Jahresbericht 2010/2011 - Commerz Real AG

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Immobilienportfolio (gesamt)
Für den hausInvest konnte wie auch im Vorjahr trotz der erschwerten wirtschaftlichen
Rahmenbedingungen im Berichtszeitraum vom 1. April 2010 bis 31. März 2011 eine
positive Fondsperformance von 3,2 % (VJ: 3,6 %) verzeichnet werden. Damit kann der
hausInvest mit einem Marktanteil von rund 13 % seine Position als einer der größten und
ertragsstärksten Offenen Immobilienfonds erneut bekräftigen. Der operative Nettoertrag
des gesamten Immobilienportfolios konnte gegenüber dem Vorjahr mit 5,3 % nahezu
bestätigt werden (VJ: 5,4 %). Dies ist das Ergebnis fortlaufender Portfoliooptimierungen
unter der aktiven und konsequenten Nutzung von Portfoliomanagement­Instrumenten.
Mit dem Nachlassen der allgemeinen negativen Entwicklungen ging auch die Anpassung
der Immobilienwerte zurück, obgleich sich diese um durchschnittlich ­ 0,6 % immer noch
negativ darstellen. In Summe konnte das Immobilienergebnis dennoch von im Vorjahr
4,6 % auf 5,2 % für den Berichtszeitraum gesteigert werden. Das gesamte Immobilienergebnis
belief sich nach ausländischen Steuern, nach Abzug der Finanzierungskosten und
nach Berücksichtigung der Währungssicherung gegenüber dem vorangegangenen Berichtszeitraum
auf einem niedrigeren Niveau von 4,5 % (VJ: 5,3 %). Diese Veränderung
liegt unter anderem in der Anpassung der vorsorglich gebildeten Rückstellungen für
ausländische latente Steuern begründet, deren Quote für das gesamte Sondervermögen
nun bei 100 % liegt. Die Verzinsung der kurzfristigen liquiden Finanzanlagen entwickelte
sich aufgrund eines historisch niedrigen Niveaus erneut rückläufig und erreichte im
Jahresdurchschnitt insgesamt 1,4 % (VJ: 2,1 %). Zum Jahresende belief sich damit die
BVI­1­Jahresperformance nach Abzug der Fondskosten für unser Geschäftsportfolio auf
3,2 %.
Deutschland (D)
Das deutsche Portfolio hat, wie schon in den vergangenen Jahren, einen stabilen Wertbeitrag
zur Gesamtperformance des hausInvest geliefert. Der Bruttoertrag konnte – nach einer
deutlichen Steigerung im Vorjahr – weiter um 0,1 Prozentpunkte auf 6,2 % erhöht werden,
gleichzeitig ist es gelungen den Bewirtschaftungsaufwand um 0,1 Prozentpunkte zu reduzieren.
Zu den wesentlichen Vermietungserfolgen im vergangenen Geschäftsjahr gehörten
im Objekt „Börsenstraße“, Frankfurt, die vorzeitige Verlängerung des Mietvertrages „Rothschild“
bis 2022 inklusive einer Erweiterung seiner Mietfläche sowie zahlreiche Bestandsmieter,
die durch vorzeitige Mietvertragsverlängerungen ihre Zufriedenheit mit unseren
Immobilien zum Ausdruck gebracht haben. Für das kommende Geschäftsjahr erwarten wir
für das deutsche Portfolio auch weiterhin einen stabilen, überdurchschnittlichen Wertbeitrag.
Großbritannien (GB)
Aktuell weist das britische Portfolio, gemessen am investierten Eigenkapital, einen Anteil
von ca. 19 % am Gesamtportfolio auf und konnte im Geschäftsjahr 2010 / 11 eine überdurchschnittliche
Gesamtperformance von 7,4 % erwirtschaften. Mit dem Verkauf des Objektes
„Lombard Street“ in London wurde die Strategie eines aktiven Portfoliomanagements zur
Ausnutzung von Marktzyklen erfolgreich umgesetzt, so dass hier sowohl ein erheblicher