DCM Flugzeugfonds 1

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W E S E N T L I C H E R I S I K E N D E R B E T E I L I G U N G
vom Leasinggeber vorgeschlagenen neuen Leasingnehmer
zu akzeptieren, der dann auch die Rechte
und Pflichten unter den FSA-Agreements zu gleichen
Bedingungen übernimmt, oder (ii) durch eigene
Benennung eines neuen Leasingnehmers bzw. durch
eigenen Vertragseintritt für eine weitere Vertragsfortsetzung
Sorge zu tragen oder (iii) im Zuge einer
außerordentlichen Kündigung der FSA-Agreements
ihr Engagement zu beenden und den Leasinggeber
für seine dadurch entstandenen Kosten und Verluste
zu entschädigen. Unabhängig von der letztendlichen
Optionsausübung sind die FSA Parteien aber
gemeinsam verpflichtet, eine kontinuierliche Leasingratenzahlung
bis zur Umsetzung der gewählten
Option sicher zu stellen. Die Fondsgesellschaft übernimmt
mit der Vertragsübernahme als neuer Leasinggeber
vollumfänglich die Rechtsposition des bisherigen
Leasinggebers gegenüber den FSA Parteien.
Es besteht das Risiko, dass die FSA Parteien ihre vertraglichen
Verpflichtungen gegenüber AeroLogic und
dann infolge einer vorzeitigen Vertragsbeendigung
auch gegenüber der Fondsgesellschaft nicht oder
nicht vollständig oder verspätet erfüllen und die
Fondsgesellschaft mithin gezwungen wäre, in eigener
Verantwortung eine Anschlussvermietung herbeizuführen
und ihre Zahlungsansprüche gegenüber
den FSA Parteien auf eigenes Kostenrisiko hin einzuklagen
und durchzusetzen. Das Risiko eines Ausfalls
der FSA-Parteien besteht für die Fondsgesellschaft
und die Anleger also darin, zu einem früheren Zeitpunkt
eine Anschlussvermietung zu schlechteren
Konditionen herbeiführen zu müssen, was in Verbindung
mit nicht kalkulierten Zusatzkosten zu vermiderten
Rückflüssen an die Anleger führen würde. Für
etwaigen Schadensersatzanspruch der Fondsgesellschaft
gegenüber AeroLogic im Fall eines Totalverlusts
des Frachtflugzeugs bestehen keine indirekten
oder direkten Zahlungsverpflichtungen der FSA-Parteien
gegenüber der Fondsgesellschaft.
Ein weiteres leasingvertragliches Risiko besteht darin,
dass sich der Leasingnehmer AeroLogic das Optionsrecht
gesichert hat, den Leasingvertrag mit einer Frist
von 6 Monaten ordentlich vorzeitig zum Ende des
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6. Mietjahres oder des 7. Mietjahres kündigen zu
können. Im Falle der Optionsausübung ist der Leasingnehmer
im Gegenzug verpflichtet, an die Fondsgesellschaft
als Leasinggeber eine Abstandszahlung
in Höhe von 15 Monatsmietraten (Optionsausübung
zum Ende des 6. Mietjahres) bzw. von 14 Monatsmietraten
(Optionsausübung zum Ende des 7. Mietjahres)
zu zahlen. Nach den darlehensvertraglichen
Regelungen ist die Fondsgesellschaft in diesem Fall
verpflichtet, das Tilgungsdarlehen vollständig zurückzuzahlen.
Hierzu muss die Fondsgesellschaft die
Abstandszahlung des Leasingnehmers vollständig
verwenden sowie gegebenenfalls darüber hinaus
benötigte Beträge aus den laufenden Mieteinnahmen
ansparen und einsetzen. Die prognostizierten Auszahlungen
an die Anleger können folglich im Fall der
Optionsausübung für das Optionsjahr geringer ausfallen
oder im Extremfall sogar gänzlich entfallen.
Das Risiko der Fondsgesellschaft im Falle der Ausübung
der vorzeitigen Beendigungsoption durch den
Leasingnehmer besteht ferner wie in allen Fällen
einer außerordentlichen Kündigung und Auflösung
des Leasingvertrages darin, dass das Flugzeug nicht
nahtlos anschlussvermietet oder nur unter Inkaufnahme
einer geringeren Anschlussmiete an einen
dritten Leasingnehmer vermietet werden kann. Die
resultierende Risikolage aus Sicht des Anlegers wurde
in den vorhergehenden Abschnitten beschrieben.
4. Steuerliche Risiken
Allgemeine Steuerliche Risiken
Die Ausführungen zu den steuerlichen Grundlagen
des Beteiligungsangebots beruhen im Wesentlichen
auf den von der Fondsgesellschaft abgeschlossenen
Verträgen, auf den zum Zeitpunkt der Prospektaufstellung
geltenden deutschen Steuergesetzen, der veröffentlichten
Steuerrechtsprechung und der derzeitigen
Auffassung der deutschen Finanzverwaltung, soweit
diese in Richtlinien und Erlassen ihren Niederschlag
gefunden hat. Die Fortentwicklung der Steuergesetze
und deren Interpretation durch Rechtsprechung und
Finanzverwaltung können zu einer anderen, nachtei-