Verkaufsprospekt

Risikofaktoren, die im Abschnitt „Risikofaktoren" des
Prospekts aufgeführt sind. Daneben gelten die
folgenden zusätzlichen Risikofaktoren für den Teilfonds.
Diese Risikofaktoren stellen möglicherweise keine
vollständige Aufzählung aller Risikofaktoren dar, die mit
einer Anlage in dem Teilfonds verbunden sind:
Schwellenmarktrisiko: Anlagen in den Wertpapieren
von Gesellschaften in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“ländern
oder Anlagen an bestimmten
Wertpapiermärkten in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“ländern
können mit hochgradigen Risiken behaftet sein
und als spekulativ angesehen werden. Zu den Risiken
zählen (i) ein höheres Risiko der Enteignung,
konfiskatorischen Besteuerung, Verstaatlichung und der
sozialen, politischen und wirtschaftlichen Instabilität; (ii)
die derzeit geringe Größe der Märkte für Wertpapiere
von Emittenten aus „Schwellen“- oder „Entwicklungs“ländern
und das derzeit geringe oder fehlende
Handelsvolumen, das einen Liquiditätsmangel und
Kursvolatilität zur Folge hat; (iii) eine bestimmte
staatliche Politik, die die Anlagemöglichkeiten des
Teilfonds beschränken kann, einschließlich
Beschränkungen für die Anlage in Emittenten oder
Branchen, mit denen bestimmte nationale Interessen
verbunden sind; (iv) das Fehlen entwickelter
Rechtsstrukturen für private oder ausländische Anlagen
und Privateigentum, (v) die rechtliche Infrastruktur und
die Rechnungslegungs-, Abschlussprüfungs- und
Berichtsstandards in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“ländern
bieten möglicherweise nicht dasselbe Maß an
Anlegerschutz oder Anlegerinformationen wie im
Allgemeinen international üblich; (vi) ein
möglicherweise höheres Risiko in Verbindung mit dem
Besitz und der Verwahrung von Wertpapieren, d. h., in
manchen Ländern wird Anteilsbestand durch Einträge
in den Büchern einer Gesellschaft oder ihrer
Registerstelle nachgewiesen. In solchen Fällen werden
vom Treuhänder oder seinen lokalen
Korrespondenzstellen oder in einem effektiven
Zentralverwahrungssystem keine Urkunden gehalten,
die den Anteilsbestand an den Gesellschaften
nachweisen; und (vii) „Schwellen“- oder „Entwicklungs“länder
können einer erheblichen nachteiligen
wirtschaftlichen Entwicklung unterliegen, zu der unter
anderem ein Verfall von Wechselkursen oder nicht
gleichbleibende Wechselkursschwankungen, höhere
Zinsen oder geringeres Wirtschaftswachstum als bei
Anlagen in Wertpapieren von Emittenten in entwickelten
Ländern gehören können.
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern,
in denen der Teilfonds anlegen kann,
können sich positiv oder negativ von den
Volkswirtschaften von Industrieländern unterscheiden.
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern
sind in der Regel stark vom
internationalen Handel abhängig und können – wie dies
bereits in der Vergangenheit der Fall war – durch
Handelsschranken, Devisenbewirtschaftung, gezielte
Steuerung von Wechselkursen und andere
protektionistische Maßnahmen, die von den Ländern,
mit denen sie Handel treiben, erlassen oder
ausgehandelt werden, beeinträchtigt werden. Anlagen
in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern sind mit
Risiken verbunden, zu denen unter anderem die
Möglichkeit politischer und sozialer Instabilität,
nachteiliger Änderungen in Anlage- oder
Devisenvorschriften, Enteignung und Einbehalt von
Dividenden an der Quelle gehört. Darüber hinaus
werden solche Wertpapiere möglicherweise mit einer
geringeren Umschlagshäufigkeit und in einem
geringeren Volumen gehandelt als Wertpapiere von
Unternehmen und Regierungen entwickelter, stabiler
Länder. Ferner besteht die Möglichkeit, dass sich die
Rücknahme von Anteilen nach einem
Rücknahmeantrag aufgrund der illiquiden Natur solcher
Anlagen verzögern kann.
PineBridge Europe Focus Equity Fund
Derivative Finanzinstrumente: Die Kurse von
Derivaten, einschließlich Futures- und
Optionskontrakten, sind hochvolatil. Die
Kursbewegungen von Terminkontrakten, Futures-
Kontrakten und anderen derivativen Kontrakten werden
unter anderem durch Zinssätze, Änderungen im
Verhältnis von Angebot und Nachfrage, Handels-,
Steuer-, Währungs- und Devisenkontrollprogramme
und –grundsätze von Regierungen sowie nationale und
internationale politische und wirtschaftliche Ereignisse
und Politik beeinflusst. Ferner greifen Regierungen von
Zeit zu Zeit direkt oder über Vorschriften in bestimmte
Märkten ein, insbesondere Devisenmärkte und Märkte
für auf Zinsen bezogene Futures- und
Optionskontrakte. Ein solcher Eingriff hat häufig eine
direkte Beeinflussung der Kurse zum Ziel und kann
zusammen mit anderen Faktoren zur Folge haben,
dass sich alle diese Märkte schnell in dieselbe Richtung
bewegen, unter anderem aufgrund von
Zinsschwankungen.
Die Verwendung von DFIs beinhaltet außerdem
bestimmte besondere Risiken, unter anderem: (1)
Abhängigkeit von der Fähigkeit, die Kursentwicklung
von Wertpapieren, die abgesichert werden, und die
Zinsentwicklung vorherzusagen, (2) unvollständige
Korrelation zwischen den Kursbewegungen der
Derivate und den Kursbewegungen damit verbundener
Anlagen, (3) die Tatsache, dass für die Verwendung
solcher Instrumente andere Fähigkeiten erforderlich
sind als für die Auswahl der Wertpapiere des Teilfonds,
(4) das mögliche Nichtvorhandensein eines liquiden
Marktes für ein bestimmtes Instrument zu einem
bestimmten Zeitpunkt, (5) mögliche Hindernisse für eine
effektive Vermögensverwaltung oder die Fähigkeit,
Rücknahmen vorzunehmen, (6) mögliche rechtliche
Risiken in Verbindung mit der Dokumentation der
Derivate, insbesondere in Verbindung mit der
Durchsetzbarkeit von Verträgen und diesbezüglichen
Beschränkungen, (7) das Abrechnungsrisiko, da die
Haftung des Teilfonds bei Geschäften mit Futures-
Kontrakten, Terminkontrakten, Swaps und
Differenzkontrakten möglicherweise unbegrenzt ist, bis
die Position glattgestellt ist, und (8) das
Kontrahentenrisiko, da der Teilfonds beim Einsatz von
OTC-Derivaten wie Futures-Kontrakten,
Terminkontrakten, Swaps und Differenzkontrakten
einem Kreditrisiko in Bezug auf die Gegenpartei
ausgesetzt ist.
Der Teilfonds kann in bestimmte Derivate anlegen, die
die Übernahme von Verpflichtungen, Rechten und
Vermögenswerten beinhalten können.
Vermögenswerte, die als Sicherheitsleistung bei
Maklern hinterlegt werden, werden von den Maklern
möglicherweise nicht in gesonderten Depots verwahrt,
was zur Folge haben kann, dass Gläubiger solcher
Makler im Fall von deren Insolvenz oder Konkurs darauf
Zugriff haben.
Der Teilfonds kann von Zeit zu Zeit im Rahmen seiner
Anlagepolitik und zu Absicherungszwecken sowohl
börsengehandelte als auch außerbörsliche
Kreditderivate einsetzen. Diese Instrumente können
volatil sein, bestimmte besondere Risiken beinhalten
und Anleger einem hohen Verlustrisiko aussetzen.
Wenn sie für Absicherungszwecke eingesetzt werden,
kann eine unvollständige Korrelation zwischen diesen
Instrumenten und den zugrundeliegenden Anlagen oder
Marktsektoren, die abgesichert werden, bestehen.
Geschäfte in OTC-Derivaten wie Kreditderivaten
können mit zusätzlichen Risiken verbunden sein, da
kein Börsenmarkt vorhanden ist, an dem eine offene
Position glattgestellt werden könnte.
Politisches und wirtschaftliches Risiko: Russland:
Anlagen in Unternehmen, die in den unabhängigen
Staaten gegründet wurden, die früher Teil der
Sowjetunion waren, einschließlich der Russischen
Föderation, oder hauptsächlich dort geschäftlich tätig
| 99