insbesondere KMU – bei der Umsetzung von Forschungs

Verbreitung der Finanzierungshemmnisse nach Unternehmensgruppen
Die Analyse der Literatur zeigt, dass Finanzierungshemmnisse nicht
bei allen Unternehmen gleichermaßen vorliegen und auch KMU
hierbei keine homogene Gruppe darstellen. 23
Größen- und Alterseffekte
Die Effekte des Unternehmensalters und der Unternehmensgröße
finden besondere Aufmerksamkeit in der Literatur. KMU unterliegen
in höherem Maße Finanzierungsrestriktionen als Großunternehmen.
24 Und auch Kleinst- und Kleinunternehmen sind von Finanzierungshemmnissen
stärker betroffen als Mittelständler. Einer Auswertung
des KfW-Mittelstandspanels 2007 zufolge sind fast 65% der
kleinen Unternehmen mit weniger als 10 Beschäftigten von einem
Mangel an Finanzierungsquellen betroffen. Unter den befragten Unternehmen
mit mehr als 50 Beschäftigten nehmen nur 38% mangelnde
Finanzierungsquellen als Hemmnis wahr. 25 Czarnitzki und
Hottenrott (2010) geben einen Überblick über verschiedene Studien,
die dieses Thema aufgreifen. Kleinere Unternehmen haben charakteristischerweise
Probleme, Innovationsprojekte zu stemmen, da sie
nur auf beschränkte interne Ressourcen zurückgreifen können, die
als Besicherung für die Finanzierung fungieren könnten. 26 Gleiches
trifft auch auf junge Unternehmen zu. Hier kommt noch erschwerend
hinzu, dass junge Unternehmen erst kurze Zeit am Markt agieren,
noch nicht über etablierte Bankbeziehungen verfügen und sich
noch keine Reputation als verlässlicher Schuldner erarbeiten konnten.
27 Gleichzeitig stellen Czarnitzki und Hottenrott (2010) jedoch
die Wichtigkeit von gerade kleinen, jungen Unternehmen bei der Erschließung
von neuen Märkten und Technologiefeldern heraus.
Rammer et al. (2006) zeigten, dass innerhalb der Gruppe der KMU
vor allem die Hightech-Startups sowie die Unternehmen, die sich
auf die Erbringung von FuE-Dienstleistungen spezialisiert haben,
von Finanzierungshemmnissen besonders betroffen sind. In diesen
KMU sind Finanzierungshemmnisse sogar noch wichtiger als die
„natürlichen“ Hemmnisfaktoren eines hohen wirtschaftlichen Risikos
und hoher Innovationskosten. Rammer et al. (2006) finden außerdem,
dass die Bedeutung von Finanzierungshemmnissen mit der
Größe kontinuierlich abnimmt, d.h. sehr kleine Unternehmen sehen
sich am stärksten von Finanzierungshemmnissen in ihren Innovationsaktivitäten
beeinträchtigt. Dieses Ergebnis kann mit Mindestgrö-
23 Rammer, C. et al. (2012), S. 23.
24 Zimmermann, V. (2012), S. 3.
25 Arend, J. / Zimmermann, V. (2009).
26 Müller, E. / Zimmermann, V. (2009).
27 Petersen, M. / Rajan, R. (1995), Berger, A. / Udell, G. (2002), Belitz, H. / Eickelpasch, A. / Lejpras, A.(2012), S. 162,
Rammer, C. et al. (2012), S. 23.
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