Verkaufsprospekt

Zahlungs- oder sonstigen Verpflichtungen aus diesen
Schuldverschreibungen nicht erfüllt. Außerdem kann
ein Emittent eine nachteilige Veränderung seiner
Finanzlage erleiden, die wiederum zu einer
Herabsetzung der Bonitätseinstufung, die diesem
Emittenten und seinen Schuldverschreibungen von
einer Internationally Recognised Statistical Ratings
Organisation (IRSO) erteilt wird, möglicherweise auf
unterhalb Investment Grade, führen kann. Diese
nachteilige Veränderung der Finanzlage oder diese
Herabsetzung der Bonitätseinstufung kann zu erhöhter
Volatilität des Kurses der Schuldverschreibungen eines
Emittenten führen und sich nachteilig auf die Liquidität
auswirken, was es schwieriger macht, diese
Schuldverschreibungen zu verkaufen.
DFIs: Die Kurse von Derivaten, einschließlich Futures-
und Optionskontrakten, sind hochvolatil. Die
Kursbewegungen von Terminkontrakten, Futures-
Kontrakten und anderen derivativen Kontrakten werden
unter anderem durch Zinssätze, Änderungen im
Verhältnis von Angebot und Nachfrage, Handels-,
Steuer-, Währungs- und Devisenkontrollprogramme
und -grundsätze von Regierungen sowie nationale und
internationale politische und wirtschaftliche Ereignisse
und Politik beeinflusst. Ferner greifen Regierungen von
Zeit zu Zeit direkt oder über Vorschriften in bestimmte
Märkten ein, insbesondere Devisenmärkte und Märkte
für auf Zinsen bezogene Futures- und
Optionskontrakte. Ein solcher Eingriff hat häufig eine
direkte Beeinflussung der Kurse zum Ziel und kann
zusammen mit anderen Faktoren zur Folge haben,
dass sich alle diese Märkte schnell in dieselbe Richtung
bewegen, unter anderem aufgrund von
Zinsschwankungen.
Die Verwendung von DFIs beinhaltet außerdem
bestimmte besondere Risiken, unter anderem: (1)
Abhängigkeit von der Fähigkeit, die Kursentwicklung
von Wertpapieren, die abgesichert werden, und die
Zinsentwicklung vorherzusagen, (2) unvollständige
Korrelation zwischen den Kursbewegungen der
Derivate und den Kursbewegungen damit verbundener
Anlagen, (3) die Tatsache, dass für die Verwendung
solcher Instrumente andere Fähigkeiten erforderlich
sind als für die Auswahl der Wertpapiere des Teilfonds,
(4) das mögliche Nichtvorhandensein eines liquiden
Marktes für ein bestimmtes Instrument zu einem
bestimmten Zeitpunkt, (5) mögliche Hindernisse für eine
effektive Vermögensverwaltung oder die Fähigkeit,
Rücknahmen vorzunehmen, (6) mögliche Rechtsrisiken
aus der Dokumentation des Derivategeschäfts,
insbesondere im Hinblick auf die Durchsetzbarkeit von
Verträgen und diesbezügliche Beschränkungen, (7) das
Abrechnungsrisiko, da die Haftung des Teilfonds bei
Geschäften mit Futures-Kontrakten, Terminkontrakten,
Swaps und Differenzkontrakten möglicherweise
unbegrenzt ist, bis die Position glattgestellt ist, und (8)
das Kontrahentenrisiko, da der Teilfonds beim Einsatz
von OTC-Derivaten wie Futures-Kontrakten,
Terminkontrakten, Swaps und Differenzkontrakten
einem Kreditrisiko in Bezug auf die Gegenpartei
ausgesetzt ist.
Der Teilfonds kann in bestimmte Derivate anlegen, die
die Übernahme von Verpflichtungen, Rechten und
Vermögenswerten beinhalten können.
Vermögenswerte, die als Sicherheitsleistung bei
Maklern hinterlegt werden, werden von den Maklern
möglicherweise nicht in gesonderten Depots verwahrt,
was zur Folge haben kann, dass Gläubiger solcher
Makler im Fall von deren Insolvenz oder Konkurs darauf
Zugriff haben.
Der Teilfonds kann von Zeit zu Zeit im Rahmen seiner
Anlagepolitik und zu Absicherungszwecken sowohl
börsengehandelte als auch außerbörsliche
Kreditderivate einsetzen. Diese Instrumente können
volatil sein, bestimmte besondere Risiken beinhalten
und Anleger einem hohen Verlustrisiko aussetzen.
Wenn sie für Absicherungszwecke eingesetzt werden,
PineBridge Strategic Bond Fund
kann eine unvollständige Korrelation zwischen diesen
Instrumenten und den zugrundeliegenden Anlagen oder
Marktsektoren, die abgesichert werden, bestehen.
Geschäfte in OTC-Derivaten wie Kreditderivaten
können mit zusätzlichen Risiken verbunden sein, da
kein Börsenmarkt vorhanden ist, an dem eine offene
Position glattgestellt werden könnte.
Festverzinsliche Wertpapiere: Anlagen in
festverzinslichen Wertpapieren sind mit Zins-, Sektor-,
Wertpapier- und Kreditrisiken verbunden. Wertpapiere
mit einem schlechteren Rating bieten als Ausgleich für
die niedrigere Bonität und das höhere Ausfallrisiko, das
mit diesen Wertpapieren verbunden ist, in der Regel
höhere Renditen als Wertpapiere mit einem besseren
Rating. Wertpapiere mit einem schlechteren Rating
reagieren in der Regel stärker auf kurzfristige
Veränderungen im Unternehmen und am Markt als
Wertpapiere mit einem besseren Rating, die
vorwiegend auf Schwankungen im allgemeinem
Zinsniveau reagieren. In Wertpapiere mit einem
schlechteren Rating legen weniger Investoren an und
es kann schwieriger sein, solche Wertpapiere zum
optimalen Zeitpunkt zu kaufen und zu verkaufen.
Das Transaktionsvolumen an bestimmten
internationalen Anleihemärkten kann erheblich geringer
sein als das an den größten Märkten der Welt wie den
Vereinigten Staaten. Daher kann die Anlage eines
Teilfonds an solchen Märkten weniger liquide sein und
die Kurse solcher Anlagen können volatiler sein als die
vergleichbarer Anlagen in Wertpapieren, die an Märkten
mit höherem Handelsvolumen gehandelt werden.
Ferner kann die Abwicklungsdauer an bestimmten
Märkten länger sein als an anderen, was die Liquidität
des Portfolios beeinträchtigen kann.
Wertpapiere mit „investment grade“-Rating können dem
Risiko einer Herabstufung unter „investment grade“
unterliegen.
Anteilinhaber sollten beachten, dass bei einer
Herabstufung von Wertpapieren mit „investment grade“-
Rating unter „investment grade“ nach deren Erwerb
keine besondere Anforderung besteht, diese
Wertpapiere zu verkaufen, es sei denn, in der
vorstehend in diesem Nachtrag beschriebenen
Anlagepolitik ist etwas anderes festgelegt. Im Falle
einer solchen Herabstufung analysieren der Manager
oder seine Beauftragten unverzüglich diese
Wertpapiere und die finanziellen Kennzahlen des
Emittenten dieser Wertpapiere, um festzustellen,
welche Maßnahmen erforderlich sind (halten,
reduzieren oder kaufen).
Viele festverzinsliche Wertpapiere, insbesondere
solche, die mit einem hohen Zinssatz ausgegeben
werden, sehen vor, dass der Emittent sie vorzeitig
zurückzahlen kann. Emittenten üben dieses Recht oft
aus, wenn die Zinssätze sinken. Inhaber von
Wertpapieren, die vorzeitig zurückgezahlt werden,
profitieren daher nicht in vollem Umfang von der
Wertsteigerung, die andere festverzinsliche
Wertpapiere bei einem Zinsrückgang erfahren. In einem
solchen Szenario kann der Teilfonds außerdem den
Erlös aus der vorzeitigen Rückzahlung nur zu den dann
aktuellen Renditen wieder anlegen, die niedriger als die
Rendite sein werden, die das vorzeitig zurückgezahlte
Wertpapier gezahlt hat. Vorzeitige Rückzahlungen
können bei Wertpapieren, die mit Aufgeld erworben
wurden, zu Verlusten führen, und unplanmäßige
vorzeitige Rückzahlungen, die zu pari erfolgen, führen
dazu, dass der Teilfonds einen Verlust in Höhe des
gegebenenfalls noch nicht getilgten Aufgelds erleidet.
Eine Anlage in Staatsanleihen, u. a. auch in
Staatsanleihen von Ländern der Eurozone, kann Kredit-
und/oder Ausfallrisiken unterliegen. Unter anderem
können hohe (oder wachsende) Haushaltsdefizite
und/oder hohe Staatsschulden die Bonitätseinstufung
solcher Staatsanleihen beeinträchtigten und den Markt
veranlassen, von einem höheren Ausfallrisiko
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