RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

RAPPORT DE GESTIONCOMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUX3. INFORMATION SECTORIELLEUn secteur est un ensemble identifiable d’activités de Dexiaqui, soit fournit des produits ou services donnés (secteur d’activité),soit fournit des produits ou services donnés dans unenvironnement économique donné (secteur géographique),qui est sujet à des risques et à des avantages économiquesdifférents de ceux d’un autre secteur. Les secteurs dont lamajorité des produits proviennent de ventes à des clientsexternes et dont le produit net bancaire, le résultat ou lesactifs représentent au moins 10 % du total constituent dessecteurs présentés séparément.3.1. SECTEUR D’ACTIVITÉ(SEGMENTATION PRIMAIRE)La segmentation de Dexia est définie en retenant l’approchemanagériale. Ces segments sont le reflet de l’organisationinterne de Dexia et sont utilisés par la direction pour prendreles décisions stratégiques et opérationnelles.Dexia est organisé de la manière suivante :• Services financiers au secteur public, financements de projetset rehaussement de crédit ;• Services financiers aux particuliers ;• Gestion d’actifs et services aux investisseurs ;• Trésorerie et marchés Financiers ;• Autres.Le segment « Autres » est constitué essentiellement des activitéssuivantes :• portefeuilles d’actions non alloués à d’autres segments ;• fonds propres non alloués ;• activité de leasing d’actions aux Pays-Bas ;• immobilier de rapport, autres actifs corporels et incorporelsnon affectés aux autres activités ;• éléments non affectés à d’autres segments.Dexia dispose principalement de deux types de clientèle : laclientèle institutionnelle et la clientèle des particuliers. Toutesles activités de distribution relatives à ces deux marchés sontcouvertes par des métiers spécifiques (1 er et 2 e métiers). Enoutre, certaines activités sont transversales par nature et communesà tous les métiers commerciaux. Ces activités (gestiond’actifs, administration de fonds et assurance) sont regroupéesdans une fonction « production et centres de services »(3 e métier). Enfin, Dexia a développé une activité trésorerieet marchés financiers (4 e métier), couvrant les salles de marchéet les activités associées, qui comprend à la fois les lignesd’activité du groupe et les contreparties externes.Les relations entre les métiers et en particulier les métierscommerciaux, les marchés financiers et les centres de productionet de services sont sujettes à des rétrocessions et/ou destransferts analytiques, régis par des contrats de services (SLA)basés sur des termes commerciaux normaux et aux conditionsde marché.Le résultat de chaque segment d’activité comprend aussi :• le résultat des activités commerciales y compris les coûtsde gestion de cette activité, les capitaux propres du groupeaffectés à cette activité sur la base des encours à moyen etlong terme ;• les intérêts sur les fonds propres économiques : les fondspropres économiques sont affectés aux activités pour des raisonsde gestion interne, et les rendements de ces capitauxpropres économiques sont des indicateurs utilisés pour mesurerla performance de chaque segment ;• le coût de financement.Les actifs et passifs des segments comprennent les actifs etpassifs opérationnels qui représentent l’essentiel du bilanmais qui excluent notamment les impôts actifs ou passifs.Le Chief Operations Officer (COO) est chargé de la gestiondes principales immobilisations corporelles et incorporelles.De ce fait, celles-ci sont affectées au segment « Autres », sauflorsqu’elles sont gérées directement par une ligne d’activitécommerciale ou financière. Les principes comptables utiliséspour les segments sont les mêmes que ceux qui sont indiquésdans la section relative aux principes comptables.3.2. SECTEURS GÉOGRAPHIQUES(SEGMENTATION SECONDAIRE)L’activité de Dexia est gérée mondialement. Il existe ainsi quatresegments géographiques principaux indiqués ci-dessous :• zone euro (pays dont l’euro est la devise) ;• reste de l’Europe (pays européens n’appartenant pas à lazone euro) ;• États-Unis ;• reste du monde.4. RÈGLES DE GESTION DES RISQUESET D’ACTIVITÉS DE COUVERTURECette section présente l’information relative à l’exposition, àla gestion et au contrôle des risques de Dexia, en particulierdes risques primaires associés à l’utilisation d’instrumentsfinanciers :• le risque de marché est le risque lié aux variations des paramètresde marché (taux d’intérêt, cours de change, cours desactions et différentiels) résultant des activités du groupe sur lemarché des capitaux ;• le risque de crédit est le risque de perte résultant de ladéfaillance d’un client ou d’une contrepartie, en liaison avecl’exposition au crédit sous toutes ses formes, incluant le risquede règlement ;• le risque de financement et de liquidité est le risque dene pas être en mesure de faire face à ses paiements à leuréchéance, d’emprunter des fonds sur le marché, sur une basecertaine ou incertaine à un prix acceptable, afin de faire faceà des engagements présents ou futurs.Les montants notionnels de certains types d’instrumentsfinanciers fournissent une base de comparaison avec les instrumentscomptabilisés au bilan mais n’indiquent pas nécessairementles montants des flux de trésorerie futurs ou la justevaleur présente des instruments et de ce fait, n’indiquent pasl’exposition de Dexia au risque de liquidité ou au risque deprix. Les instruments dérivés deviennent favorables (actifs) oudéfavorables (passifs) et ont comme résultante des fluctuationsdes sous-jacents (taux d’intérêt, taux de change, risquesde crédit ou sur actions).Le montant contractuel ou notionnel cumulé des instrumentsfinanciers dérivés, leur possibilité de donner lieu à un dénouementfavorable ou défavorable et par conséquent la justevaleur cumulée des dérivés comptabilisés à l’actif ou au passif,peuvent fluctuer de manière importante.138 // Dexia / Rapport annuel 2007