RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

GESTIOND’ACTIFSACTIVITÉRÉSULTATS SOUS-JACENTSLes actifs sous gestion s’élèvent à EUR 109,7 milliards au31 décembre 2007, en hausse de EUR 4,5 milliards depuis ledébut de l’année (soit +4,3 % dont 3,4 % de nouveaux fluxnets et 0,9 % d’effet de marché). Cette évolution positive estsatisfaisante au vu de l’environnement actuel des marchésfinanciers, en particulier lors du quatrième trimestre de 2007.La croissance globale repose principalement sur le segmentdes mandats institutionnels, ce dernier enregistrant une excellenteprogression de EUR 6,6 milliards en un an. Les mandatsprivés connaissent une croissance de EUR 0,1 milliard tandisque les fonds communs de placement reculent de EUR 2,2 milliards,essentiellement en raison de flux de sortie nets dans lesegment retail.Les actifs sous gestion gérés par l’équipe « Institutional Sales »de Dexia AM s’élèvent à EUR 53,2 milliards, soit une haussede 17,2 % en un an. Depuis le début de l’année, de nouveauxflux nets ont été enregistrés en gestion actions, ISR (investissementsocialement responsable) et obligataire.La gestion d’actifs a bien résisté en 2007. Le résultat netpart du groupe s’établit à EUR 114 millions, une croissancede 12,3 % reflétant les bonnes performances du premiersemestre.Les revenus s’élèvent à EUR 284 millions, en hausse deEUR 34 millions en raison de commissions de gestion plusélevées (plus précisément dans le segment mandats institutionnelscaractérisé par une forte croissance des actifs). Lescommissions de performances en 2007 ont été substantielles,mais dans une mesure moindre qu’en 2006.Les coûts augmentent de 14,6 % (à EUR 158 millions) en2007, essentiellement en raison d’un accroissement des effectifs(moyenne de 67 personnes supplémentaires en un an) etdes dépenses informatiques. La productivité reste très satisfaisantepar rapport aux pairs avec un ratio coûts/actifs sousgestion très faible, à 14 points de base.Le résultat brut d’exploitation passe à EUR 126 millionsen 2007, en hausse de 11,8 % par rapport à la fin de 2006.Le cœfficient d’exploitation du métier est de 55,8 % en2007.RAPPORT DE GESTIONCOMPTES CONSOLIDÉSLa charge d’impôts est de EUR 7 millions en 2007.COMPTE DE RÉSULTATS SOUS-JACENT(HORS ÉLÉMENTS NON LIÉS AUX ACTIVITÉS OPÉRATIONNELLES)(en millions d’EUR, sauf mention contraire) 2006 (1) 2007 ÉvolutionRevenus 250 284 +13,4 %dont commissions nettes 248 280 +13,1 %Coûts (138) (158) +14,6 %Résultat brut d’exploitation 112 126 +11,8 %Coût du risque 0 0 n.s.Dépréciation d’actifs (in)corporels 0 0 n.s.Charges d’impôts (8) (7) -11,1 %Résultats net 104 119 +13,6 %Intérêts minoritaires 3 4 +58,6 %Résultat net – part du groupe 102 114 +12,3 %Cœfficient d’exploitation 55,2 % 55,8 %ROEE (2) 188,5 % 162,4 %Fonds propres alloués totaux (moyenne) 54 70Actifs pondérés des risques 26 46(1) Pro forma(2) Rentabilité sur fonds propres économiques (résultat net part du groupe/fonds propres alloués part du groupe).COMPTES SOCIAUXDexia / Rapport annuel 2007 // 95