Közgazdaságtan - MIAU - Szent István Egyetem

Mikroökonómia 5. fejezet
Ha nem sikerült megtalálni a megoldást, gondolkodjunk együtt! Ha a mai 1 millió forintot - a
legegyszerűbb megtakarítási formát választva -, beteszem a bankba, pl.: 15 %-os piaci kamat
mellett, az 1.150.000-Ft lesz egy év múlva. Tehát a kisebbik fiúnak ennyit kellene kapnia,
vagy azt kellett volna a papának kikalkulálni, hogy mekkora összeg lesz kamattal együtt egy
év elteltével 1 millió és ennyit adni idősebb csemetéjének. Ebből az egyszerű példából is
látható az időtényező fontossága.
A tőkebefektetések értékelésénél mindig figyelembe kell venni az időt. Csak azonos
időpontra átszámított jövedelmeket és költségeket szabad összehasonlítani!
Ennek kapcsán beszélünk a tőke (tőkebefektetés, jövedelem) jelenlegi értékéről, vagy röviden
jelenértékéről (PV) és jövőbeni vagy röviden jövőértékéről (FV).
Jelenérték
A jelenérték (Present Value, PV) egy jövőbeni pénzösszeg vagy pénzösszeg sorozat mai
pénzben kifejezve. Ehhez használatos a diszkontálás módszere.
Képletben:
ahol:
1
PV = ⋅ Ct
(1 + r)
t
t = az évek száma
C t = a t. évben esedékes összeg
r = az éves pénzlekötés, bankbetét kamatlábának századrésze (piaci kamatláb).
A következő feladat megoldásával megértheti, hogy milyen esetben használhatjuk ezt a
módszert. Tegyük fel, hogy eladásra kínálnak egy diszkont államkötvényt, ami egy év
múlva a névértékét, vagyis 10.000-Ft-ot ér.
Mennyiért érdemes megvenni ma, mennyi a jelenértéke 15%-os piaci kamatláb mellett?
☺
A feladat megoldása bizonyára nem okozott nehézséget, hiszen csak a képletbe kellett
behelyettesítenie.
A biztonság kedvéért vegyük sorra együtt, milyen adatok állnak rendelkezésre!
Az államkötvény névértéke ami 1 év múlva esedékes 10.000 Ft = C t
A piaci kamatláb: 15%.
Feladata az egy év múlva esedékes 10.000 Ft jelenértékét kiszámolni!
1
PV=
t 10.000
( 1+
015 , )
PV =8.696,-Ft
Mit mond ez az érték?
Ha ennél alacsonyabb áron veszem meg, pl. 8.000.-Ft-ért jobb üzletet csináltam a
bankbetétnél. Vagyis ez az érték azt a maximumot mutatja, amennyiért megvehetem ezt a
kötvényt anélkül, hogy veszteség érne.
A befektetésünkre vonatkozó végső döntést a nettó jelenérték segítségével hozhatjuk meg.
Nettó jelenérték a befektetés révén megszerzett tőkejószág jelenértékének és a megszerzés,
befektetés pénzráfordításának különbsége.
238