Verkaufsprospekt

andere Unternehmensschuldtitel, die von Moody’s
schlechter als mit Baa3 oder von S&P schlechter
als mit BBB- eingestuft werden („High-Yield-
Anleihen“).
Sofern kein Rating von Moody's oder S&P vorliegt,
kann der Manager nach Beratung mit den
Anlageverwaltern unter solchen Umständen, jedoch
stets vorbehaltlich der Bestimmungen des folgenden
Absatzes, eine eigene Einstufung vornehmen.
Der Teilfonds kann bis zu 70 % seines Vermögens in
Wertpapieren mit einem Rating unterhalb Investment
Grade anlegen, d. h. Wertpapieren, die von Moody's
schlechter als mit Baa3 oder von S&P schlechter als mit
BBB- eingestuft werden. Der Teilfonds darf zwar in
Wertpapiere anlegen, die von Moody’s schlechter als
mit Ca3 oder durch S&P schlechter als mit CC-
eingestuft werden, doch darf der Manager für solche
Wertpapiere keine eigene Einstufung vornehmen.
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines
Nettoinventarwerts zum Zeitpunkt des Erwerbs in
variabel verzinsliche Schuldverschreibungen (Floating
Rate Notes bzw. FRNs) anlegen, die zum Zeitpunkt des
Erwerbs von Moody's mit B3 oder besser oder von S&P
mit B- oder besser eingestuft sein müssen. Falls kein
Rating zur Verfügung steht, kann der Manager nach
Beratung mit den Anlageverwaltern eine eigene
Einstufung vornehmen, die einer Einstufung mit B- oder
besser von S&P oder B3 oder besser von Moody's oder
einer anderen Ratingagentur entsprechend muss.
Der Teilfonds kann Vorzugsaktien, wandelbare
Wertpapiere und Optionsscheine erwerben und
außerdem normale Beteiligungspapiere halten, die er
aus einer Wandlung, Restrukturierung, Reorganisation,
Rekapitalisierung oder einem ähnlichen Ereignis erhält,
(nachstehend die "aktienbezogenen Wertpapiere"). Der
Teilfonds darf jederzeit höchstens 10 % seines
Nettoinventarwerts in aktienbezogenen Wertpapieren
halten.
Der Teilfonds kann bis zu 10 % seines
Nettoinventarwerts in geregelten Einrichtungen für
gemeinsame Anlagen einschließlich Immobilienfonds
(REITs) anlegen, sofern die Anlagepolitik dieser
Einrichtungen mit der des Teilfonds übereinstimmt und
diese Einrichtungen die Kriterien der Guidance Note
2/03 erfüllen. Die Möglichkeit, REITs am
Sekundärmarkt zu handeln, kann stärker begrenzt als
bei anderen Aktien sein.
Der Teilfonds kann innerhalb der von der Zentralbank
gezogenen Grenzen ergänzend Barmittel und / oder
andere flüssige Vermögenswerte halten und kann in
vollbesicherten Pensionsgeschäften oder
Geldmarktinstrumenten (wie in den Bekanntmachungen
der Zentralbank definiert; diese können, aber müssen
nicht an einem geregelten Markt gehandelt werden)
anlegen, die von einer internationalen Ratingagentur
ein Investment Grade-Rating erhalten haben. Zu diesen
Geldmarktinstrumenten können unter anderem
kurzfristige Schuldtitel nicht-staatlicher Emittenten (wie
beispielsweise fest- oder variabel verzinsliche
Commercial Paper), Schuldtitel von Banken oder
anderen Einlagen annehmenden Instituten (wie
beispielsweise Einlagenzertifikate und Bankakzepte)
und Wertpapiere gehören, die von supranationalen
Organisationen oder von Regierungen, deren
Behörden, Institutionen und Gebietskörperschaften
ausgegeben oder anderweitig abgesichert sind.
PineBridge Strategic Bond Fund
Der Teilfonds kann innerhalb der von der Zentralbank
gezogenen Grenzen Einlagen bei Kreditinstituten, wie
in den Bekanntmachungen der Zentralbank
vorgeschrieben, halten.
Der Teilfonds kann innerhalb der von der Zentralbank
gezogenen Grenzen Schuldtitel aus Neuemissionen
erwerben, einschließlich sogenannten „Rule 144A"-
Wertpapieren, deren Zulassung zur amtlichen
Notierung an einer Wertpapierbörse oder einem
anderen Markt innerhalb eines Jahres erlangt wird.
Wenn es für angezeigt gehalten wird, kann der
Teilfonds im Rahmen der von der Zentralbank
festgelegten Bedingungen und Grenzen zu Anlage-
oder Absicherungszwecken Collateralised Debt
Obligations ("CDO"), Credit Default Swaps ("CDS")
oder Credit Linked Notes ("CLN") einsetzen, unter
anderem zur Absicherung gegen Kredit- oder
Ausfallrisiken. Solche Anlagen müssen den
Anlagezielen, der Anlagepolitik und den
Anlagebeschränkungen des Teilfonds entsprechen.
Eine CDO ist ein Wertpapier, das durch einen Pool aus
Anleihen, Darlehen und sonstigen Vermögenswerten
besichert ist. CDOs sind nicht auf bestimmte Arten von
Schuldtiteln spezialisiert und können daher durch
Unternehmensanleihen, gewerbliche Kredite, mit
Forderungen unterlegte Wertpapiere, mit
Wohnhypotheken unterlegte Wertpapiere, mit
gewerblichen Hypotheken unterlegte Wertpapiere und
Schuldtitel aus Schwellenmärkten besichert sein. Die
CDO-Emission wird üblicherweise in verschiedene
Klassen bzw. Anleihetranchen unterteilt, die
verschiedene Ratingstufen oder –grenzen aufweisen.
Die meisten CDO-Emissionen sind so strukturiert, dass
die Senior Bond- und Mezzanine-Klassen ein
"investment grade"-Rating erhalten können und das
Kreditrisiko auf die nachrangigeren Klassen verschoben
wird. Falls bei den Vermögenswerten, durch die ein
CDO besichert ist, ein Ausfall eintritt, werden Tilgungs-
und Zinszahlungen zuerst auf die Senior Bond-Klassen
geleistet, dann auf die Mezzanine-Klassen und an
letzter Stelle auf die Klasse, die das niedrigste Rating
(oder kein Rating) besitzt, die auch als "Equity Tranche"
bezeichnet wird. Der Teilfonds wird in die gerateten
Tranchen oder die Equity Tranchen von CDOs anlegen
und wird sich durch solche Anlagen keiner
Hebelwirkung zur Steigerung seines Investitionsgrades
(Leverage) aussetzen.
Ein CDS ist ein DFI, das eine Minderung des
Kreditrisikos bewirkt. Der Sicherungskäufer kauft vom
Sicherungsverkäufer eine Absicherung vor Verlusten,
die ihm in Folge eines Ausfall- oder anderen
Kreditereignisses bezüglich eines zugrundeliegenden
Wertpapiers entstehen können. Der Sicherungskäufer
zahlt für die Absicherung eine Prämie, und der
Sicherungsverkäufer verpflichtet sich, eine Zahlung zu
leisten, die den Sicherungskäufer für Verluste
entschädigt, die ihm bei Eintritt eines aus einer Reihe
möglicher festgelegter Kreditereignisse, die in der CDS-
Vereinbarung aufgeführt sind, entstehen. Beim Einsatz
von CDS kann der Teilfonds als Sicherungskäufer und /
oder Sicherungsverkäufer auftreten. Die Anlage in CDS
kann ein größeres Risiko beinhalten als eine Anlage in
andere Instrumente.
Eine CLN ist ein Wertpapier, das während seiner
Laufzeit fest oder variabel verzinst wird (die Verzinsung
ist an die Wertentwicklung eines Referenzwerts, in der
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