formulário 20-F - Gerdau

GERDAU S.A.
DEMONSTRAÇÃO CONSOLIDADA DOS FLUXOS DE CAIXA
para os exercícios findos em 31 de dezembro de 2006, 2005 e de 2004
(em milhares de dólares norte-americanos)
(Tradução livre das demonstrações financeiras originais emitidas em inglês, preparadas de acordo com princípios
contábeis geralmente aceitos nos Estados Unidos da América)
(b) Sipar Aceros, Diaco, Sidelpa e Gerdau AZA S.A.
A maior parte da dívida da América do Sul é relativa ao financiamento para investimento para aquisição da
participação na Diaco e na Sidelpa, denominada em dólares norte-americanos e contratado com o Banco de
Chile. Seu prazo de vencimento é até 2010, e tem juros anuais correspondentes à Libor + 1,4% ao ano.
(c) Financiamentos da Gerdau Ameristeel
Em 27 de junho de 2003, a Gerdau Ameristeel refinanciou sua dívida através da emissão de Sênior Notes no
total de $405.000 de principal com juros de 10-3/8 % a.a.. As notas vencem em 15 de julho de 2011 e foram
emitidas a 98% do valor de face. A Gerdau Ameristeel também obteve uma nova linha de crédito, “Senior
Secured Credit Facility”, com prazo de até cinco anos, com valor de até $350 milhões. Os empréstimos sob essa
linha são garantidos pelos estoques e contas a receber da Gerdau Ameristeel. Os valores foram usados para
pagar financiamentos existentes. Em 31 de outubro de 2005, Gerdau Ameristeel completou uma renegociação
da “Senior Secured Credit Facility”. As alterações significativas em relação contrato original incluíram um
aumento nos compromissos até $650.000 e uma prorrogação do vencimento para 31 de outubro de 2010. Em 31
de dezembro de 2006, esta linha não estava sendo utilizada. Nessa mesma data, baseado na caução disponível
nos termos do contrato, aproximadamente $544.100 estavam disponibilizados para saque, líquido de $57.600
em cartas de créditos emitidas.
Quando da aquisição da Sheffield Steel pela Gerdau Ameristeel, aquela subsidiária tinha $77.200 de bônus com
juros de 11,375%, vencíveis em 2011. No momento da aquisição, o valor destes bônus foi aumentado para
refletir o seu valor justo, o que resultou num incremento do valor dos bônus em aproximadamente $88.500.
Esses Senior Secured Bonds eram regidos por uma escritura pública e garantidos por ativos imobilizados
tangíveis e uma prioridade secundária de penhor sobre contas a receber e estoques da Sheffield Steel. A
Companhia efetuou o pagamento destes bônus de acordo com os termos da escritura pública durante o terceiro
trimestre de 2006, a um custo que se aproximou do valor justo de mercado dos bônus.
Os acordos de dívida contêm cláusulas que requerem que a Gerdau Ameristeel, entre outras coisas, mantenha
um índice mínimo de cobertura de débito fixo, um nível mínimo de patrimônio líquido tangível, um índice de
capital de giro mínimo e um limite do índice da dívida sobre o patrimônio líquido. Adicionalmente, se seus
negócios sofrerem uma mudança material adversa ou se outro evento de inadimplência estabelecido nos acordos
de empréstimo forem provocados, então, conforme as cláusulas de inadimplência, substancialmente todos os
débitos a vencer tornam-se devidos e as linhas de crédito podem ser liquidadas. Em 31 de dezembro de 2006, a
Gerdau Ameristeel estava em cumprimento com todas as suas cláusulas de débito.
(d) Linhas de crédito:
Em outubro de 2005, Gerdau Açominas, Gerdau Aços Longos, Gerdau Aços Especiais e Gerdau Comercial de
Aços obtiveram uma linha de crédito pré-aprovada do BNDES para a compra de máquinas e equipamentos e
despesas relacionadas no montante total de $420.954, com uma taxa de juros de TJLP+3% a.a. Os montantes
serão liberados conforme os investimentos forem sendo feitos pelas subsidiárias e as mesmas apresentarem ao
BNDES a documentação suporte dos investimentos efetuados. Em 31 de dezembro de 2006, $171.202 desta
linha de crédito haviam sido utilizados. Estes contratos são garantidos pela INDAC.
Em agosto de 2006, a Gerdau Açominas obteve a aprovação de um financiamento junto ao BNDES – Banco
Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social no montante de $161.248, destinado ao aumento da
capacidade de produção de aço líquido da unidade de Ouro Branco – MG, dos atuais 3 milhões de toneladas/ano
para 4,5 milhões de toneladas/ano, mediante investimentos em uma nova coqueria, nova sinterização e novo
alto-forno, e para a implantação de projetos sociais, a serem realizados diretamente ou em parceria com
instituições públicas ou privadas sem fins lucrativos, que atendam diretamente à comunidade local. A taxa de
juros contratada foi TJLP + 2% a.a.. Os contratos são garantidos pela INDAC e são sujeitos a covenants
financeiros baseados nas informações financeiras da Metalúrgica Gerdau S.A. Em 31 de dezembro de 2006,
$126.303 dessa linha haviam sido utilizados.
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