Verkaufsprospekt

Zentralverwahrungssystem keine Urkunden gehalten,
die den Anteilsbestand an den Gesellschaften
nachweisen; und (vii) „Schwellen“- oder „Entwicklungs“länder
können einer erheblichen nachteiligen
wirtschaftlichen Entwicklung unterliegen, zu der unter
anderem ein Verfall von Wechselkursen oder nicht
gleichbleibende Wechselkursschwankungen, höhere
Zinsen oder geringeres Wirtschaftswachstum als bei
Anlagen in Wertpapieren von Emittenten in entwickelten
Ländern gehören können.
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern,
in denen der Teilfonds anlegen kann,
können sich positiv oder negativ von den
Volkswirtschaften von Industrieländern unterscheiden.
Die Volkswirtschaften von „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern
sind in der Regel stark vom
internationalen Handel abhängig und können – wie dies
bereits in der Vergangenheit der Fall war – durch
Handelsschranken, Devisenbewirtschaftung, gezielte
Steuerung von Wechselkursen und andere
protektionistische Maßnahmen, die von den Ländern,
mit denen sie Handel treiben, erlassen oder
ausgehandelt werden, beeinträchtigt werden. Anlagen
in „Schwellen“- oder „Entwicklungs“-ländern sind mit
Risiken verbunden, zu denen unter anderem die
Möglichkeit politischer und sozialer Instabilität,
nachteiliger Änderungen in Anlage- oder
Devisenvorschriften, Enteignung und Einbehalt von
Dividenden an der Quelle gehört. Darüber hinaus
werden solche Wertpapiere möglicherweise mit einer
geringeren Umschlagshäufigkeit und in einem
geringeren Volumen gehandelt als Wertpapiere von
Unternehmen und Regierungen entwickelter, stabiler
Länder. Ferner besteht die Möglichkeit, dass sich die
Rücknahme von Anteilen nach einem
Rücknahmeantrag aufgrund der illiquiden Natur solcher
Anlagen verzögern kann.
Anleihen mit niedriger Bonität: Eine Anlage in High
Yield-Wertpapieren oder Wertpapieren mit einem
Rating unterhalb von „investment grade“, d. h.
Wertpapieren, die von Moody’s schlechter als mit Baa3
oder von S&P schlechter als mit BBB- eingestuft sind
und manchmal auch als „Schrottanleihen“ bezeichnet
werden, oder in Wertpapieren niedriger Bonität ist mit
einem höheren Risiko verbunden als eine Anlage in
Anleihen mit einem „investment grade“-Rating. Die
Emittenten dieser Wertpapiere sind häufig hoch
verschuldet, so dass ihre Fähigkeit zur Bedienung von
Schuldverpflichtungen während eines
Konjunkturrückgangs beeinträchtigt werden kann. Die
niedrigeren Bonitätseinstufungen von Wertpapieren
spiegeln eine größere Wahrscheinlichkeit wider, dass
nachteilige Veränderungen der Finanzlage des
Emittenten eintreten, die seine Fähigkeit zur Leistung
von Zinszahlungen und Kapitalrückzahlungen
beeinträchtigen können. Das Risiko des Verlusts auf
Grund der Nichtleistung von Zinszahlungen oder
Kapitalrückzahlungen durch solche Emittenten ist
wesentlich höher als bei Wertpapieren mit einem
„investment grade“-Rating, weil solche Wertpapiere
häufig der vorherigen Erfüllung vorrangiger
Verbindlichkeiten im Rang nachgehen. Bei Zahlungseinstellung
oder Abwicklung eines Emittenten von
Wertpapieren mit einem Rating unterhalb von
„investment grade“ besteht ein höheres Risiko, dass
das Kapital/Vermögen des Emittenten nicht ausreicht,
um alle seine Verbindlichkeiten zu erfüllen, und die
Inhaber von Wertpapieren mit einem Rating unterhalb
von „investment grade“ (die den Rang von
unbesicherten Gläubigern haben) könnten unter
solchen Umständen ihre gesamte Anlage verlieren. Ein
Konjunkturrückgang oder eine Periode steigender
Zinssätze könnte sich nachteilig auf den Markt für diese
Wertpapiere auswirken und die Fähigkeit des Teilfonds
vermindern, diese Wertpapiere zu verkaufen.
Der Markt für Wertpapiere mit einem Rating unterhalb
von „investment grade“ kann enger und weniger aktiv
als der für Wertpapiere höherer Qualität sein, was sich
PineBridge Strategic Bond Fund
nachteilig auf den Kurs auswirken kann, zu dem diese
Wertpapiere verkauft werden können. Soweit für
bestimmte Wertpapiere mit einem niedrigeren Rating
kein regelmäßiger Handel am Sekundärmarkt
stattfindet, kann es für den Anlageverwalter schwierig
sein, solche Wertpapiere und somit das Vermögen des
Teilfonds zu bewerten.
Mit Hypotheken und anderen Forderungen
unterlegte Wertpapiere: Der Teilfonds kann in mit
Hypotheken und anderen Forderungen unterlegten
Wertpapieren anlegen und ist Zins-, Branchen-,
Wertpapier- und Kreditrisiken ausgesetzt. Der Wert
bestimmter mit Hypotheken und anderen Forderungen
unterlegter Wertpapiere kann auf Schwankungen in den
herrschenden Zinssätzen besonders anfällig reagieren.
Die vorzeitige Rückzahlung bestimmter mit Hypotheken
unterlegter Wertpapiere kann zur Folge haben, dass
der Teilfonds das Kapital nur zu niedrigeren Renditen
wieder anlegen kann. Wenn die Zinsen steige, nimmt
der Wert eines mit Hypotheken unterlegten Wertpapiers
in der Regel ab; wenn die Zinsen sinken, steigt jedoch
der Wert eines mit Hypotheken unterlegten
Wertpapiers, dessen Bedingungen eine vorzeitige
Rückzahlung vorsehen, möglicherweise nicht im
gleichen Maß wie der Wert anderer festverzinslicher
Wertpapiere. Der Umfang der vorzeitigen
Rückzahlungen von zugrundeliegenden Hypotheken
wirkt sich auf den Kurs und die Volatilität eines mit
Hypotheken unterlegten Wertpapiers aus und kann
dessen effektive Laufzeit über die zum Zeitpunkt des
Erwerbs erwartete Laufzeit verlängern. Sollte sich die
effektive Laufzeit eines mit Hypotheken unterlegten
Wertpapiers aufgrund eines unerwartet hohen Umfangs
an vorzeitigen Rückzahlungen von zugrundeliegenden
Hypotheken verlängern, wird das Wertpapier
voraussichtlich einer höheren Volatilität ausgesetzt
sein. Der Wert solcher Wertpapiere kann entsprechend
der Einschätzung der Bonität der jeweiligen Emittenten
durch den Markt schwanken. Darüber hinaus sind
Hypothekendarlehen und mit Hypotheken unterlegte
Wertpapiere zwar normalerweise durch irgendeine
staatliche oder private Garantie und / oder
Versicherung abgesichert, doch ist nicht gewährleistet,
dass die privaten Garantiegeber oder
Versicherungsunternehmen ihre Verpflichtungen
erfüllen.
Jüngste Entwicklung am Markt für mit Forderungen
unterlegte Wertpapiere (Asset Backed Securities)
In jüngster Zeit war der Markt für
Wohnhypothekendarlehen in den Vereinigten Staaten
einer Reihe von Problemen und veränderten
wirtschaftlichen Bedingungen ausgesetzt, die die
Wertentwicklung und den Marktwert von mit
Forderungen unterlegten Wertpapieren beeinträchtigen
können. Zahlungsrückstände und -ausfälle bei
Wohnhypothekendarlehen haben in den letzten
Monaten generell zugenommen und können noch
weiter zunehmen, insbesondere im Sub-Prime-Sektor.
Darüber hinaus sind in den letzten Monaten die
Immobilienpreise und Schätzwerte in vielen US-
Bundesstaaten gesunken bzw. stagniert. Ein weiterer
Rückgang oder eine längere Stagnation dieser Werte
kann zu weiteren Zahlungsrückständen und -ausfällen
bei mit Forderungen unterlegten Wertpapieren im
Allgemeinen führen, insbesondere in Bereich von
Zweitimmobilien und Immobilien zum Zweck der
Kapitalanlage und in Bezug auf
Wohnhypothekendarlehen, bei denen der gesamte
Darlehensbetrag (einschließlich nachrangiger
Pfandrechte) beinahe ihrem Verkehrswert entspricht
oder darüber liegt.
Unternehmensschuldverschreibungen: Durch
Anlage in Schuldverschreibungen, die von
Unternehmen und anderen Rechtspersonen
ausgegeben sind, ist der Teilfonds dem Risiko
ausgesetzt, dass ein bestimmter Emittent seine
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