Airl RA05 V3 55598 .2

Comptes
consolidés
Nombre d’options de souscription d’actions et prix d’exercice moyen pondéré
2004 2005
Options Prix d’exercice Options Prix d’exercice
moyen pondéré moyen pondéré
(en €) (en €)
Nombre total d’options en circulation
au début de la période 3 097 265 130,56 3 775 531 121,41
Options attribuées pendant la période 585 306 126,64 428 000 138,00
Options exercées pendant la période 133 299 82,61 271 725 106,50
Options annulées pendant la période 60 845 124,26 44 899 126,40
Nombre total d’options à la fin de la période 3 775 531 121,41 3 890 822 124,21
Dont nombre d’options exerçables 1 256 350 109,16 992 640 110,06
Information sur la juste valeur des options de souscription
d’actions
Le Groupe accorde aux dirigeants et à certains salariés des options
d’achat et de souscription d’actions. Conformément à la norme
IFRS2, les options sont évaluées à leur juste valeur à la date d’octroi.
Le modèle de valorisation utilisé est le modèle mathématique
binomial.
Les principales hypothèses prises en compte dans cette valorisation
sont :
• volatilité : implicite,
•taux d’intérêt sans risque : taux swap 5 ans de référence à la date
d’émission du plan,
•taux de croissance des dividendes : taux basé sur la croissance
annuelle moyenne observée historiquement,
• taux de démission : celui des personnes appartenant aux mêmes
tranches d’âge que les bénéficiaires du plan. Ce taux de démission
est utilisé afin de refléter théoriquement les options qui ne seront
pas exercées du fait d’une démission du bénéficiaire.
2004 2005
Plan 1 Plan 2 Plan 1
08/04/2004 30/11/2004 21/03/2005
Durée de vie de l’option 5,5 ans 5,5 ans 6 ans
Juste valeur de l’option 26,9 € 24,1 € 23,1 €
La charge comptabilisée au titre des plans d’options de souscription
ne concerne que les plans attribués postérieurement au 7 novembre
2002 et dont les droits ne sont pas acquis au 1 er janvier 2004.
Le montant pris en charge dans le compte de résultat s’est élevé
à 5,4 millions d’euros en 2005 contre 2,5 millions d’euros en
2004, la contre-partie de cette charge étant comptabilisée en
capitaux propres.
Plan d’épargne Groupe
Le Directoire, usant de l’autorisation de l’Assemblée Générale du
12 mai 2004 et de celle du Conseil de Surveillance de 11 Mai 2005,
a décidé, le 22 juillet 2005 de procéder à une augmentation de
capital par l’émission d’un maximum de 500 000 actions nouvelles
réservées aux salariés du Groupe, dans le cadre du Plan d’Epargne
Groupe France et du Plan d’Epargne Etranger de Groupe mis en
place à cette occasion.
Le prix de souscription est de 113 euros, dont 11 euros correspondant
au nominal et 102 euros à la prime d’émission.
Ce prix représente 80 % de la moyenne des premiers cours cotés
de l’action Air Liquide pendant les vingt séances de bourse ayant
précédé le 22 juillet 2005 (soit une décote de 20 %), jour de la décision
du Directoire fixant les modalités et la date d’ouverture et de
clôture de la souscription.
Le nombre d’actions Air Liquide souscrites s’élève à 435 927, représentant
un montant total d’émission de 49,5 millions d’euros,
incluant une prime d’émission de 44,7 millions d’euros.
Les plans d’épargne groupe sont comptabilisés en résultat et
évalués conformément à IFRS 2 sur la base des hypothèses suivantes
:
•la période de souscription est de 1 mois,
•la période d’indisponibilité est de cinq ans à compter de la fin de
période de souscription conformément à la législation française.
La charge constatée tient compte de l’incessibilité des actions pendant
une période de 5 ans.
La charge comptabilisée en 2005 au titre du plan d’épargne en
application d’IFRS2 et au titre de la décote, s’élève à 6,8 millions
d’euros auxquels viennent s’ajouter 2,0 millions d’euros au titre de
l’abondement accordé par certaines filiales du Groupe.
Cette charge est constatée sur la ligne « Autres produits et charges
opérationnels ».
AIR LIQUIDE 124 Rapport annuel 2005