Jahresbericht 2010/2011 - Commerz Real AG

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Risikobericht
Die Commerz Real Investmentgesellschaft mbH verfügt über ein ganzheitliches und un­
ternehmensweites Risiko­Management­System, welches sowohl den Anforderungen der
InvMaRisk als auch § 80b InvG genügt, und in das Risikomanagement der Commerz Real
AG eingebunden ist. Das Risikomanagementsystem wird regelmäßig auf seine Aktualität
und Angemessenheit hin überprüft und entsprechend weiterentwickelt.
1. Risikostrategie
Ab 1. Januar 2011 wird für jeden verwalteten Fonds eine eigene Risikostrategie erstellt,
in der klar geregelt wird, welche Risiken der Fonds künftig tragen möchte und
welche ausgeschlossen sind. Im Weiteren werden Maßnahmen zur Steuerung der im
Fonds vorhandenen Risiken definiert. Diese Maßnahmen können z.B. Überwachung
der Risiken, Mitigierung oder Limitierung der Risiken sein.
2. Risikomanagementprozess
Der Risikomanagementprozess besteht aus den einzelnen Phasen Risikoidentifikation,
Risikoanalyse und -bewertung, Risikosteuerung und -bewältigung, überwachung,
Kommunikation und Dokumentation.
Zur Risikoidentifikation wurde zunächst ein umfassendes Risikoinventar erstellt, welches
laufend aktualisiert und ergänzt wird.
Die Risikoanalyse und -bewertung geschieht regelmäßig, wobei die unten näher erläuterten
Methoden eingesetzt werden. Die Intervalle der Risikobewertung wurden dabei
sachgerecht nach der Höhe des Risikogehalts und der Volatilität der Bewertungsparameter
festgelegt. So werden Risiken entweder täglich, wöchentlich, monatlich oder
quartalsweise beurteilt.
Wird ein erkanntes Risiko im Rahmen der Analyse und Bewertung als auffällig beurteilt
(z.B. aufgrund objektiver Kriterien, weil z.B. ein Limit überschritten wurde, oder
aufgrund der persönlichen Einschätzung des Risikomanagers), werden Maßnahmen
zur Steuerung und Bewältigung des Risikos angestoßen. Die Maßnahmen sind individuell
auf die Risikoart und den Risikogehalt abgestimmt, und lassen sich den Kategorien
Risikovermeidung, Risikoreduktion, Risikotransfer und Akzeptanz des Risikos
zuordnen.
Im Rahmen der Risikoüberwachung werden die erkannten Risiken mittels eines Frühwarnsystems
überwacht. Hiermit sollen insbesondere aktuelle Entwicklungen in der
externen und internen Umgebung des Sondervermögens erfasst und bewertet werden.
Die Risikokommunikation wird im Wesentlichen durch die regelmäßige Risikobericht­