Anforderungen an Finanzvermittler – mehr Qualität ... - Evers und Jung

Aufgrund dieses öffentlichen Drucks führte die HSBC nach kurzer Zeit die kostenlosen
Studentenkonten wieder ein. Der Fall hatte aber auch Auswirkungen auf die britische
Finanzaufsicht. Die Financial Service Authority (FSA) implementierte die „Treating
Customers Fairly“-Initiative auf der obersten Managementebene.
Die HSBC arbeitete den Imageverlust auch anschließend weiter auf und führte eine
Neuheit an ihren Geldautomaten ein. Wenn ein Kunde versucht, mehr Geld abzuheben,
als er auf seinem Konto hat, erscheint eine Nachricht auf dem Bildschirm des
Geldautomaten, die darauf aufmerksam macht, dass beim Überziehen des Kontos
zusätzliche Gebühren anfallen.
Relevanz: Im Zeitalter des Web 2.0 fällt es Verbrauchern leichter, sich
zusammenzuschließen und sich durch Austausch auf Community-Plattformen und
Diskussionsforen zu organisieren. Dieses erhöht den öffentlichen Druck auf
Finanzdienstleister, wenn sie eine verbraucherunfreundliche Produktpolitik
durchzusetzen versuchen, und ist für diese nur schwer vorherzusehen.
F.2.15
Marktveränderungen bei geschlossenen Fonds
Vor einigen Jahren wurden die Steuervorteile für geschlossene Fonds gestrichen, was
viele Marktkenner veranlasste, das baldige Ende dieser Anlageform zu prognostizieren.
Das Gegenteil ist eingetreten: Knapp eine halbe Millionen Anleger kauften 2007 für
insgesamt 13 Mrd. EUR Anteile an geschlossenen Fonds. 155 Möglicherweise spielt die
steuerliche Ausgestaltung von Investments eine geringere Rolle für deutsche Anleger als
weithin behauptet. Zumindest in einer Umfrage von TNS Infratest wurde selbst von
Befragten mit höherer Bildung von allen Anlagekriterien dem steuerlichen Aspekt die
geringste Bedeutung zugemessen. 156 Daher hat die Unabhängigkeit geschlossener
Fonds von den Finanzmärkten auch ohne Steuerargument wenig an Attraktivität für die
Anleger verloren – gerade nach dem Auf und Ab an den Börsen der vergangenen Jahre.
Da die Fonds von der Abgeltungssteuer befreit sind, wird das Steuerargument ab 2009
aber wieder höhere Relevanz erhalten.
Der ungebrochene Trend zu geschlossenen Fonds geht mit einer grundsätzlichen
Veränderung im Markt einher. Bisher dominierten hier freie Vermittler und kleine
Vertriebe. Deren Marktanteile sinken stetig, da die gängigsten Produkte von Banken
aufgelegt werden und diese den Vertrieb immer stärker selbst in die Hand nehmen. Die
Deutsche Bank steht im Vertrieb von geschlossenen Fonds heute mit ihrer
Investmenttochter DWS und einem Volumen von 724 Mio. Euro an der Spitze. 157
Die Risiken aus der Anlageform sind geblieben, das Provisionsniveau ist deutlich
gestiegen und nach wie vor gilt die Hälfte der 373 Fondsinitiatoren im Markt als unseriös,
was etwa 5% des Marktvolumens ausmacht. 158 Dennoch ist die Produktqualität gestiegen
155
Vgl. „Im Anflug“ von Nadine Oberhuber, in: Frankfurter Allgemeine Sonntagszeitung vom 24. Februar 2008.
156
Vgl. „Privatanleger achten auf Sicherheit und Rendite“, FAZ.NET, 17.03.2008,
http://www.faz.net/s/RubBD6B20C3D01A48D58DA92331B0A80BC3/Doc~E8A57A97048A2455797A592388F7E0F98~ATpl
~Ecommon~Sspezial.html.
157
Vgl. ebenda.
158
Diese haben einen Marktanteil von 5%, d.h. ein Marktvolumen von rund 500 Millionen Euro. Vgl. ebenda.
© Evers & Jung 2005 Anforderungen für Finanzvermittler – mehr Qualität, bessere Entscheidungen Seite 103