Document de référence

En dehors de ces éléments, le ralentissement de
la croissance du volume d’émission de l’activité
Solutions de Motivation en fin d’exercice a pesé
légèrement sur la génération de liquidités.
Les flux nets de trésorerie liés à l’activité ont
permis :
• des investissements opérationnels nets de
223 millions d’euros, soit 1,5 % du chiffre
d’affaires ;
• des opérations de croissance externe (nettes
des cessions et de la trésorerie dans les filiales
acquises) pour un total de 526 millions d’euros.
Il s’agit essentiellement de l’acquisition de 100 %
de Score Groupe en France, de 93,5 % du groupe
Zehnacker en Allemagne, de 100 % de RKHS en
Inde et de 100 % de Comfort Keepers, aux États-
Unis.
Les flux nets de trésorerie liés aux opérations de
financement comprennent :
• le paiement des dividendes pour 218 millions
d’euros, dont 197 millions d’euros distribués par
Sodexo SA ;
• le remboursement en mars 2009 de deux emprunts
obligataires pour un montant total de 1 224 millions
d’euros ;
• l’émission de trois emprunts qui ont permis au
Groupe de sécuriser le remboursement en mars
2009 de deux emprunts obligataires et d’allonger
ainsi la maturité de sa dette financière :
• 500 millions de dollars US levés par voie
de placement privé auprès d’investisseurs
américains,
• 650 millions d’euros d’obligations en
janvier 2009,
• et une tranche supplémentaire d’emprunt
obligataire de 230 millions d’euros en juin 2009
dans le cadre du refinancement des emprunts
remboursés en mars 2009.
Informations consolidées 07
Rapport d’activité de l’exercice 2008-2009
Au 31 août 2009, les dettes financières s’élèvent à
2 648 millions d’euros et comprennent principalement
deux emprunts obligataires en euros pour
1 380 millions d’euros et un placement privé auprès
d’investisseurs américains à hauteur de 500 millions
de dollars. Les concours bancaires, les financements
par crédit-bail ainsi que les instruments dérivés
constituent le solde de l’endettement.
Au 31 août 2009, le taux d’intérêt moyen sur les dettes
financières est de 5,1 %.
La trésorerie et les équivalents de trésorerie nets des
découverts bancaires s’élèvent au 31 août 2009 à
1 162 millions d’euros. Les placements de la trésorerie
des Solutions de Motivation sur des supports à plus
de trois mois atteignent 227 millions d’euros et les
fonds réservés de l’activité Solutions de Motivation
atteignent 370 millions d’euros.
À cette même date, la trésorerie opérationnelle du
Groupe (qui comprend également ses placements et les
fonds réservés de l’activité Solutions de Motivation)
s’élève à 1 759 millions d’euros, dont 1 337 millions
d’euros pour l’activité Solutions de Motivation.
Ainsi, au 31 août 2009, l’endettement net du Groupe
s’élève à 889 millions d’euros. Il ne représente que
38 % des capitaux propres du Groupe et l’endettement
brut moins de quatre années d’autofinancement.
À cette même date, le Groupe dispose de lignes
de crédit bancaire non utilisées de 378 millions
d’euros.
événements postérieurs à la clôture
du 31 août 2009
La Société et ses filiales n’ont pas connu de
changements significatifs de leur situation
financière ou commerciale depuis la fin de l’exercice
2008-2009.
Sodexo Document de référence 2008 - 2009
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