formulário 20-F - Gerdau

GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS FLUXOS DE CAIXA
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2006, 2005 e de 2004
(em milhares de dólares norte-americanos)
(Tradução livre das demonstrações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)
Como resultado das condições precedentes terem sido atingidas, a Gerdau também está obrigada a comprar uma
participação adicional de 40,27% na Diaco em 2013. A Gerdau tem a opção de antecipar esta compra,
adquirindo 50% da participação adicional em março de 2008 e os 50% restantes em março de 2009. A
finalização da transação de compra da participação adicional pode ser feita em dinheiro ou em ações da Gerdau,
conforme opção dos vendedores. Os termos do contrato estabelecem uma fórmula para determinar o preço de
compra, que é baseada num montante mínimo acrescido de juros a partir de dezembro de 2004 e até a data de
finalização da transação, mais um preço adicional baseado no incremento do patrimônio líquido da Diaco nesse
período. A Companhia registrou este compromisso futuro de adquirir ações adicionais pelo seu valor justo
estimado, que em 31 de dezembro de 2006, monta a $62.164 (2005 - $7.529) e está apresentado dentro de
“Outros contas a receber”, no ativo não-circulante. As variações no valor justo têm sido reconhecidas no
resultado em “Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas”. O saldo do depósito original feito em
dezembro de 2004, montando a $14.895 em 31 de dezembro de 2006 e 2005, deve ser utilizado para pagar
parcialmente a aquisição da participação adicional.
Sidelpa
Em 19 de novembro de 2005, todas as condições precedentes relacionadas à aquisição da Sidelpa foram
atingidas e a Cerney Holdings Limited obteve uma participação de 97,01%, assegurando o controle da
companhia. Como resultado desta transação, o montante de $4.400 foi transferido do “trust” para os antigos
donos da Sidelpa, e o valor de $6.224 foi pago à vista.
Esta transação foi contabilizada de acordo com o método de compra. Nenhum ágio resultou desta transação
como resultado da alocação do preço de compra.
A tabela abaixo resume o valor justo dos ativos e passivos adquiridos:
4.9 Sipar Aceros
Ativos (passivos) líquidos adquiridos
Ativos circulantes 21.977
Ativos de longo prazo 15.324
Passivos circulantes (8.660)
Passivos de longo prazo (17.690)
10.951
% de participação adquirido 97,01%
Preço total considerado, como valor justo 10.624
Em 15 de setembro de 2005, a Companhia efetuou um acordo para adquirir uma participação adicional de
35,98% da Sipar Aceros S.A. (“Sipar Aceros”), uma usina de laminação localizada em Santa Fé, Argentina, na
qual a Companhia já detinha uma participação de 38,46%. A Companhia pagou $16.687 em 15 de setembro de
2005 e irá pagar um montante adicional de $23.947 durante três anos subseqüentes, sem juros adicionais nestes
pagamentos. O valor total pago por esta participação, considerando a parte financiada do preço de compra a
valor justo, monta a $37.340.
Como resultado desta transação, a Companhia obteve uma participação controladora de 74,44%, e
consequentemente a Sipar Aceros foi consolidada a partir de 15 de setembro de 2005. Antes desta data, o
investimento estava sendo contabilizado de acordo com o método de equivalência patrimonial.
Esta transação foi contabilizada pelo método de compra, e foi procedida uma avaliação do valor justo de ativos
e passivos adquiridos, que resultou num ágio de $16.721. O ágio foi integralmente alocado à unidade de
negócio “Sipar Aceros”, um componente do segmento “América do Sul (exceto Brasil)”.
A tabela abaixo resume o valor justo dos ativos e passivos adquiridos nesta transação e o ágio resultante da
mesma:
F-29