Verkaufsprospekt
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Berichtsstandards in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“ländern<br />
bieten möglicherweise nicht dasselbe Maß an<br />
Anlegerschutz oder Anlegerinformationen wie im<br />
Allgemeinen international üblich; (vi) ein<br />
möglicherweise höheres Risiko in Verbindung mit dem<br />
Besitz und der Verwahrung von Wertpapieren, d. h. in<br />
manchen Ländern wird Anteilsbestand durch Einträge<br />
in den Büchern einer Gesellschaft oder ihrer<br />
Registerstelle nachgewiesen; in solchen Fällen werden<br />
vom Treuhänder oder seinen lokalen<br />
Korrespondenzstellen oder in einem effektiven<br />
Zentralverwahrungssystem keine Urkunden gehalten,<br />
die den Anteilsbestand an den Gesellschaften<br />
nachweisen; und (vii) „Schwellen“- oder „Entwicklungs“länder<br />
können einer erheblichen nachteiligen<br />
wirtschaftlichen Entwicklung unterliegen, zu der unter<br />
anderem ein Verfall von Wechselkursen oder nicht<br />
gleichbleibende Wechselkursschwankungen, höhere<br />
Zinsen oder geringeres Wirtschaftswachstum als bei<br />
Anlagen in Wertpapieren von Emittenten in entwickelten<br />
Ländern gehören können.<br />
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern,<br />
in denen der Teilfonds anlegen kann,<br />
können sich positiv oder negativ von den<br />
Volkswirtschaften von Industrieländern unterscheiden.<br />
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern<br />
sind in der Regel stark vom<br />
internationalen Handel abhängig und können – wie dies<br />
bereits in der Vergangenheit der Fall war – durch<br />
Handelsschranken, Devisenbewirtschaftung, gezielte<br />
Steuerung von Wechselkursen und andere<br />
protektionistische Maßnahmen, die von den Ländern,<br />
mit denen sie Handel treiben, erlassen oder<br />
ausgehandelt werden, beeinträchtigt werden. Anlagen<br />
in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern sind mit<br />
Risiken verbunden, zu denen unter anderem die<br />
Möglichkeit politischer und sozialer Instabilität,<br />
nachteiliger Änderungen in Anlage- oder<br />
Devisenvorschriften, Enteignung und Einbehalt von<br />
Dividenden an der Quelle gehört. Darüber hinaus<br />
werden solche Wertpapiere möglicherweise mit einer<br />
geringeren Umschlagshäufigkeit und in einem<br />
geringeren Volumen gehandelt als Wertpapiere von<br />
Unternehmen und Regierungen entwickelter, stabiler<br />
Länder. Ferner besteht die Möglichkeit, dass sich die<br />
Rücknahme von Anteilen nach einem<br />
Rücknahmeantrag aufgrund der illiquiden Natur solcher<br />
Anlagen verzögern kann.<br />
Politisches und wirtschaftliches Risiko: Russland:<br />
Anlagen in Unternehmen, die in den unabhängigen<br />
Staaten gegründet wurden, die früher Teil der<br />
Sowjetunion waren, einschließlich der Russischen<br />
Föderation, oder hauptsächlich dort geschäftlich tätig<br />
sind, bergen besondere Risiken, einschließlich<br />
wirtschaftlicher und politischer Unruhen, und verfügen<br />
möglicherweise nicht über ein transparentes und<br />
verlässliches Rechtssystem zur Durchsetzung der<br />
Rechte von Gläubigern und Anteilinhabern des<br />
Teilfonds. Die Standards für die Unternehmensführung<br />
und -kontrolle und den Anlegerschutz entsprechen in<br />
Russland möglicherweise nicht den in stärker<br />
beaufsichtigten Ländern herrschenden Standards.<br />
Obwohl die Russische Föderation wieder positive<br />
Wachstumszahlen vorweisen kann, einen Haushalts-<br />
und Leistungsbilanzüberschuss erzielt und mit ihren<br />
Verpflichtungen gegenüber Anleihegläubigern nicht in<br />
Verzug ist, bestehen weiterhin Unsicherheiten<br />
bezüglich der strukturellen Reformen (z. B.<br />
Bankenbranche, Landreform, Eigentumsrecht), der<br />
großen Abhängigkeit der Wirtschaft vom Öl, der<br />
unvorteilhaften politischen Entwicklungen und der<br />
Regierungspolitik sowie anderer Fragen. Obwohl der<br />
Teilfonds in begrenztem Umfang in russischen Aktien<br />
anlegen kann, die an der MICEX und an der RTS-<br />
Wertpapierbörse gehandelt werden, wird das<br />
PineBridge Europe Small & Mid Cap Equity Fund<br />
Engagement in Aktien, die in Russland gehandelt<br />
werden, voraussichtlich 20 % des Nettoinventarwerts<br />
des Teilfonds nicht übersteigen.<br />
Der Nachweis des Rechtsanspruchs auf Aktien an einer<br />
russischen Gesellschaft erfolgt durch Bucheintrag. Zur<br />
Eintragung einer Beteiligung an den Aktien der<br />
Gesellschaft muss eine natürliche Person zur<br />
Registerstelle der Gesellschaft reisen und dort ein<br />
Depot eröffnen. Die Person erhält einen Auszug aus<br />
dem Aktienregister, worin die Beteiligung angegeben<br />
ist, jedoch stellt das Register selbst das einzige<br />
Dokument dar, das als schlüssiger Eigentumsnachweis<br />
anerkannt ist. Die Registerstellen unterliegen keiner<br />
effektiven staatlichen Überwachung. Es besteht die<br />
Möglichkeit, dass der Teilfonds seine Eintragung durch<br />
Betrug, Fahrlässigkeit, Versehen oder ein Unglück, wie<br />
zum Beispiel einen Brand, verlieren könnte.<br />
Registerstellen sind nicht verpflichtet, sich gegen diese<br />
Fälle zu versichern und verfügen wahrscheinlich nicht<br />
über ausreichende Vermögenswerte zur Entschädigung<br />
des Teilfonds im Verlustfall.<br />
Risiko in Verbindung mit Unternehmen mit geringer<br />
Kapitalisierung: Anlagen in Unternehmen mit geringer<br />
Kapitalisierung können mit einem höheren Risiko<br />
verbunden sein als das, welches in der Regel mit<br />
Anlagen in größeren, etablierteren Unternehmen<br />
verbunden ist. Die Wertpapiere von kleinen oder<br />
mittleren Unternehmen werden häufig außerbörslich<br />
gehandelt und möglicherweise nicht in einem Volumen,<br />
das beim Handel mit Wertpapieren an einer nationalen<br />
Wertpapierbörse üblich ist. Daher kann eine Anlage in<br />
Wertpapieren von Unternehmen mit geringerer<br />
Kapitalisierung illiquider sein als eine Anlage in Aktien<br />
mit höherer Kapitalisierung und volatiler als eine Anlage<br />
in Wertpapieren größerer, etablierterer Unternehmen.<br />
Darüber hinaus sind die Qualität, die Verlässlichkeit und<br />
die Verfügbarkeit von Informationen bei kleinen bis<br />
mittleren Unternehmen möglicherweise nicht so<br />
aufschlussreich und weniger transparent als es Anleger<br />
in der Regel bei Unternehmen mit höherer<br />
Kapitalisierung erwarten würden. Die Richtlinien zur<br />
Corporate Governance sind möglicherweise nicht so<br />
weit entwickelt oder weniger streng als diejenigen,<br />
denen Unternehmen mit hoher Kapitalisierung<br />
unterliegen, wodurch ein höheres Anlagerisiko<br />
bestehen kann und Anlegern nur ein geringer Schutz<br />
geboten wird.<br />
Volatilitätsrisiko: Je nach herrschender Wirtschaftslage<br />
können alle Märkte einer Volatilität ausgesetzt<br />
sein. Bei Wertpapieren in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern<br />
kann aufgrund der derzeit geringen<br />
Größe der Märkte für Wertpapiere von Emittenten in<br />
„Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern und des<br />
derzeit geringen oder fehlenden Handelsvolumens ein<br />
höheres Risiko einer Kursvolatilität bestehen. Darüber<br />
hinaus könnten bestimmte wirtschaftliche und politische<br />
Ereignisse in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern,<br />
unter anderem Änderungen der Devisenpolitik und der<br />
gegenwärtigen Bilanzpositionen, zu einer höheren<br />
Volatilität der Wechselkurse führen. Wie vorstehend<br />
erwähnt, können einige der Märkte oder Börsen, an<br />
denen ein Teilfonds anlegen kann, mitunter hochvolatil<br />
sein.<br />
6. Beantragung von Anteilen<br />
Die folgenden Anteilsklassen werden oder können<br />
derzeit angeboten werden:<br />
Anteile der Klasse A in US-Dollar<br />
Anteile der Klasse A1 in Euro<br />
Anteile der Klasse A2 in britischen Pfund<br />
Anteile der Klasse A3 in japanischen Yen<br />
Anteile der Klasse C in US-Dollar<br />
Anteile der Klasse C2 in britischen Pfund<br />
Anteile der Klasse C3 in japanischen Yen<br />
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