La banca de emisión en Cuba (1856-1898 - Consejo Superior de ...

nes (29). Quedaban comprometidas a favor del Banco las rentas públicas
de la isla que garantizaban las emisiones de bonos y, especialmente,
la de aduanas (30).
Se introducían también importantes cambios respecto a la nominación
de los billetes. Los menores autorizados en 1856 habían sido de 50
pesos. En 1859 se le había permitido emitir billetes de 25 pesos, concesión
obtenida tras importante presión por parte del Banco y limitada a
una cantidad reducida: medio millón de pesos. El Gobierno había tratado
de evitar que se popularizase el billete, es decir, que el signo fiduciario se
convirtiera en instrumento de las transacciones al menudeo. Ahora se facultaba
al emisor para elevar el volumen de billetes de 25 pesos y para
emitir medio millón de pesos en billetes de diez pesos. Se intentaba así
facilitar la difusión de la moneda de papel en un momento en que iba a
arrojarse al mercado en grandes cantidades (31).
El Banco comenzó a hacer uso inmediato de este conjunto de autorizaciones.
Desde 1861 hasta 1866 no había puesto un solo billete en circulación.
Ese año emitió cerca de 700.000 pesos; en 1867, casi seis millones.
A finales de diciembre de dicho año había emitido billetes por importe de
10,7 millones; en diciembre de 1868, de más de 13, como muestran el
cuadro II.3 y el gráfico II.2. La presión expansiva sobre la moneda fiduciaria
procedía del sector público. Se estaba produciendo una monetización
de la deuda pública cubana creada en tiempos de la Unión Liberal. El
aumento del pasivo monetario del Banco corrió parejo con la transformación
de la cartera del departamento de emisión, que no solo experimentó
un crecimiento espectacular —pasando de 3,3 millones el 31 de diciembre
de 1866, a 7,1 millones en igual fecha de 1867—, sino que también
varió su naturaleza: con anterioridad había estado constituida por letras y
pagarés comerciales; en el futuro, lo estaría por obligaciones del Tesoro
(bonos de las distintas emisiones). Al mismo tiempo, la mitad del encaje
metálico preceptivo era sustituido por bonos del Tesoro (cuadro II.1).
Esta estrecha conexión financiera entre el Banco y el Tesoro transformó
las relaciones del instituto emisor con el sector privado de la econo-
(29) La firma de estos convenios obligó a introducir importantes modificaciones en los
estatutos. Admitidas en Junta General de Accionistas del 13 de febrero de 1868, fueron
aprobadas con carácter provisional por Orden de la Regencia del Reino el 29 de junio de
1869. Consúltense el Informe del Consejo de Dirección (1868) y Estatutos (1868).
(30) DSC, núm. 149, 18 de diciembre de 1876, p. 4166, discurso del ministro de Ultramar,
Martín de Herrera.
(31) ANC, Gobierno General, leg. 55, núm. 7849, para la solicitud del Banco y el informe
de la Dirección de Administración del Gobierno Superior Civil, 19 de febrero de 1869. La
emisión de billetes de baja nominación tenía sus detractores. Se entendía que generalizar
su uso en un momento en que la falta de metálico había hecho suspender los pagos del
Banco favorecería la exportación de los doblones y demás piezas de oro menudo casi
inexistentes, ya que las piezas de onza prácticamente habían desaparecido, Reflexiones
sobre el proyecto de aumentar el capital (1868), p. 18.
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