formulário 20-F - Gerdau

Em 3 de junho de 2004, a Gerdau Açominas concluiu a colocação da segunda parcela de $ 128 milhões do
programa de Notas Recebíveis de Exportação. A segunda parcela foi colocada com vencimento em oito anos (abril de
2012) e cupom de 7,321% ao ano. As notas têm um sistema de amortização trimestral, com início em julho de 2006. Isso
representou, na data da precificação (24 de maio de 2004), 488 pontos-base abaixo do título soberano brasileiro de vida
média equivalente, e 292 pontos-base acima da taxa do Tesouro dos Estados Unidos, de cinco anos, o que equivale ao
prazo médio desse financiamento. As notas são garantidas por recebíveis a serem gerados pelas vendas de produtos
siderúrgicos da Gerdau Açominas.
Notas bancárias e linha de crédito sindicalizada
Em 27 de junho de 2003, a Gerdau Ameristeel refinanciou a maior parte de sua dívida mediante a emissão de
notas bancárias (Senior Notes) no valor de $ 405 milhões e custo de 10 3/8% ao ano, além de ter contratado uma linha de
crédito sindicalizada (Senior Secured Credit Facility) no valor de $ 350 milhões.
Em outubro de 2005, a Gerdau Ameristeel corrigiu e reestruturou sua linha de crédito sindicalizada. Essa linha
de crédito tem prazo de 5 anos, e aumentou o limite de crédito renovável disponível de $ 350 milhões para $ 650
milhões.
A receita foi utilizada para rolar a dívida atual relativa a vários dispositivos de empréstimo e cobrir os custos
associados ao refinanciamento.
Após o refinanciamento, as principais fontes de liquidez provêm do fluxo de caixa operacional e dos
empréstimos da nova linha de crédito sindicalizada.
A Gerdau Ameristeel acredita que essas fontes serão suficientes para satisfazer suas necessidades de caixa. As
principais necessidades de liquidez se referem a capital de giro, investimentos em imobilizado e serviço da dívida. A
Gerdau Ameristeel não tem nenhum tipo de acordo extra-contábil, nem nenhum relacionamento com entidades nãoconsolidadas
com fins especiais.
As linhas de crédito e outras dívidas de longo prazo da empresa são resumidas abaixo.
Linha de Crédito Sindicalizada (Senior Secured Credit Facility): Em 31 de outubro de 2005, a Gerdau
Ameristeel anunciou a correção e a reestruturação da linha de crédito sindicalizada. A linha de crédito
sindicalizada oferece até $ 650,0 milhões em recursos até outubro de 2010. A Gerdau Ameristeel poderá fazer
empréstimos através dessa linha de crédito em valor equivalente a no máximo (i) a quantia contratada e (ii) a
base de empréstimo (que se refere a uma parte do estoque, mais recebíveis, da maioria das unidades
operacionais da Companhia, excluídas algumas reservas); menos os empréstimos já contratados, obrigações de
cartas de crédito, e outras obrigações devidas sob o regime de Linha de Crédito Sindicalizada. Como a base de
empréstimo pela Linha de Crédito Sindicalizada estará vinculada ao estoque atual e aos níveis de recebíveis, os
empréstimos disponíveis através dessa fonte de crédito serão flutuantes. Os empréstimos feitos pela Linha de
Crédito Sindicalizada são garantidos pelos estoques e recebíveis da Gerdau Ameristeel.
Os empréstimos feitos à Linha de Crédito Sindicalizada têm taxa anual de juros equivalente a uma dentre
diversas opções (LIBOR, taxas básicas de juros de Bancos Centrais, aprovação dos credores e a taxa Prime),
dependendo da modalidade escolhida no momento do empréstimo mais uma margem determinada de tempos
em tempos por capacidade excedente. Os empréstimos feitos pela Linha de Crédito Sindicalizada podem ser em
dólares americanos ou canadenses, a critério da Gerdau Ameristeel. A linha de crédito sindicalizada contém
garantias restritivas que limitam a capacidade da companhia de se envolver em certos tipos de transação sem o
consentimento dos credores. Essas limitações podem restringir a capacidade da Gerdau de, entre outras coisas:
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