La banca de emisión en Cuba (1856-1898 - Consejo Superior de ...

La falta de liquidez obligó al Banco a suspender la convertibilidad de
sus billetes a finales de 1893. Todos los esfuerzos realizados para ponerlo
a flote fracasaron. Llegó la guerra, y el Banco, que había perdido buena
parte de su capital, no se había recuperado. Su estancamiento en
1895 corrió parejo con la atonía de una economía afectada por la derogación
del Bill McKinley y la caída de los precios, que hacían disminuir
en un 30% el valor de la zafra de 1895.
Ante la situación del emisor, para financiar la guerra el Gobierno optó
por colocar en el mercado las cubas en cartera del Ministerio. Agotado
dicho recurso, se acudió al Banco. Pero, en esta ocasión, el descrédito
del emisor y la parálisis de la actividad ocasionada por las destrucciones
de la guerra imposibilitaron la financiación mediante la creación de dinero.
Pese al curso forzoso, la emisión de billetes convertibles en oro en el
verano de 1896 no pudo incorporarse a la circulación monetaria. La de
billetes plata de 1897 no tuvo mejor éxito. Su activo se duplicó, pero su
cartera y cuentas corrientes se mantuvieron a niveles muy bajos, superados
solo excepcionalmente, como en 1893 y 1894. Sus acciones se precipitaron,
al igual que todos los valores que cotizaban en la Bolsa; sus
beneficios fueron muy reducidos y sus dividendos fueron exiguos.
Antes de concluir la dominación española, a finales de 1898 el Banco
modificó sus estatutos: dejaba de ser un banco oficial para retornar a su
primitivo origen de Banco comercial, adaptando su funcionamiento a las
nuevas circunstancias competitivas creadas por el inicio de la penetración
de la banca extranjera. El Banco inició su nueva andadura adecuando
su capital efectivo al nominal. Tras años de enormes beneficios, obtenidos
durante Gran Guerra, el Banco Español, incapaz de resistir la crisis
de 1920, liquidó, junto a buena parte del sistema bancario, en 1926.
A pesar de disponer de un importante volumen de capital, el Banco,
salvo en su primera etapa, e incluso con limitaciones, no logró ejercer
con eficacia su función de canalizador del ahorro hacia inversiones productivas;
su política de activos conservadora le llevó a inutilizar gran cantidad
de metálico en sus cajas, si bien realizó en aquellos años una actividad
crediticia del sector comercial. Posteriormente, su vinculación cada
vez más estrecha con el Tesoro inutilizó sus recursos propios, junto con
la liquidez que pudo captar en el mercado, probablemente muy inferior a
la de otras entidades, como la Caja de Ahorros o el Banco del Comercio,
si bien la falta de estudios sobre dichas entidades impide, por el momento,
las comparaciones. El abuso de la financiación fiduciaria de la guerra
probablemente impidió al Banco ejercer con posterioridad su papel de
emisor, incluso cuando se retiraron las emisiones de Guerra. El esfuerzo
de apuntalar y remodelar la institución tras la guerra, a la larga, no dio
resultados en un mercado monetario al que no se logró devolver a sus
condiciones normales. Tampoco las circunstancias por las que atravesó
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