formulário 20-F - Gerdau

GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS FLUXOS DE CAIXA
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2006, 2005 e de 2004
(em milhares de dólares norte-americanos)
(Tradução livre das demonstrações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)
Preço de exercício (US$)
Quantidade
disponível
Prazo médio de
carência
Preço médio de
exercício
Número exercível
em 31 de dezembro
de 2006
$1,32 to $1,43 276.943 3,50 1,39 276.943
$1,80 to $1,91 452.357 4,30 1,84 452.357
$2,11 to $2,96 275.233 2,60 2,66 275.233
$9,50 202.478 9,20 9,50 -
$15,94 to $19,73 (1) 205.500 0,80 17,62 205.500
$20,71 to $27,46 (1) 6.000 0,10 20,72 6.000
1.418.511 1.216.033
Nota (1): Estas opções são denominadas em dólares canadenses e foram convertidos para dólares americanos
usando a taxa de câmbio de 31 de dezembro de 2006.
As premissas utilizadas para suportar as estimativas a valor justo das opções na data de outorga, segundo o
método de Black & Scholes, para apresentar as divulgações em pro-forma na Nota 3.13 foram as seguintes, para
as opções outorgadas durante todos os anos apresentados:
Premissas para as opções outorgadas durante o ano findo em 31 de dezembro:
2006 2005
Rentabilidade esperada para dividendo: 0,8% 0%
Volatilidade esperada do preço da ação: 47,39% 55%
Taxa de retorno livre de risco: 4,68% 4%
Período esperado até o exercício: 6,25 anos 5 anos
26 Garantias concedidas
(a)
(b)
(c)
A Gerdau concedeu aval a sua subsidiaria Dona Francisca Energética S.A. em contratos de financiamento no
montante de R$157.837 (equivalentes a $73.825 pela cotação do final do período). Pelo aval, a Gerdau garante
51,82% ($38.256) da referida dívida. Esta garantia foi estabelecida antes de dezembro de 2002, e, portanto, não
está sujeita aos requisitos do FASB Interpretation Nº 45 (“FIN 45”). A garantia pode ser executada pelos
financiadores em caso de inadimplência da Dona Francisca Energética S.A.
A companhia e as controladas Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Comercial
Gerdau de Aços são garantidoras da operação de Sênior Liquidity Facility da controlada GTL Trade Finance
Inc., no total de $400.000 (equivalentes a R$ 855.200 ao câmbio de 31 de dezembro de 2006). Em estando todas
estas entidades sob o controle comum da MG, esta garantia não esta inserida nos requerimentos para
reconhecimento das provisões pelo FIN 45.
A Gerdau é garantidora dos débitos de sua subsidiária GTL Spain, no total de $15.965 e nas Notas Recebíveis
de Exportação de sua subsidiária Gerdau Açominas totalizando, aproximadamente, $201.559. A Gerdau
Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Gerdau Comercial de Aços garantem os $600.000
referentes às Notas Perpétuas Garantidas da Gerdau S.A. A Gerdau S.A. também garante dívidas de suas
subsidiárias Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos e Gerdau Aços Especiais nos montantes de $537.772,
$32.525 e $184, respectivamente.
F-76