La banca de emisión en Cuba (1856-1898 - Consejo Superior de ...

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Un factor interno que debe considerarse al valorar los efectos de la crisis de 1866, por cuanto contribuyó seguramente a agravar sus efectos, fue la ya mencionada financiación de las aventuras de Méjico, Santo Domingo y, algo después, la Guerra del Pacífico. Los gastos extraordinarios de la Hacienda en el exterior contribuyeron a arrojar un mayor desequilibrio sobre la balanza de pagos. Existía, además, una tendencia constante a que los retornos de las zafras quedasen invertidos fuera de la isla en un fenomenal trasvase de capitales estudiado por Bahamonde y Cayuela (13). Finalmente, debe recordarse el flujo continuo de remesas de los emigrantes (14) y los efectos negativos que ocasionaba la prima artificial del oro comentada más arriba. Al comenzar el año 1866, la situación de la plaza era aparentemente tranquila. El interés del dinero era reducido y las cajas de los bancos disponían de abundante metálico. La circulación monetaria se realizaba fácilmente por medio de moneda de oro y los billetes convertibles del Banco. El 31 de enero el metálico en las cajas de los bancos existentes ascendía a 7,7 millones de pesos; los depósitos, a 18,4 (15). A finales de junio había disminuido en un 25%, situándose en torno a los seis millones. Era el comienzo de un espectacular drenaje de metálico. Las letras de cambio sobre Gran Bretaña —a través de la cual se canalizaba la mayor parte de su movimiento comercial con toda Europa— se cotizaban con una prima cada vez más elevada. Durante todo el año 1865 el cambio sobre Londres se había mantenido en un 18%, uno de los más elevados hasta entonces. La pérdida en el cambio se agravó en 1866, a consecuencia de la crisis financiera europea. El comercio había intentado aplazar la adquisición de letras de cambio, pero, ante la prolongada situación adversa de los cambios, comenzó a extraer oro para hacer frente a sus obligaciones en el exterior (16). Algunos establecimientos financieros no pudieron resistir la presión y tuvieron que suspender los pagos de sus obligaciones a la vista: la casa Bossier, el día 20 de diciembre (17); el Banco del Comercio, el Industrial y el de San José, el 21. El Español vio también disminuir sus recursos peligrosamente. Las dificultades que experimentó pueden seguirse detalladamente a través de la evolución de sus operaciones mensuales, recogidas en el cuadro III.1. Había iniciado el año con un una existencia metálica en caja de 6,9 millones de pesos en el departamento de giros y (13) Bahamonde y Cayuela (1992). (14) García López (1992). (15) Revista de Jurisprudencia y de Administración, vol XV, núm. 1, septiembre de 1866, p. 122, «La crisis monetaria de 1866». (16) Ibíd., p. 112. (17) El Banco había sido creado en 1861 con un capital de 350.200 pesos y quebró definitivamente en aquella fecha [Arrate (1904), p. 10]. Sobre el comportamiento del Banco Español, Revista de Agricultura, año XIV, 5 de agosto de 1894, pp. 373-376. 56
MOVIMIENTOS DE LAS PRINCIPALES CUENTAS DEL BANCO DURANTE EL AÑO 1866 (miles de pesos corrientes) Caja CUADRO III.1 Departamento Billetes Descuentos Préstamos Cuentas Depósitos Emisión Giros corrientes Caja Circulación Enero...... 1.501 6.694 1.727 88 9.398 644 40 4.260 Febrero .... 1.502 6.138 1.489 131 11.828 639 103 4.197 Marzo ..... 1.433 5.372 2.270 348 16.232 722 74 4.226 Abril....... 1.525 5.202 1.740 94 15.989 573 115 4.185 Mayo ...... 1.556 4.382 1.692 211 14.895 396 73 4.227 Junio ...... 1.600 3.962 2.630 411 14.480 428 612 4.188 Julio ....... 1.677 3.688 2.725 58 10.134 407 630 4.170 Agosto..... 1.869 2.666 1.495 13 7.830 743 1.113 3.987 Septiembre. 1.700 3.010 2.022 155 6.510 529 1.465 3.634 Octubre .... 1.878 2.898 2.266 91 6.564 399 1.392 3.708 Noviembre . 1.954 2.536 1.117 21 5.156 329 1.603 3.796 Diciembre. . 1.665 (a) 597 3.537 73 4.849 276 521 4.474 Fuente: Memoria (1867). (a) De ellos, 656.000 estaban representados por bonos del Tesoro. Véase p. 58. descuentos, y con cuentas corrientes y depósitos por importe de 10,4 millones. Tres meses más tarde, el oro en caja se había reducido a 5,2 millones, y al cierre del primer semestre del año, a 3,9, frente a más de 14,9 millones en cuentas y depósitos. Para defender su encaje, el Banco elevó su tasa de descuento en el mes de agosto (18). A pesar de ello, el número de billetes presentados a conversión fue en aumento, disminuyendo notablemente la cantidad en circulación. Al mismo tiempo, la retirada del importe de las cuentas corrientes y depósitos se intensificó. El 20 de diciembre, el efectivo en caja no pasaba de 477.694 pesos, mientras que el importe de cuentas corrientes y depósitos se había reducido a 4.435.420. Aquel día suspendía pagos Bossier y Compañía. El Banco se vio asediado por sus clientes, que, presa del pánico, retiraron ese día 572.411 pesos y presentaron a canje billetes por importe de 163.000 pesos (19). La caja del departamento de giros y (18) Con ocasión de la crisis, quedaron al descubierto, una vez más, las dificultades que podía producir la existencia de un tope máximo de interés. El Banco no tardaría en arrancar al Gobierno unos tipos más elevados. En condiciones normales, es decir, cuando disponía de numerario, había sido capaz de contener la subida del interés, pero en plena crisis el tipo de interés del Banco había quedado rezagado respecto al de la plaza, y esto había contribuido al drenaje de sus fondos por motivos puramente especulativos. (19) Memoria (1867), pp. 13 y 14. Los depósitos y cuentas corrientes, que venían oscilando entre ocho y diez millones de pesos, se redujeron a tres en diciembre de 1866. El efectivo, que había fluctuado entre tres y siete, apenas superaba los 0,5 millones. 57
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