Jahresbericht 2010/2011 - Commerz Real AG

Das vergangene Geschäftsjahr hat einmal mehr gezeigt, wie heterogen sich
die Branche der Offenen Immobilienfonds entwickelt hat. In einem Marktumfeld,
das von erschwerten konjunkturellen Rahmenbedingungen und
Unsicherheiten bezüglich der künftigen Regulierung Offener Immobilienfonds
geprägt war, entschieden letztlich Größe, Management­ und Assetqualitäten
sowie vertriebliche Stärken über das weitere Fortbestehen ein­
zelner Produkte. Bei einer großen Zahl von Fonds bleibt die Anteilscheinrücknahme
weiterhin ausgesetzt, andere befinden sich bereits im Abwicklungsprozess.
Da konjunkturelle Entwicklungen die Immobilienmärkte mit
Zeitverzug treffen, haben einige Anbieter bis heute mit den gravierenden
Folgen ihrer risikobehafteten Immobilienstrategie zu kämpfen. Erschwerend
kam vielfach hinzu, dass institutionelle Investoren aufgrund des ei­
genen Mittelbedarfs ihre Bestände innerhalb kürzester Zeit abzogen und
Fonds damit in bedrohliche Liquiditätsengpässe versetzten. Um großvolumige
Rückgabewünsche dieser Anlegergruppe gezielt und frühzeitig in der
Fondssteuerung einplanen zu können, hatten wir uns beim hausInvest für
eine bewusste Beschränkung von institutionellen Anlegern auf maximal
10 % des Fondsvermögens entschieden. Darüber hinaus waren mit diesen
Investoren individuelle Rückgabevereinbarungen geschlossen worden.
Ausblick
Grundsätzlich gilt: Je größer das Volumen und je breiter die Portfoliodiversifikation
eines Fonds ist, desto geringer sind im Verhältnis dazu die Aus­
wirkungen durch Bewertungsänderungen oder temporäre Marktgegebenheiten.
Daher werden Berater und Anleger die einzelnen Fonds über den
Renditeaspekt hinaus fortan wesentlich genauer hinsichtlich dieser Merkmale
überprüfen. Zudem sollte die künftige Regulierung Offener Immobilienfonds
im Zuge des von der Bundesregierung auf den Weg gebrachten
Anlegerschutzgesetzes für mehr Stabilität in der Branche sorgen und
gleichzeitig den Charakter des Produkts als langfristig angelegtes Basisinvestment
stärken.
hausInvest zählt zu den besten Fonds der Branche. Meist zeigt sich erst in
markt­ und wirtschaftsbedingten Schwächephasen, ob ein Fonds auf einem
soliden Fundament steht. Nicht zuletzt die jüngste Bewertung der Rating­
Agentur Scope, hat noch einmal von unabhängiger Stelle die hohe Produktqualität
des hausInvest bestätigt. Mit der Rating­Note A würdigte Scope
seine Ertragsstärke sowie das breit gestreute und junge Immobilienportfolio
des Fonds. Laut Scope hat sich die Ausdifferenzierung der Offenen Im­
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Weitere Hinweise zur
Neuregelung des
Anlegeschutzgesetzes
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An unsere Anleger
Bericht der
Geschäftsführung
Immobilienportfolio
Zahlen und Fakten
Sonstiges