RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

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d. Composantes de la charge 31/12/06 31/12/07RAPPORT DE GESTIONMontants repris au compte de résultats1. Coût des services rendus durant la période 117 912. Charge d’intérêts 97 953. Rentabilité attendue des actifs des régimes (70) (65)4. Rentabilité attendue des actifs de remboursement 0 05. Amortissement services passés y compris coût § 58(a) (8) 56. Amortissement gain/perte net(te) y compris § 58(a) 10 (5)7. Effet de la limite du paragraphe 58(b) 0 68. Réduction des régimes perte (gain) comptabilisée (2) (13)9. Liquidation des régimes perte (gain) comptabilisée (12) 610. TOTAL CHARGE DES RÉGIMES PRISE EN RÉSULTAT 132 120Rendement effectif des actifsRendement effectif des actifs des régimes 40 21Rendement effectif des actifs de remboursement 0 0COMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUXe. Réconciliation du bilan 2006 20071. Passif (actif) reconnu au bilan au début de l’exercice 633 6762. Charges prises en résultat pendant l’exercice 132 1203. Montants pris en fonds propres pendant l’exercice (SORIE) 0 04. Contributions de l’employeur pendant l’exercice 67 565. Prestations directes de la société pendant l’exercice 20 216. Droit aux remboursements 0 07. Acquisitions/désinvestissements (1) (6)8. Ajustement pour écart de change – gain/perte (1) 19. PASSIF (ACTIF) À LA FIN DE L’EXERCICE (1)+(2)+(3)-(4)-(5)+(6)+(7)+(8) 676 714f. Actifs des régimesCatégories d’actifsPourcentage des plans d’actifs31/12/06 31/12/071. Instruments de capitaux propres 18,43 % 15,42 %2. Instruments de dettes 77,66 % 83,73 %3. Biens immobiliers 0,00 % 0,25 %4. Autres (1) 3,91 % 0,60 %(1) Comprend les polices d’assurance qualifiantes.g. Historique des pertes et des gains 31/12/06 31/12/071. Écart entre le rendement effectif et le rendement attendu des plans d’actifsa. En montant (28) (44)b. En pourcentage des plans d’actifs -2 % -3 %2. Écart entre les hypothèses retenues et les paramètres observés pour les engagementsa. En montant (31) (53)b. En pourcentage de la valeur actualisée des passifs liés à des régimes -1 % -3 %172 // Dexia / Rapport annuel 2007
h. Fourchettes des hypothèses retenues pour le calcul de la charge31/12/06Taux Inflation Rentabilité Rentabilité Rentabilité Tauxd’actualisation attendue attendue des attendue d’augmentationdes actifs obligations sur actions des salairesEurope 3,61 % – 4,50 % 2,50 % 2,90 % – 7,50 % 2,90 % – 4,50 % 5,90 % – 7,90 % 2,50 % – 5,50 %Suisse 2,75 % 1,00 % 3,25 % 2,75 % 5,75 % 2,00 %Royaume-Uni 5,00 % 2,75 % 6,02 % 5,00% 8,00 % 4,25 %31/12/07Taux Inflation Rentabilité Rentabilité Rentabilité Tauxd’actualisation attendue attendue des attendue d’augmentationdes actifs obligations sur actions des salairesEurope 4,42 % – 5,50 % 2,50 % 3,80 % – 5,80 % 3,50 % – 5,50 % 6,50 % – 8,50 % 2,50 – 5,50 %Suisse 3,25 % 1,20 % 3,25 % 3,25 % 6,25 % 2,50 %Royaume-Uni 5,80 % 3,30 % 7,69 % 5,80 % 8,80 % 4,80 %Commentaires sur les hypothèsesEn principe, le taux d’actualisation est égal à la rentabilité attendue sur les obligations des actifs du régime de retraite.La rentabilité sur les actions tient compte d’une prime de risque.Le rendement attendu des actifs est basé sur la moyenne pondérée du rendement des obligations et des actions constitutivesdu portefeuille.i. Réconciliation avec les états financiersObligations à long terme 2006 2007Passifs nets liés à des régimes à prestations définies 597 639Passifs nets liés à d’autres engagements postérieurs à la retraite 51 51Passifs nets liés à d’autres avantages à long terme 45 42TOTAL PASSIFS NETS REPRIS DANS LES ÉTATS FINANCIERS 693 732 cf. note 8.6.A.TOTAL PASSIFS NETS CALCULÉ PAR DES ACTUAIRES 693 730TOTAL PASSIFS NETS POUR RÉGIMES DE RETRAITE NON SIGNIFICATIFS 0 2Actifs nets liés à des régimes à prestations définies repris dans les états financiers 17 16 cf. note 7.11.A.RAPPORT DE GESTIONCOMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUXTOTAL DES ACTIFS NETS ANALYSÉS PAR DES ACTUAIRES 17 16TOTAL DES ACTIFS NETS POUR RÉGIMES DE RETRAITE NON SIGNIFICATIFS 0 0j. ConcentrationCertains plans de retraite du groupe Dexia sont conclus avec Ethias.La juste valeur des actifs de pension s’élève à EUR 1 022 millions au 31/12/2006 et à EUR 1 024 millions au 31/12/2007.Depuis le 1 er janvier 2007, Dexia offre un régime à cotisations définies au personnel de certaines sociétés du groupe. En vertu dela réglementation belge, Dexia est tenu de garantir un rendement minimum sur les contributions payées.En conséquence, le nouveau plan aurait dû être considéré comme un régime à prestations définies. La valeur actualisée desengagements s’élève à EUR 4,5 millions au 31 décembre 2007.Sensibilité aux changements des taux d’intérêtUne augmentation des taux d’intérêt de 25 points de base aurait les conséquences suivantes sur les montants 2007 :Les engagements à fin 2007 diminueraient de 2,9 % mais les montants figurant en provisions resteraient inchangés puisque lesgains et pertes actuariels absorberaient l’écart.Le coût des services rendus en 2008 diminuerait de 3,2 %, la charge d’intérêt augmenterait de 1,5 % et la rentabilité des actifsdu régime augmenterait de 4,3 %.La charge totale nette des régimes diminuerait en 2008 de 9,8 % comme cette augmentation additionnelle de 25 points debase entraînerait un amortissement plus élevé des gains actuariels. Sans ce dernier élément, la diminution de la charge totalenette serait de 3,2 % en 2008.Dexia / Rapport annuel 2007 // 173
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