RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

RÉSULTATSFINANCIERSRAPPORT DE GESTONCOMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUXRÉSULTATS FINANCIERSNOTE PRÉLIMINAIRE AUX COMPTESCONSOLIDÉS (1)Modifications du périmètre de consolidationEn 2006• L’activité d’administration de fonds de Dexia (principalementDexia Fund Services) a été transférée à la nouvelle société RBCDexia Investor Services (joint venture avec la Banque Royale duCanada) et est opérationnelle depuis le 1 er trimestre de 2006.• Les activités de Private Banking au Royaume-Uni ont été vendues.La vente est effective depuis le deuxième trimestre 2006.• Banque Artesia Nederland (BAN) a été vendue, une opérationeffective au dernier trimestre 2006.• DenizBank a été acquise en deux tranches (75 % en octobreet le solde en décembre). Au quatrième trimestre, elle a étécomplètement consolidée mais les intérêts minoritaires représentaient25 %, l’appel d’offre obligatoire sur cette tranched’actions se terminant le 22 décembre 2006. Au 31 décembre2006, la part de Dexia dans DenizBank s’élevait à 99,8 %.En 2007• Le 30 juin 2007 Dexia Banque Privée France et Belstar AssurancesSA ont quitté le périmètre du groupe à la suite de lafinalisation de leur vente.• Deniz Hayat Sigorta AS, une compagnie d’assurances turque,est consolidée depuis le 1 er avril 2007.• Dexia Lettre de Gage (LdG) Banque SA, une filiale à 100 %de Dexia Banque Internationale à Luxembourg, est entièrementconsolidée depuis le 1 er juillet 2007. L’activité principale deDexia LdG Banque SA sera le refinancement d’actifs généréspar le métier de financement du secteur public du groupe dansles pays de l’OCDE et de l’Espace économique européen par lebiais de l’émission d’obligations « couvertes ».• La société de crédits à la consommation Fidexis a été cédée auquatrième trimestre de 2007.Comptes pro formaLes modifications du périmètre de consolidation ont été prisesen considération pour établir les comptes pro forma de 2006afin de permettre des comparaisons. En chiffres absolus, la différenceentre le résultat net part du groupe comptable et proforma 2006 s’élève à EUR +56 millions (revenus en hausse deEUR 211 millions ; coûts en hausse de EUR 139 millions ; coûtdu risque en hausse de EUR 23 millions ; impôts en hausse deEUR 4 millions).Un nouveau traitement analytique a été introduit en 2007.L’ancien sous-segment « Assurances » n’existe plus. Les résultatsdes activités d’assurances (Dexia Insurance Services uniquement,soit sans FSA et Dexia Sofaxis) sont alloués aux métiersqui distribuent les produits, à savoir les Services financiers ausecteur public, financements de projets et rehaussement decrédit, les Services financiers aux particuliers et, dans une moindremesure, la Trésorerie et les marchés financiers. Les résultatsde 2006 par métiers sont retraités en conséquence.Éléments « sous-jacents »et « non opérationnels »Les résultats « sous-jacents » excluent les effets de changementdu périmètre de consolidation ainsi que les facteurs non opérationnels.Ils comprennent à la fois les éléments non récurrentsde la période, décrits et quantifiés individuellement, ainsi queles variations au prix du marché du portefeuille de CDS de FSA.Ces derniers instruments étant considérés comme des produitsdérivés, la variation de leur valeur de marché pendant la périodeest prise en résultat de trading ; ce traitement sous IAS 39 nepermet cependant pas une bonne compréhension des résultatséconomiques car ce portefeuille est composé d’instrumentsnotés AAA que FSA s’engage à assurer jusqu’à maturité. Ainsi,les variations positives ou négatives au prix du marché de ceportefeuille, à un moment donné, ne constituent pas des résultatssous-jacents car elles s’annuleront en définitive sur la duréedes contrats. Les éléments non opérationnels sont détaillés à lapage 80 de ce rapport.Impact de la crise financière et du créditUne analyse détaillée des risques liés à l’exposition aux crédits« non-prime » aux États-Unis et des impacts de la crise financièreest fournie dans la présentation aux analystes et aux investisseursdes résultats du quatrième trimestre et de l’exercice2007 ainsi que dans la présentation de l’activité et des résultatsde 2007 de FSA. Ces deux présentations sont disponibles sur lesite web de Dexia : www.dexia.com.(1) Les commentaires sur les comptes sociaux de Dexia SA sont repris dans lanote 4 de la partie « Comptes annuels » de ce rapport annuel (page 232).76 // Dexia / Rapport annuel 2007