RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

A.2. Juste valeur des dettes31/12/06 31/12/07Valeur Juste Différence Valeur Juste Différencecomptable Valeur comptable ValeurRAPPORT DE GESTIONCOMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUXDettes envers les établissements de crédit 174 754 172 690 (2 064) 178 681 178 024 (657)Dettes envers la clientèle 116 165 115 767 (398) 126 680 126 698 18Passifs financiers détenus à des fins de transaction 578 578 0 1 995 1 995 0Passifs financiers désignés à la juste valeur 14 630 14 630 0 16 306 16 306 0Dérivés 30 489 30 489 0 31 365 31 365 0Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 239 239 0 (206) (206) 0Dettes représentées par un titre 184 746 183 045 (1 701) 204 013 203 619 (394)Dettes subordonnées 4 345 3 870 (475) 4 885 4 885 0Autres passifs 21 577 21 566 (11) 24 451 24 451 0Passifs inclus dans des groupes destinés à être cédés 785 785 0 0 0 0TOTAL 548 308 543 659 (4 649) 588 170 587 137 (1 033)Les chiffres de 2006 ont été revus.Conformément à nos règles d’évaluation, la juste valeur de certains postes est égale à leur valeur comptable (voir la note 1.33.des règles d’évaluation).À l’exception des « Passifs financiers détenus à des fins de transaction » et des « Passifs financiers désignés à la juste valeur »,l’écart de taux dû à notre propre qualité de crédit a été considéré inchangé pour la détermination de la juste valeur. En cas decouverture au moyen de portefeuilles couverts en taux, la réévaluation du risque de taux d’intérêt couvert des dépôts à vue etdes dettes représentées par un titre est comprise dans la ligne « Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ». Enconséquence, la juste valeur des « Dettes envers la clientèle » et des « Dettes représentées par un titre » est égale à la juste valeurcommuniquée pour ces passifs augmentée de la juste valeur de « Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux ».B. Analyse de la juste valeur des instruments financiersB.1. Actifs31/12/06Prix de Modèle Modèle Totalmarché (sur la base des prix (absence de prix etet taux du marché) taux du marché) (1)Prêts et créances sur établissements de crédit 13 79 117 0 79 130Prêts et créances sur la clientèle 1 556 225 837 0 227 393Actifs financiers détenus à des fins de transaction 17 076 7 341 0 24 417Actifs financiers désignés à la juste valeur 7 145 1 007 0 8 152Actifs financiers disponibles à la vente 150 070 38 238 70 188 378Investissements détenus jusqu’à leur échéance 933 1 412 0 2 345Dérivés 2 092 21 167 773 24 032Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0 759 0 759TOTAL 178 885 374 878 843 554 606Les chiffres de 2006 ont été revus.31/12/07Prix de Modèle Modèle Totalmarché (sur la base des prix (absence de prix etet taux du marché) taux du marché) (1)Prêts et créances sur établissements de crédit 605 54 154 0 54 759Prêts et créances sur la clientèle 7 171 237 018 0 244 189Actifs financiers détenus à des fins de transaction 25 967 4 444 0 30 411Actifs financiers désignés à la juste valeur 6 453 701 0 7 154Actifs financiers disponibles à la vente 146 257 71 637 481 218 375Investissements détenus jusqu’à leur échéance 1 475 614 0 2 089Dérivés 172 28 407 639 29 218Écart de réévaluation des portefeuilles couverts en taux 0 (185) 0 (185)TOTAL 188 100 396 790 1 120 586 010(1) La sensibilité des actifs et des dettes pour lesquels une juste valeur est calculée en utilisant un modèle sans référence à des prix et à des taux de marchéobservables est très limitée en raison du fait que la plupart des produits sont couverts par des positions symétriques. Les CDS de FSA sont les seuls élémentsimportants non couverts. Leur sensibilité est présentée dans la note annexe 12.5.204 // Dexia / Rapport annuel 2007