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CM November / Dezember 2012
Abb. 3: Einfluss des IK auf den Unternehmenserfolg der befragten KMU
ten, während die folgende Nutzung kaum
Kosten nach sich zieht (z. B. beim Humankapital
der Mitarbeiter).
· Das IK wird i. d. R. bei Nutzung nicht verbraucht
und kann sogar vielfach gleichzeitig
und mehrfach im Unternehmen verwendet
werden (Nicht-Rivalität der Nutzung), z. B. bei
Marken, und generiert dann steigende Skalenerträge
(Netzwerkeffekte).
· Allerdings befinden sich häufig bestimmte
Teile des IK wie z. B. das Humankapital oder
die Kundenbeziehungen nicht uneingeschränkt
in Besitz des Unternehmens (ein -
geschränkte Handlungs- und Verfügungsrechte).
· Eine Investition in das IK resultiert häufig erst
mit großer Zeitverzögerung in einer Steigerung
des Unternehmenserfolgs bzw. des Unternehmenswertes.
Zudem lassen sich künftige
finanzielle Rückflüsse des IK nur schwer
prognostizieren. Die lange Amortisationsdauer
erfordert einerseits den Einsatz von Investitionsrechenverfahren
zur Beurteilung
der Vorteilhaftigkeit von Investitionen in das
IK. Anderseits wird deren Verwendung durch
die unzureichende Vorhersehbarkeit der
finanziellen Rückflüsse erschwert.
· Da kaum Märkte für das IK existieren, gibt es
auch kaum Marktpreise für Bewertung.
Überblick über verschiedene
Bewertungsmethoden
Es gibt zahlreiche Methoden zur Bewertung des
IK, die sich in vier Gruppen ordnen lassen (vgl.
Abbildung 2). Deduktiv-summarische Ansätze
versuchen, auf der Grundlage von Marktpreisen
Wertansätze für einzelne immaterielle
Vermögenswerte zu ermitteln und anschließend
zu einem Gesamtwert des IK zu aggregieren.
Eines der bekanntesten Verfahren ist die
Markt-Buchwert-Differenz, die den Wert des
immateriellen Vermögens als Differenz zwischen
dem (an der Börse beobachtbaren)
Marktwert und dem der Bilanz entnehmbaren
Buchwert eines Unternehmens misst, da immaterielle
Vermögenswerte überwiegend nicht in
der Bilanz erfasst sind. Induktiv-analytische
Verfahren bewerten die einzelnen Bestandteile
des IK anhand von Indikatoren und Kennzahlen.
5 Eines der bekanntesten induktivanalytischen
Verfahren ist der Skandia-Navigator,
der von Edvinsson zur Steuerung des IK des
schwedischen Versicherungsunternehmens
Skandia entwickelt wurde. 6
Zu den neueren Bewertungsansätzen zählen
Wissensbilanzkonzepte. Im anglo-amerikanischen
Raum werden die Begriffe des Intellectual
Capital Statement oder des Intellectual
Capital Report verwendet. Diese Begriffe sind
insofern präziser, da es sich bei Wissensbilanzen
nicht um eine Bilanz im Sinne des externen
Rechnungswesens mit monetär bewerteten
Aktiv- und Passivpositionen handelt. Wissensbilanzkonzepte
verwenden die Ziele, Strategien
und Visionen eines Unternehmens als Ausgangspunkt
für die Bewertung seines IK. Die
Erstellung einer Wissensbilanz ist in Phasen
strukturiert. Dabei wird vielfach das gesamte
Unternehmen betrachtet. Zur Bewertung des IK
werden wie bei den induktiv-analytischen Methoden
Kennzahlen gebildet. Ebenso werden
die Wechselbeziehungen zwischen den jeweiligen
Faktoren des IK definiert. Im Gegensatz zu
den induktiv-analytischen Methoden sind Wissensbilanzkonzepte
jedoch in einen umfassenderen
Steuerungsansatz integriert. Prominentes
Beispiel ist hier die Wissensbilanz –
Made in Germany, die vom Fraunhofer Institut
und dem Arbeitskreis Wissensbilanzierung
primär für KMU entwickelt und in ca. 50 Unternehmen
getestet wurde. Für die Wissensbilanz
– Made in Germany gibt es einen Leitfaden
und eine Toolbox. 7
Rechnungswesenbasierte Konzepte werden
vor allem im externen Rechnungswesen zur
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