formulário 20-F - Gerdau

desempenho das operações fora do Brasil, um aumento nos preços do mercado internacional e uma recuperação na
demanda interna, além da consolidação dos ativos da North Star adquiridos em novembro de 2004.
Gerdau S.A. Consolidado
Receita líquida
($ milhões)
2004 2003
Variação
2004/2003
Brasil 3.623,0 2.597,8 39,5%
América do Norte 3.009,9 1.811,2 66,2%
América do Sul (exceto
319,2 122,0 161,6%
Brasil)
Total Consolidado 6.952,1 4.531,0 53,4%
O preço médio líquido do aço aumentou de $ 395,6/tonelada em 2003 para $ 585,5/tonelada em 2004, um
aumento de 48,0%.
Custo das vendas e lucro bruto
O custo de vendas foi de $ 4.839,0 milhões no exercício encerrado em 31 de dezembro de 2004, um aumento de
40,4% comparado ao custo de vendas em 2003 ($ 3.445,6 milhões). O aumento deveu-se principalmente a aumentos no
custo de matérias-primas (sucata e ferro-gusa) causados pela maior demanda por parte de empresas siderúrgicas, e por
uma queda de 3,7% no volume de vendas em toneladas. Em 2004, a margem bruta alcançou 30,4%, contra 24,0% em
2003. Contribuíram para este desempenho a recuperação das margens operacionais da operação no Brasil em função do
ajuste nos preços, devido, principalmente, aos aumentos nos custos de algumas matérias-primas, e à elevação dos preços
no mercado internacional, beneficiando, sobremaneira, as exportações e as operações da América do Norte. O lucro
bruto atingiu $ 2.113,2 milhões em 2004 contra $ 1.085,4 milhões em 2003, crescimento de 94,7%.
Despesas operacionais
As despesas operacionais (vendas e marketing, gerais e administrativas) aumentaram 32,3% em 2004,
comparadas a 2003, contra um crescimento de 53,4% da receita líquida, fazendo com que a relação despesas
operacionais sobre receita líquida caísse de 8,6% para 7,4%. Essa redução decorreu, principalmente, do menor volume
exportado (reduzindo custos com serviços portuários e de transporte) e das menores despesas na Gerdau Ameristeel. Em
2004, as despesas operacionais consolidadas, excluindo outras despesas operacionais, foram $ 513,7 milhões contra $
388,2 milhões em 2003.
Outras receitas (despesas) operacionais líquidas
Outras receitas operacionais líquidas em 2004 totalizaram $ 28,7 milhões, um aumento de $ 29,5 milhões
comparado a outras despesas operacionais líquidas de 0,8 milhão registradas em 2003. O aumento deveu-se,
principalmente, a uma decisão judicial não-apelável em favor da subsidiária Gerdau Açominas S.A. em uma ação contra
o pagamento de impostos de contribuição social baseados na inconstitucionalidade dos Decretos-Lei 2.449/88 e 2.445/88
e totalizando $ 43,5 milhões ($ 28,7 milhões de imposto líquido).
Lucro operacional
O lucro operacional em 2004 foi de $ 1.628,2 milhões, um aumento de 133,8% comparado aos $ 696,3 milhões
em 2003. O aumento foi principalmente devido a um acréscimo na margem bruta de produtos de aço no ano,
especialmente durante a segunda metade de 2004, como resultado do aumento nos preços e do ganho de $ 43,5 milhões,
resultantes de uma decisão judicial final a favor da Companhia em uma ação sobre recolhimentos indevidos de PIS.
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