Prospetto di composizione del portafoglio titoli e altre

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Relazione della Società di revisione
Agli Azionisti di
AXA World Funds
In seguito alla nostra nomina da parte dell'Assemblea generale annuale degli Azionisti della SICAV in data
18 maggio 2011, abbiamo proceduto alla revisione contabile del bilancio d'esercizio in allegato, relativo ad
AXA World Funds e a ciascuno dei suoi Comparti e comprendente lo stato patrimoniale e il prospetto di
composizione del portafoglio e altre attività nette al 31 dicembre 2011, il conto economico e prospetto delle
variazioni del patrimonio netto relativi all'esercizio chiuso, nonché una sintesi dei principali criteri contabili
utilizzati e la nota integrativa al bilancio d'esercizio.
Responsabilità del Consiglio d'amministrazione della SICAV in materia di bilancio
Il Consiglio d'amministrazione della SICAV ha il compito di redigere e presentare in modo veritiero e corretto
il bilancio d'esercizio in oggetto, in conformità con i requisiti legali e normativi vigenti in Lussemburgo in
materia di redazione di bilanci d'esercizio e di mantenere il controllo interno che riterrà necessario relativo
alla redazione e alla presentazione del bilancio, senza inesattezze significative derivanti da frode o errori.
Responsabilità della Società di revisione autorizzata ("Réviseur d'entreprises agréé")
È nostra responsabilità esprimere un giudizio sul bilancio in esame in base alla revisione contabile da noi
condotta. Abbiamo condotto la revisione in conformità agli Standard internazionali di revisione adottati in
Lussemburgo dalla "Commission de Surveillance du Secteur Financier". Tali standard prevedono che la
revisione sia conforme ai requisiti etici e sia pianificata e svolta al fine di acquisire ogni elemento necessario
per accertare se il bilancio d'esercizio sia viziato da errori significativi.
La revisione contabile prevede l'attuazione di procedure volte a ottenere elementi probativi a supporto dei
saldi e delle informazioni contenute nel bilancio. Le procedure selezionate dipendono dal giudizio del
"Réviseur d'entreprises agréé" e includono la valutazione dei rischi di inesattezze significative nel bilancio,
derivanti da frode o da errori. Nel valutare tali rischi, il "Réviseur d'entreprises agréé" considera il controllo
interno relativo alla redazione e alla presentazione in modo veritiero e corretto del bilancio, al fine di adottare
le procedure di revisione appropriate, ma non allo scopo di esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo
interno della società. Inoltre, la revisione prevede la valutazione dell'adeguatezza dei criteri contabili utilizzati
e della plausibilità delle stime contabili elaborate dal Consiglio d'amministrazione della SICAV, nonché la
valutazione della presentazione generale del bilancio.
Riteniamo che gli elementi probativi ottenuti mediante la revisione siano sufficienti e adeguati per costituire
un fondamento all'espressione del nostro giudizio di revisione.
Giudizio
A nostro giudizio, il bilancio di esercizio rappresenta in modo veritiero e corretto la situazione finanziaria di
AXA World Funds e di ciascuno dei suoi comparti al 31 dicembre 2011, nonché il loro risultato di gestione e le
variazioni del loro patrimonio netto per l'esercizio chiuso alla suddetta data, conformemente alle disposizioni
regolamentari e di legge vigenti in Lussemburgo in materia di redazione e presentazione di bilanci.
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