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Sin embargo, la balanza comercial no petrolera ha
registrado un déficit constante desde el primer año
de la dolarización. En 2000, el déficit llegaba a
728 millones de dólares y, en 2006, a 3714 millones
de dólares. Es evidente, entonces, que la dolarización
no ha dinamizado las exportaciones.
Gráfico 4.3: Evolución de la balanza comercial no petrolera 1990 - 2006
Fuente: Banco Central del Ecuador.
Elaboración: SENPLADES.
Sin posibilidad de emisión monetaria, las exportaciones
constituyen la principal fuente de aprovisionamiento
de monedas, incluso para las
transacciones locales. En un contexto de apertura
comercial, la dolarización impide reaccionar y
hacer uso de instrumentos que sí poseen las economías
vecinas ante la pérdida de competitividad
de los productores locales. Por lo demás, tal y
como fue conducido, este proceso no dio lugar a
la nivelación de las tasas de interés internas con
las externas ni garantizó el acceso a los mercados
financieros internacionales.
En medio de un proceso de descapitalización y de
la baja eficiencia institucional de la estatal petrolera,
la dependencia del precio del petróleo abrió
un amplio margen de incertidumbre sobre las bondades
de la dolarización para dinamizar la economía
ecuatoriana.
Además, en el ciclo político posterior a su promulgación,
emergieron dos problemas que complicaban
la sostenibilidad del esquema monetario. El
primero, la regulación de la política fiscal establecida
en la Ley Orgánica de Responsabilidad,
Estabilización y Transparencia Fiscal (LOREYTF),
promulgada en junio de 2002. Esta norma priorizaba
el servicio de la deuda externa y su recompra, y
limitaba el crecimiento del gasto primario, que
incluye inversión social, al colocar un tope de 3,5%
de crecimiento anual real. Las preasignaciones de
ley reducían prácticamente a cero la posibilidad de
ejercer una política discrecional anticíclica. Si la
dolarización fue una camisa de fuerza para una política
monetaria alienada por el salvataje bancario, la
LOREYTF redujo al Ministerio de Economía y
Finanzas al papel de cajero del gasto público. Oficio
que ha ejercido con suficiente discrecionalidad para
exacerbar la pugna distributiva o dar prioridad a los
rubros de egreso de su preferencia.
El segundo problema era menos evidente, pero
igual o más significativo: el ancla nominal extrema
no había modificado la conducta de los agentes,
pues los problemas distributivos seguían
arbitrándose como cuando no se había perdido la
relativa soberanía monetaria que procuraba un
Banco Central emisor. Incluso existían nuevos alicientes
de riesgo ecológico. La necesidad de divisas
que experimentaba el Estado incentivaba a los
agentes privados o públicos a incurrir en un comportamiento
que implicaba mayor explotación de
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4. DIAGNÓSTICO CRÍTICO