a Un un nivel valor de >1 confianza significa que del las 5 por fluctuaciones ciento (F 26, 26
).
mna después 3 muestra de las el transferencias ratio de las varianzas que antes normalizadas de las mismas, de las fluctuaciones y un valor mayor de ingresos de 2.52 de los GSC antes y
s un de nivel las transferencias, de - confianza La columna del deduciendo 54 por muestra ciento un las (Fvalor 26, fluctuaciones 26 ). F para cada de país. los ingresos Un valor impositivos >1 significa que a nivel las subcentral fluctuaciones
esos s fluctuaciones son mayores con de respecto después los ingresos de al PIB, las impositivos transferencias reflejándose a nivel para que subcentral antes cada país de con las los mismas, respecto coeficientes y al un PIB, β valor de la mayor regresión de 2.52
que es relevante a un nivel de confianza del 5 por ciento (F
− yy
26, 26 ).
tt
−1
− xx
tt
ís los coeficientes β de la regresión
ββ+
−1
mna 4 muestra las fluctuaciones de los ingresos impositivos 10
∗+=
a nivel subcentral ε
t
, donde con y t respecto al PIB,
yt−
1
xt−
1
− yy
tt
−1
− xx
dose utarios para para cada los donde país GSC los en y t
representa coeficientes el año t y x t los representa β de ingresos la regresión el tributarios PIB nominal para del los año GSC t. La ββ+
tt
−1
mayoría en el año de
10
∗+=
t y x t
representa ε
t
, donde y t
rado signo positivo, el PIB nominal por tanto, del los año ingresos t. La mayoría impositivos de los yparecen países t−1
tiene fluctuar un esperado de modo xt−
1signo positivo,
nta los ingresos por tributarios tanto, los para ingresos los GSC impositivos en el año t y parecen x t representa fluctuar el PIB de nominal modo procíclico. del año t. La mayoría de
ses fluctuaciones tiene un de esperado los ingresos signo por positivo, transferencias por tanto, con respecto los ingresos al PIB. impositivos Reflejándose parecen para fluctuar de modo
co. - La columna − yy
5 muestra las fluctuaciones de los ingresos por transferencias con
tt
−1
− xx
tt
β de la regresión respecto al PIB. Reflejándose ββ+
−1
mna 5 muestra las fluctuaciones de los 10
ingresos ∗+=
para por transferencias cada ε
t
, donde país los ycon t representa coeficientes respecto el al valor β PIB. de Reflejándose la regresión para
xt−
1
xt−
1
− yy
tt
−1
− xx
a ís los GSC coeficientes en el año β de t y la xregresión
t representa el PIB nominal. Un ββ+
tt
−1
coeficiente entre menos 1 10
∗+= ε
t
, donde y t representa el valor
sferencias estabilizan las fluctuaciones del xt−
1PIB (constituyen un seguro). xt−
1
Un coeficiente
rencias las transferencias son procíclicas.
donde a los y t
representa GSC en el año el valor t y x t total representa de las el transferencias PIB nominal. Un a los coeficiente GSC en entre el año menos t y x1 y
t
nifica que las representa transferencias el estabilizan PIB nominal. las fluctuaciones Un coeficiente del entre PIB (constituyen menos 1 y un cero seguro). significa Un que coeficiente las
ifica que las transferencias son procíclicas.
istema de transferencias de fondos estabilizan verdaderamente las fluctuaciones un seguro del PIB contra (constituyen los shocks un seguro). Un
a un análisis de coeficiente panel de datos >0 significa más COM/CTPA/ECO/GOV/WP(2009)7
refinado que las a nivel transferencias subcentral. son Dicho procíclicas. panel no solo
transferencias averiguar si totales el sistema sino de que transferencias compararía las de transferencias fondos es verdaderamente de cada GSC un de seguro modo contra los shocks
l étricos, tiempo. se - necesita La columna un análisis 6 muestra de panel las de fluctuaciones datos más refinado de los a nivel ingresos subcentral. por transferencias Dicho panel no con solo
ría en cuenta respecto las transferencias a los ingresos totales - La columna sino tributarios que 6 compararía muestra de los las GSC. las fluctuaciones transferencias Reflejando de los para de ingresos cada cada GSC por país de transferencias los modo con re
vidual a lo largo coeficientes del tiempo. β de la regresión de los GSC. Reflejando para cada país los coeficientes
19 − yy
tt
−1
− xx
ββ+
tt
−1
10
∗+= ε
t
, donde y t representa el total de las transf
xt−
1 19
xt−
1
año t y x t representa el total de los ingresos. Un coeficiente entre menos 1 y cero
estabilizan las fluctuaciones de los ingresos impositivos de los GSC. Un valor por d
100
las transferencias compensan en exceso los ingresos impositivos. Un coe
transferencias desestabilizan.
- La columna 7 proporciona una evaluación global de las propiedades estabilizadora
basada en el número de indicadores que apuntan en una dirección y sus nivel