La banca de emisión en Cuba (1856-1898 - Consejo Superior de ...

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La falta de liquidez obligó al Banco a suspender la convertibilidad de sus billetes a finales de 1893. Todos los esfuerzos realizados para ponerlo a flote fracasaron. Llegó la guerra, y el Banco, que había perdido buena parte de su capital, no se había recuperado. Su estancamiento en 1895 corrió parejo con la atonía de una economía afectada por la derogación del Bill McKinley y la caída de los precios, que hacían disminuir en un 30% el valor de la zafra de 1895. Ante la situación del emisor, para financiar la guerra el Gobierno optó por colocar en el mercado las cubas en cartera del Ministerio. Agotado dicho recurso, se acudió al Banco. Pero, en esta ocasión, el descrédito del emisor y la parálisis de la actividad ocasionada por las destrucciones de la guerra imposibilitaron la financiación mediante la creación de dinero. Pese al curso forzoso, la emisión de billetes convertibles en oro en el verano de 1896 no pudo incorporarse a la circulación monetaria. La de billetes plata de 1897 no tuvo mejor éxito. Su activo se duplicó, pero su cartera y cuentas corrientes se mantuvieron a niveles muy bajos, superados solo excepcionalmente, como en 1893 y 1894. Sus acciones se precipitaron, al igual que todos los valores que cotizaban en la Bolsa; sus beneficios fueron muy reducidos y sus dividendos fueron exiguos. Antes de concluir la dominación española, a finales de 1898 el Banco modificó sus estatutos: dejaba de ser un banco oficial para retornar a su primitivo origen de Banco comercial, adaptando su funcionamiento a las nuevas circunstancias competitivas creadas por el inicio de la penetración de la banca extranjera. El Banco inició su nueva andadura adecuando su capital efectivo al nominal. Tras años de enormes beneficios, obtenidos durante Gran Guerra, el Banco Español, incapaz de resistir la crisis de 1920, liquidó, junto a buena parte del sistema bancario, en 1926. A pesar de disponer de un importante volumen de capital, el Banco, salvo en su primera etapa, e incluso con limitaciones, no logró ejercer con eficacia su función de canalizador del ahorro hacia inversiones productivas; su política de activos conservadora le llevó a inutilizar gran cantidad de metálico en sus cajas, si bien realizó en aquellos años una actividad crediticia del sector comercial. Posteriormente, su vinculación cada vez más estrecha con el Tesoro inutilizó sus recursos propios, junto con la liquidez que pudo captar en el mercado, probablemente muy inferior a la de otras entidades, como la Caja de Ahorros o el Banco del Comercio, si bien la falta de estudios sobre dichas entidades impide, por el momento, las comparaciones. El abuso de la financiación fiduciaria de la guerra probablemente impidió al Banco ejercer con posterioridad su papel de emisor, incluso cuando se retiraron las emisiones de Guerra. El esfuerzo de apuntalar y remodelar la institución tras la guerra, a la larga, no dio resultados en un mercado monetario al que no se logró devolver a sus condiciones normales. Tampoco las circunstancias por las que atravesó 192
la economía cubana fueron favorables. Debe, tal vez, verse en la falta de actividad del Banco y en su progresiva descapitalización durante la década de los ochenta un reflejo más de la tendencia de la economía cubana, cuya etapa expansiva había finalizado con la guerra, percibiéndose un breve despunte en los primeros años noventa. La historia del Banco parece mostrar, como la de la Hacienda pública cubana de aquel período o la odisea individual de muchos propietarios azucareros, que las dos últimas décadas de siglo fueron de progresivo empobrecimiento, a lo cual contribuyeron la evolución del mercado mundial y una política colonial que acrecentó la transferencia de renta en beneficio de la metrópoli. 193
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