formulário 20-F - Gerdau

GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS FLUXOS DE CAIXA
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2006, 2005 e de 2004
(em milhares de dólares norte-americanos)
(Tradução livre das demonstrações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)
estimado utilizando-se modelos de apuração de preço de opções ajustados às características particulares destes
instrumentos.
A Companhia adotou a aplicação prospectiva modificada para contabilizar de acordo com o SFAS 123R, que
consiste em reconhecer os custos dos serviços recebidos a partir de 1º de janeiro de 2006 de acordo com o valor
justo na data de concessão dos instrumentos de opções de ações, mas não requer que as demonstrações
financeiras dos anos anteriores sejam reapresentadas, requerendo, em seu lugar, a divulgação pro forma do lucro
líquido e do lucro por ação dos efeitos nas despesas com pessoal, caso o valor justo na data de concessão tivesse
sido adotado para os períodos anteriores. De acordo com este método de transição, o custo com pessoal
relacionado aos planos de opções de ações a partir de 1º de janeiro de 2006 inclui o montante aplicável de: (a)
custo com pessoal para todos os instrumentos baseados em ações concedidos, porém ainda no período de
carência, antes de 1º de janeiro de 2006 (baseado no valor justo na data de concessão de acordo com as
definições do SFAS 123), e (b) custo com pessoal para todos os instrumentos baseados em ações concedidos
depois de 1º de janeiro de 2006 (baseado no valor justo na data de concessão estimado de acordo com as novas
definições do SFAS 123R).
Até 31 de dezembro de 2005, a Companhia aplicou o método do valor intrínseco estabelecido pelo Accounting
Principles Board (“APB”) Opinion No. 25, “Accounting for Stock Issued to Employees” para contabilizar o
custo com pessoal para o plano de opção de ações.
A Companhia e sua subsidiária Gerdau Ameristeel possuem vários planos de remuneração baseados em ações.
Uma breve descrição sumária destes planos está abaixo:
Plano de opções da Gerdau S.A.
A Assembléia Geral Extraordinária da Gerdau, ocorrida em 30 de abril de 2003, decidiu, com base no plano
aprovado na Assembléia Geral e até o limite do capital autorizado, outorgar opções de ações preferenciais para
administradores, empregados ou pessoas que prestem serviços a Companhia ou as entidades sob seu controle,
aprovando a criação desse plano, estabelecendo o “Programa de Incentivo de Longo Prazo”. As opções devem
ser exercidas em até 5 anos após o fim do período de carência.
O sumário do plano da Gerdau S.A. está demonstrado abaixo (após o efeito retroativo da bonificação aprovada
em 31 de março de 2006 (Nota 17.1)):
Exercício findo em 31 de dezembro de 2006 Exercício findo em 31 de dezembro de 2005
Preço médio de
Preço médio de
Número de ações exercício Número de ações exercício
Disponíveis no início do exercício 4.837.113 3,98 3.859.304 2,50
Ações emitidas - bonificação em ações - 341.241 9,04
Outorgadas durante o exercício 969.468 12,03 752.878 9,04
(-) Opções canceladas (19.649) 9,59 (62.005) 5,20
(-) Opções exercidas (1.823.900) 2,61 (54.305) 2,75
Disponíveis no final do exercício 3.963.032 7,51 4.837.113 3,98
As premissas utilizadas para estimativa do valor justo das opções, na data da outorga durante o ano findo em 31
de dezembro de 2006 e de 2005, seguindo o método do Black & Scholes, foram as seguintes:
F-72