DCM Flugzeugfonds 1

W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
Monate verzögert. Die Fondsgesellschaft selbst kann
im Falle einer Lieferverzögerung aber weder gegenüber
Boeing noch gegenüber Deucalion Ansprüche
geltend machen. Der Mietvertragsbeginn mit Aero-
Logic würde sich auf den Tag der tatsächlichen Auslieferung
verschieben, insoweit würden sich die prognostizierten
Auszahlungen von Mietüberschüssen
an die Fondsgesellschafter im Erstjahr der Beteiligung
vermindern oder im Extremfall gänzlich entfallen
und sich die Fondslaufzeit entsprechend verlängern,
was sich negativ auf die Rentabilität der Beteiligung
auswirken würde.
Sollte sich die Auslieferung des Flugzeugs um mehr
als 6 Monate verspäten, hätte die Fondsgesellschaft
keinen Anspruch mehr auf Auszahlung der Darlehen
unter dem bestehenden Kreditvertrag. Sie wäre dann
gegebenenfalls gezwungen, die Konditionen mit den
Kreditgebern neu zu verhandeln bzw. die Finanzierung
gänzlich neu einzudecken, zu den dann gegebenen
Marktkonditionen. Das Risiko der Fondsgesellschaft
besteht also in diesem Fall darin, keine
(andere) Finanzierung abschließen zu können oder
nur zu höheren Kreditmargen, die auf den Leasingnehmer
aber nicht abwälzbar sind. Im ersteren Fall
käme es zur Rückabwicklung der Fondsgesellschaft,
im zweiteren Fall zu verminderten Rückflüssen an
die Anleger.
Deucalion ist nur unter der Prämisse des erfolgten
eigenen Erwerbs des Flugzeugs verpflichtet,
das Eigentum weiter auf die Fondsgesellschaft
zu übertragen. Boeing wird insbesondere dann die
Lieferung des Flugzeugs verweigern, wenn Deucalion
Kaufpreisteilzahlungen an Boeing nicht leistet.
Der Sicherheitentreuhänder für die von Deucalion
beanspruchte Zwischenfinanzierung kann seinerseits
die Lieferposition nach eigenem Ermessen verwerten,
wenn Deucalion eine Kündigung des Kreditvertrages
mit dem zwischenfinanzierenden Bankenkonsortium
verschuldet. Die Fondsgesellschaft
trägt das Risiko einer etwaigen Nicht-Lieferung,
weil ihre kaufvertraglichen Ansprüche auf Fälle
einer von Deucalion verschuldeten Nicht-Lieferung
und ferner der Höhe nach auf USD 500.000
beschränkt sind und gegebenenfalls auch nicht werthaltig
wären.
Die Fondsgesellschaft muss ihre Kaufpreiszahlungsverpflichtung
zwei bzw. vier Monate vor der Auslieferung
des Flugzeugs durch Stellung von Bankakkreditiven
(sog. „Deposit Letter of Credits“) in einer Gesamthöhe
von USD 10,0 Mio. unterlegen. Sollte die
Fondsgesellschaft bei Auslieferung ihre Kaufpreiszahlungsverpflichtung
nicht erfüllen können, beispielsweise
im Fall einer gescheiterten Vollplatzierung mit
Ausfall des Platzierungsgaranten DCM AG, so würde
Deucalion die gestellten Bankakkreditive zunächst
als pauschalen Schadensersatz einlösen. Deucalion
wäre jedoch im Anschluss daran verpflichtet, ihren
konkreten Schaden nachzuweisen und einen ggf. verbleibenden
Restbetrag aus der Einlösung der Bankakkreditive
an die Fondsgesellschaft auszuzahlen. Es
kann andererseits nicht ausgeschlossen werden, dass
der nachgewiesene Schaden die gestellten Bankakkreditive
überschreitet und die Fondsgesellschaft in
Höhe des übersteigenden Betrags in Anspruch
genommen wird. Jedenfalls stünden der Fondsgesellschaft
nicht mehr die Mittel zur vollständigen Rückzahlung
der Einlagen zur Verfügung, d.h. die Anleger
erlitten einen teilweisen Vermögensverlust.
Leasingvertragliche Risiken (einschließlich
Nebenabreden und FSA Agreements)
Die pünktliche Zahlung des Mietentgelts und die
Erfüllung aller vertraglichen Nebenverpflichtungen
(z.B. Versicherung, Wartung, Instandhaltung des
Flugzeugs) sollen über die zwischen AeroLogic und
den FSA Parteien bestehenden Verträge (Flight Service
Agreements, „FSA“) sichergestellt werden. Die
Zahlungsansprüche des Leasingnehmers gegenüber
den FSA Parteien wurden zur Sicherheit in dem
Umfang an den Leasingnehmer abgetreten, in dem
korrespondierende Zahlungsverpflichtungen des
Leasingnehmers gegenüber dem Leasinggeber bestehen.
Im Falle einer vom Leasingnehmer verschuldeten
vorzeitigen Vertragsbeendigung (ausgenommen
ein Totalverlust des Flugzeugs) stehen den FSA Parteien
im Rahmen des „FSA Direct Agreements“ mehrere
Optionen offen und zwar entweder (i) einen
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