RAPPORT ANNUEL 2007 - Dexia.com

N° Scénario DescriptionRating Dexia long termeConditions de marché1 Courant Inchangé Normal2 Systémique Inchangé Crise systémique3 Baisse - 3 rangs Normal4 Baisse + - 3 rangs Crise systémiqueRAPPORT DE GESTIONCOMPTES CONSOLIDÉSCOMPTES SOCIAUXcrédits sont comparées à la capacité de financement. L’objectifconsiste à garder un profil de risque de liquidité acceptablepour le groupe. De plus, le groupe a décidé d’améliorer sesconventions de comptabilité analytique afin de mieux refléterle coût de financement des opérations générées par lesmétiers, selon qu’elles nécessitent un financement ou qu’ellesy contribuent. Le but de ce type de « marché interne » deliquidité est de donner les impulsions correctes aux métierspour assurer une adéquation naturelle entre la capacité d’octroides crédits et celle de financement.Le deuxième point est traité à l’aide de divers scénarios decrise assignés au profil de liquidité de Dexia. Ceux-ci se traduisentpar un ensemble de limites et de ratios. Ils doiventpermettre à Dexia, grâce à sa réserve de liquidité (essentiellementle portefeuille de credit spread), de faire face pendantplusieurs mois à une pénurie de fonds et à une pression sur lesdépôts, tout en maintenant son activité d’octroi de crédits.Les prévisions de besoins de liquidité font l’objet de procédureset sont testées de manière régulière.En 2007, Dexia a revu le cadre de sa gestion du risque de liquiditéen présentant ses besoins de liquidité de manière aussiréaliste que possible ; en tenant compte à la fois des besoinsactuels de liquidité au bilan et au hors bilan ainsi que ceuxengendrés par les transactions futures planifiées. En outre, cenouveau cadre mesure les besoins de liquidité de Dexia selonune série de scénarios de crises sévères, incluant à la fois desrisques spécifiques à la banque et au marché.Dexia a fixé des limites supérieures à un horizon de trois anspour le ratio entre ses réserves futures de liquidités disponibleset ses besoins de refinancement. Dexia a également fixé deslimites absolues quant à ses besoins futurs de liquidité, surla base d’une activité normale ; Dexia remet en question demanière systématique son plan financier, selon une perspectivede liquidité. Ce cadre est en adéquation avec les dernièresrecommandations réglementaires et les bonnes pratiques.Dexia gère son risque de liquidité en diversifiant ses sources derefinancement. Elle a accès à un large choix de marchés pourson refinancement :• dépôts des particuliers (principalement en Belgique, auLuxembourg et en Turquie) ;• marchés des capitaux au travers des obligations triple A couvertes(« Obligations foncières » ou « Pfandbriefe ») ou desobligations double A ;• dépôts des banques centrales, CP/CD (Commercial Papers/Certificats de dépôt), dépôts de clients non bancaires etdépôts interbancaires ;• repos et ECB tenders.Dexia a mis en œuvre des ratios internes très restrictifs : legroupe peut compter sur un refinancement sécurisé pourrégler toutes ses positions de liquidité et il est complètementindépendant des marchés non sécurisés.Le passage d’une approche entité à une approche groupe,mis en place à partir de janvier 2007, doit être égalementsouligné. Il a grandement contribué à une gestion globale etefficace du risque de liquidité et, en particulier, a permis decontenir l’impact de la crise récente. Quoique les positionsde liquidité restent au niveau des entités où elles ont étécréées, notre trésorerie et notre ligne d’activité liquidité assurentqu’une stratégie commune est mise en œuvre au sein dugroupe. Une pratique quotidienne d’échanges de trésorerie etde collatéraux entre les entités au sein du groupe a supprimétous les goulots d’étranglement pouvant exister précédemment.Une telle approche au niveau du groupe a prouvé sonefficacité pour garantir une gestion efficiente et sûre du risquede liquidité.La solidité du cadre retenu par Dexia en matière de gestiondu risque de liquidité a été sérieusement mise à l’épreuvependant la crise financière de 2007. Les résultats de ce testse sont avérés très satisfaisants : en conclusion, l’approcheconservatrice de Dexia dans sa gestion du risque de liquiditéa permis au groupe de surmonter la crise sans dommage. Enoutre, cette position forte en matière de liquidité a permis augroupe de tirer profit de la crise tout en renforçant sa positioncommerciale et ses revenus.4.4. ADÉQUATION DES FONDS PROPRESL’adéquation des fonds propres du groupe Dexia est gérée enutilisant notamment les règles et ratios établis par le comité deBâle sur la supervision bancaire (règles et ratios BRI). Les ratiosde la Banque des règlements internationaux (BRI) rapportentle montant du capital éligible (en global et Tier 1) au total desactifs pondérés. Dexia surveille et effectue un reporting selonles règles de la BRI. La Commission bancaire, financière et desassurances (CBFA) demande à Dexia de lui remettre le calculdes fonds propres nécessaires à la réalisation de son activitésuivant la réglementation prudentielle bancaire d’une part,et suivant la réglementation prudentielle des conglomératsd’autre part.Dexia a respecté l’ensemble de ses exigences réglementairesen matière de fonds propres pour toutes les périodes depublication.Fonds propres éligibles selon la BRILes fonds propres éligibles selon la BRI se décomposent en :• Fonds propres de base (Tier 1 capital) qui comprennentle capital social, les primes, le report à nouveau incluant lesprofits de l’exercice, les titres hybrides, les écarts de conversionet les intérêts minoritaires diminués des immobilisationsincorporelles, des dividendes courus, des actions propres etdu goodwill ;• Fonds propres complémentaires (Tier 2 capital) qui incluentla part éligible des dettes subordonnées à long terme, diminuéedes dettes subordonnées et des actions d’institutionsfinancières. Les fonds propres de base doivent atteindre 4 %et les fonds propres éligibles totaux doivent représenter aumoins 8 % du total des actifs pondérés.142 // Dexia / Rapport annuel 2007